主题：小摩：升潍柴动力目标价至11元

小摩发表研究报告称，潍柴动力（02338）股价自11月初的高位回落23%，跑输恒指20%，相信是投资者获利离场的表现，加上重型货车的销售增长放慢，及未来两季的竞争预期，不过因估值吸引，2017及18年预测市盈率分别4.9倍及6.2倍（不包括KION），相对香港和内地同业2018年平均预测市盈率11.8倍，故维持“增持”评级，目标价由10.7元升至11元。

　　该行称，公司销售表现仍是领先行业，11月的引擎销售同比升24%至4.2万件，行业销售则跌9%。由于去年基数低，公司12月的产量计划相当于同比增长45%。

　　小摩表示，因应液态天然气（LNG）货车的增长持续，相信可支持公司明年的市占率增长。今年首十个月，整体LNG货车销售升5.43倍，占重型货车销售比例升至7.8%；旗下KION仍然是被低估的增长动力，该行对KION的表现维持正面。



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