主题：元旦后A股如何抢红包？

　中国证券报：元旦之后，A股市场中值得关注的机会将有哪些？

　　戴康：我们看好周期股在年初有较好的表现。首先，A股投资者应该要注意到中国经济由需求侧管理转向供给体系质量提升的方向后，原有A股经济周期大波动的框架会逐步转向经济结构转型的框架。受供给侧改革的影响，周期性行业的集中度提升，业绩的波动性会降低，原有的投资模式需要有所转变。高市盈率买周期股，低市盈率卖周期股的经验还适用，但需要注意周期性行业的盈利高峰可能比以往能维持更长的时间，盈利低点也会比以往来得高，周期性行业的ROE中枢也将上移，周期行业的市净率中枢有望提升。其次，周期行业的景气度有所分化但总体不错，春节前淡季需求处于无法证实或证伪期，明年初周期性行业的业绩预告比较好会对周期股形成催化剂，流动性较年末宽松对较为敏感的周期股有利，机构对周期股的持仓低也使得周期股向上的阻力较少。我们2018年1月份依次看好海外-国内定价的品种，基本金属、化工、煤炭、钢铁股等。

　　王胜：元旦之后投资者将会逐渐关注，“两会”前后的一些政策推出引发的主题机会。第一个方面是乡村振兴精准扶贫，产业扶贫是核心政策，产业扶贫涉及到农村自己的特色产业，比如农林牧渔等产业的振兴与发展；又比如光伏、风电扶贫。乡村振兴是一二三产业的融合发展，有产业才能乡村振兴。第二个方面是与先进制造相关的主题机会，这里面涉及到中国制造名片走出去，典型比如高铁，又比如一些亟需突破的先进技术，比如芯片，5G，无人机等。第三个方面是区域协调发展带来的一些投资机会，比如上海自由贸易港，京津冀，海南等。总体来说，我们觉得白马龙头搭台，成长也会跟上，当然周期行业在一季度的中后段可能也有阶段性的脉冲式机会。

　　陈果：元旦之后，可重点关注A股市场上产业景气与政策扶持共振的机会，以“先进制造”为核心。其中我们最看好的投资主题是中国芯，也称半导体产业链，这和我们过去两三年前非常看好的新能源汽车产业链是非常相似，是逐渐接近主题迈入成长的阶段，也是最好的阶段。5G标准的第一个版本现在已经冻结，明年将迎来独立组网(SA)标准整体标准冻结。在经历了“2G跟随、3G突破，4G同步”后，5G时代中国将谋求“领跑者”地位，继续主设备、光通信和无线射频板块。人工智能将成为“智慧时代”的通用技术和基础设施，明年从云到端，“AI+”向安防、金融、医疗等场景加速渗透，芯片将成为新焦点。我们也重点看好大数据、物联网、智能制造、军民融合、生物医药等几大核心主线。


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