主题：晨鸣纸业募资超3000亿扩张

龙头造纸企业晨鸣纸业（000488.SZ)再次因环保问题站上风口。

前日，因晨鸣纸业子公司江西晨鸣的18亿元项目违建上马的环保问题，导致南昌多名官员被问责，让市场将目光聚焦于晨鸣纸业。

作为国内唯一一家A+B+H的明星上市公司，晨鸣纸业一直是造纸行业的龙头企业。但由于造纸行业污染较高，晨鸣纸业也因污染问题屡屡被罚。不过，该公司对此一直未进行公开披露。

2000年上市的晨鸣纸业，扩张步伐较快，其子公司遍布山东、湖北、江西、广东多个省市。除聚焦造纸主业外，公司还布局融资租赁等金融业务。截至今年三季度末，公司总资产987.89亿元，较2000年的53.84亿元增长了17.35倍。

为了支撑扩张，晨鸣纸业频频融资。Wind数据显示，上市以来，公司累计募资总额3287.70亿元，其中直接融资750.56亿元。

大幅举债的晨鸣纸业截至今年9月底，公司的流动负债548.89亿元，超过同期流动资产499.74亿元。同时，2014年以来，公司资产负债率超70%，均高于同业。

昨日下午，晨鸣纸业证券部人士向长江商报记者表示，江西晨鸣项目相关环评手续已经办理。目前，公司盈利状态较好，偿债能力较强。

频频涉环保问题被处罚

作为资产规模近千亿的造纸龙头上市企业，晨鸣纸业也曾被处罚。

公开信息显示，晨鸣纸业出现在环保部公布第一批中央环保督察8省（区）公开移交案件问责情况的名单中。主要内容为，晨鸣纸业子公司江西晨鸣在未取得环评批复文件的情况下，于2014年3月至2015年6月违规建成二期项目。这二期项目是江西晨鸣二期年产35万吨高档食品包装纸项目，总投资18.3亿元，2015年3月建成投产。被中央第四环境保护督察组认定，属于擅自扩建二期项目。

有意思的是，早在2013年6月27日，晨鸣纸业就对此项目进行了公告，称公司拟在江西晨鸣建设年产35万吨高档包装纸项目。该项目全部采用商品漂白木浆及自制机械浆，引进当前国际先进的生产技术和装备，按达产后年产35万吨测算，预计年可实现销售收入约18.58亿元，利润约1.6亿元。

实际上，江西晨鸣不只有环评问题违规，其还曾因臭气超标排放、污染物指标超标等，被环保部门处罚。


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