主题：中国石油 瑞信下调盈预续料跑输大市

08财年纯利倒退两成但料短期供需紧张利油价的中国石油今早探底回升，H股现仍跌1.04%至6.63港元，略跑输国企指数，成交6926万股。瑞士信贷发表报告称，维持该股跑输大市评级，目标价4.6港元，比市价折价31%。

瑞信指，中国石油(601857,股吧)预计勘探与开采量和下游业务的产量将下降，而成本正在增加，这印证了该公司的资本开支高潮还没有完全影响损益表的观点。进而将其2009年纯利预估下调了9%，至人民币743亿元，将2010年纯利预估下调了15%，至人民币816.4亿元。预计普遍预测值也将下调，并预计09年第一季度将加剧下滑。而且认为该股的估值不低，相当于2009年14倍的预测市盈率；同时股权回报率处于历史低点8%，股价/帐面值的数据应跟随。

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