主题：机构收评（3月30日）

周边市场普跌拖累A股下挫 沪指高开低走跌0.69%

中国新闻网




受周边市场普跌带动，沪深两市周一双双下挫。上证综指今日跌16.40点。两市成交量明显萎缩。

　　上证综指收盘报2358.04点，跌幅0.69%，成交1269.67亿元；深证成指收盘报8910.42点，跌幅0.93%，成交619.59亿元。

　　两市行业指数今日涨跌互现。通用设备、电力、通信设备等板块领涨大盘。石油化工、有色金属、煤炭、钢铁等板块下挫。

　　金融板块表现今日略有分化。券商股方面，国金证券冲上涨停。而保险股方面，中国平安跌逾3%。

　　电力行业板块今日走强，华银电力、奥特迅、川投能源、九龙电力等个股纷纷涨停。

　　受中铝集团去年利润劲跌99%消息拖累，中国铝业A股跌逾3%。

　　外围市场:

　　日本股市日经大跌4.5% 因美汽车巨头重组遭拒

　　澳大利亚股市收跌1.9% 金融及资源类股领跌

　　韩国股市周一重挫3.2% 银行及汽车股领跌

　　台股30日开低走低 跌184.65点

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尾盘六大利空袭来 主力资金火速出逃

2009-03-30 15:06 东方财富网资讯部





　　【编者注】许多专家看高到2500、2700、甚至3000点的预测，候宁却说2400点是今年的铁顶!孰对孰错？本文试图对后市可能的利空因素进行分析。

===本文导读 ===

　　【利空一】经济前景恶化：王一鸣：中国经济需经历两三年调整期

　　【利空二】资金来源受限：相继爆出巨亏 国务院叫停央企豪赌股价

　　【利空三】大小非减持：借助大小非减持机构套利 大宗交易增4倍

　　【利空四】IPO开闸：时刻警惕IPO开闸 此轮行情五月前终结？

　　【利空五】外围股市影响：港股午后跌幅扩大 A股受压明显

　　【利空六】业绩利空：中国铝业净利润大降99.91％拖累有色股

王一鸣：中国经济需经历两三年调整期

　　在28日举行的“环球国际（2009春季）论坛”上,国家发改委研究院常务副院长王一鸣、国务院发展研究中心学术委员会副秘书长张立群、国家发改委对外经济研究所所长张燕生等专家对中国经济进行了“会诊”,并就下一步如何保持经济平稳较快增长提出了建议。

　　王一鸣 中国经济需经历两三年调整期

　　王一鸣认为,中国经济下半年将止跌回稳,但很难在短期内有明显的反弹,需要经历至少两三年的调整期,包括需求结构的调整和产业结构的调整。

　　他表示,这次调整对中国的未来发展非常重要,中国经济过去30年经历了高速增长,但传统的增长模式现在遇到了很多的困难和障碍,很难再延续,未来能否持续增长,取决于这次调整能否成功。

　　为应对危机,中国政府去年第四季度推出了总额4万亿元的投资计划。在论坛上,有人提出如果4万亿投资计划仍不能阻止经济下滑趋势,政府将如何应对？对此,王一鸣表示,政府应该有一定的应对预案做准备,短期内加大投资力度还有空间,例如,虽然基础设施领域的投资在慢慢趋于饱和,但农村基础设施建设还很落后,有加大投资的空间。

　　王一鸣强调,下一步应该把重点放到刺激消费上。

　　张立群 汽车和房地产市场回暖

　　张立群在论坛上表示,中国经济在现阶段要保持一定的增长速度并不难,各个地方是有积极性的。“中国的经济发展现在既有非常广泛的国内市场需求潜力,也有支持生产发展、支持供给能力增强的资金、技术和劳动力保障。” 张立群说,中国现在发展生产是要钱有钱,要人有人,要技术有技术,所以中国经济发展具备保持较高水平的条件。

　　就国内市场发展潜力来说,中国有8亿多农村人口,城市化进程正在加快,未来将有几亿农村人口转移到城市,而中国城市居民的生活水平和发达国家比较起来差距也是很大的,城市居民生活水平的不断提高包含着巨大的市场需求潜力。

　　资金方面,中国现在储蓄存款余额超过20万亿元,全部存款规模超过48万亿元,投资资金的来源有保障。劳动力方面,中国城乡间流动的劳动人员有1.3亿人。技术方面,中国处于加强工业化和城市化的发展阶段,因此支持工业化和城市化的这些技术在中国的获利空间比较大,这将吸引成熟技术向中国转移。

　　张立群指出,2008年中国的经济增长率是9%,考虑到宏观经济政策调整和积极的财政政策、适度宽松的货币政策,对中国经济增速今年达到或者高于8%应该是充满信心的。

　　在经济恢复的时候,最先变化的指标包含一些非必需消费品和耐用消费品,比如汽车、住房。张立群说,中国经济已经发生了一些积极变化,汽车市场和房地产市场正在回暖,“我认为中国在今后八九个月,汽车市场的回暖将比较稳定,房地产市场关系到买卖双方关于房价的博弈,但如果没有外部因素干扰的话,会比较快地找到均衡点,使得供需双方对价格趋于一致。”

　　张燕生 今年有必要出台新举措

　　张燕生认为,今年外需萎缩和全球贸易保护主义抬头对中国的出口形成了冲击,中国对欧盟出口的增长率下降从2007年下半年开始,一直持续到2008年第3季度。目前来看,美国的有效需求也在萎缩。张燕生判断,今年外部冲击对中国出口的影响会明显增大,但是中国政府出台了一系列促进经济稳定和发展的措施,对出口将起到积极作用。

　　他指出,今年必须出台更多新的举措,比如,在扩大投资方面,解决银行惜贷问题,包括中小企业融资问题等。

　　张燕生还认为,扩大消费从源头来讲首先要增加城乡居民的收入,也就是国民收入初次分配的改革;其次是信用消费;其三是完善社保制度;最后是着眼于农村消费市场,建立以市场为基础、私人资本为龙头的农村供销体系。（上海证券报）

相继爆出巨亏 国务院叫停央企豪赌股价

　　国务院国有资产监督管理委员会24日发出通知，对中央企业从事金融衍生业务作出严格规定，要求中央企业有效管控风险，不得从事任何形式的投机交易。

　　在这份名为《关于进一步加强中央企业金融衍生业务监管的通知》中，国资委要求中央企业必须审慎运用金融衍生工具，严格坚持套期保值原则，与现货的品种、规模、方向、期限相匹配，禁止任何形式的投机交易。

　　通知特别强调，资产负债率高、经营严重亏损、现金流紧张的企业不得开展金融衍生业务。

　　自去年下半年以来，随着国际金融危机的蔓延，中国远洋(601919)、东方航空(600115)、中国国航(601111)等中央企业的金融衍生业务相继爆出巨额亏损。

　　以深圳南山热电股份有限公司因操作石油衍生合约导致巨亏为例。2008年3月，国际油价涨至110美元／桶，不少企业看到了油价波动的巨额差价。深南电正是在这种背景下与高盛下属全资子公司杰润签订对赌协议：当浮动价高于63．5美元／桶时，深南电可得每月30万美元的收益，当浮动价低于62美元／桶时，深南电每月需向杰润支付（62美元／桶－浮动价）×40万桶等额美元。

　　根据协议，2008年3月至10月，深南电可获得240万美元的收益。然而，11月，纽约市场轻质原油月均价跌至55．15美元／桶，深南电仅11月就需支付274万美元给杰润，将前8个月的收益全部吞没。

　　2008年10月，中国证监会深圳监管局下发通知，要求深南电限期整改，随后，深南电与杰润的两笔石油期权对赌协议开始浮出水面。赌局非但没有改变深南电的处境，随着国际原油价格的持续走低，反而给公司造成更大的亏损。

　　随后，我国不少上市公司公告中“公允价值变动损失”一词引起了广泛关注，因为这一词背后通常是几十亿元的巨额浮亏。

　　国资委表示，对于违反国家法律、法规或企业内部规章开展业务，或者疏于管理造成重大损失的相关人员，将按有关规定严肃处理，并依法追究企业负责人的责任。

　　为加强对国有资产的保护，完善中央企业资产管理责任制度，国资委去年颁布了《中央企业资产损失责任追究暂行办法》。办法明确规定，企业及其子企业经营管理人员和其他有关人员违反国家有关规定以及企业规章制度，未履行或者未正确履行职责，造成企业直接或者间接资产损失的，经调查核实和责任认定，应当追究其责任。处罚方式包括经济处罚、行政处分和禁入限制等三种方式。

　　据悉，国资委将据此加强对金融衍生业务违规事项和重大资产损失的责任追究和处理力度。对于涉嫌犯罪的责任人，依法移送司法机关处理。对于在日常监管工作中上报虚假信息、隐瞒资产损失、未按要求及时报告有关情况或者不配合监管工作的，将追究相关责任人责任。（中国证券网）

借助大小非减持机构套利反弹 大宗交易增4倍

　　大宗交易市场已经成了大小非减持、机构套利的重要阵地，今年以来，共完成368次大宗交易，涉及金额达74.3亿元，其中中金公司亮相了114次，成交金额达19.9亿元。

　　昨天，沪深两市出现11笔大宗交易，涉及鞍钢股份(000898)、德豪润达(002005)、宏达股份(600331)、鑫新股份、弘业股份(600128)、迪马股份(600565)、宝钢股份(600019)等7只股票，总成交2.32亿元。

　　这还算是大宗交易相对平静的一天。3月11日，大宗交易市场刚经历了一场QFII席位之间的捉对厮杀，当天，有QFII聚集地之称的中金公司两大营业部——中金北京建国门外大街营业部和中金上海淮海中路营业部再演大手笔，两大席位一买一卖，累计买卖23只股票4280万股，成交额达3.5亿元。

　　当天的成交个股多为大盘蓝筹股，包括中国太保(601601)、中国人寿(601628)、中国南车(601766)、中国石油(601857)等中国A50成分股，有分析人士认为，可能是QFII内部仓位交割。

　　今年2月19日，同样有QFII基地之称的瑞银证券总部席位，从中金公司北京建国门外大街营业部和中金公司上海淮海中路营业部两大营业部买入38只大盘蓝筹股。

　　记者统计发现，今年以来，中金公司席位共出现在114笔大宗交易买卖席位中，涉及到50只股票，多数为权重股。30多只股票重复交易了3次，个别股票成交1次或2次。

　　今年以来沪指上涨了16.2%，随着人气的恢复，大宗交易市场也异常活跃。统计数据显示，去年初到去年3月13日，大宗交易市场共成交14.74亿元，其中1月份成交6.766亿元，2月份成交5.6亿元，3月份成交2.37亿元。今年大宗交易成交量同比增加了4倍。

　　从以往情况来看，大宗交易的冷暖与行情密切相关。在大盘创下1664点新低的2008年10月份，大宗交易平台交投骤减至2.2亿股。此后伴随着“年末行情”，大宗交易平台再现火爆场面，11月份成交量为7.8亿股，12月份更是达到16亿股，贡献了去年全年四成的交投。（钱江晚报）

时刻警惕IPO开闸 此轮行情五月前终结？

　　周五大盘继续窄幅震荡，上证指数最高摸至2388.49点。由于量能异常放大，市场担忧加剧，大盘冲高受阻，沪指最终报收于2374.44点，小涨12点。大盘在经过一波短暂的调整后，本周再次上行，并挑战前期高点。从态势上看，近期仍旧会以震荡上行为主。

　　基本面上，管理层继续显示呵护股市的决心，利好不断。可以预见，在今后的一段时期内，仍不断会有利好出台，例如一些行业振兴规划的细则等。

　　从量能上看，本周无疑创出了去年以来的最高水平，市场参与热情之高涨可见一斑。

　　因此，大盘在短期内将会继续保持强势运行，但时刻要警惕的是，新股IPO很有可能会随着股市的回暖而开闸。

　　短线还将刷新高点

　　只要上升的趋势没有改变，我们就应该捂好手中的股票。从本周盘面观察，随着大量基金的进入，大盘蓝筹股已经开始启动，这无疑将提高大盘的价值中枢，而且这些"航母"的升级将预示着指数会不断刷新本轮反弹的新高。

　　从技术上来说，周五的盘面显示出多方已经打开了2300-2400点的上涨空间，上穿2400点只是时间问题。目前最关键的，就是坚定持有强势活跃的股票，等待新一轮的拉升行情再出货。

　　此轮行情五月终结?

　　从2008年12月开始，本次行情已经持续了很长时间，如果说现在是反转，一定为时过早。毕竟刚刚走出暴跌，还不具备一次大行情的条件。

　　从短期看，我们对股市的上涨仍有信心。但从中期看，行情很有可能到五月前就会结束，就像我国资本市场历年的"春季行情"一样。也就是说，我国股市固有的东西仍会存在，每年一至两次行情的特征仍会延续，除非今年推出创业板或股指期货，否则趋势很难改变。

　　况且，由于一、二月份贷款数据增长过快，其中部分短期贷款完全有可能流入股市，股市在1月份是1800点左右，融资成本非常低，很有可能有一些资本流入股市。而短期贷款基本上最长期限是3个月，这部分钱四、五月份是要还的，所以在五月前这次行情很可能结束。如果是这样，那么四月份，题材股将会随着蓝筹股的上涨进行最后一次疯狂表演，主力将趁机拉高出货，提醒投资者注意。（沈阳日报）

　　港股午后跌幅扩大 A股受压明显

　　香港午后跌幅扩大，恒指最新报13,586.14点，跌533.36点或3.78％，成交267.17亿港元，国企指数现报7,993.7点，跌487.49点或5.75％，红筹指数现报3,115点。工行(01398)跌5.73％，中国平安（601318）跌6.94％，中石油(00857)跌5.26％。

　　A盘的暴跌导致A股受压，大盘刚刚拉起的一波反弹，也被港股给拖了下去。

　　中国铝业（601600）：2008年净利润大降99.91％

　　3月29日晚间，中国铝业发布发2008年度业绩报告。

　　中国铝业称，2008年度，集团实现营业收入人民币767.26亿元，同比减少9.94％；本公司归属于母公司股东的净利润为人民币0.092亿元，同比减少99.91％。本公司基本每股收益为人民币0.00068元，同比降低99.92％。

　　公司表示，集团的营业收入2008年为人民币767.26亿元，比上年同期的人民币851.99亿元减少人民币84.73亿元，下降幅度为9.94％，主要由于产品价格下降所致。营业利润受上述因素影响，集团2008年的营业利润为2.57亿元，与上年同期的人民币151.34亿元相比下降幅度较大。

　　此外，中国铝业董事会不建议派发截至2008年12月31日止之末期股息。

　　有色板块跌2.6％列第一 黄金铜业股领跌

　　有色板块午后继续下跌，保持跌幅第一的位置，整体下跌2.6％，黄金和铜业股领跌，中国铝业的跌幅也达到4.5％。

　　港股午盘跳水，恒指下跌3％，国企指数下跌4.9％。而中国铝业港股由于净利大降99％而下跌高达10.8％，江西铜业（600362）的跌幅也达到9.3％，矿业股遭到市场抛弃。

第二轮经济刺激应将围绕内需

广州万隆





核心提示：我们认为，目前正在酝酿的第二轮经济刺激方案应将主要围绕内需和投资，其中尤其是内需。这是由于出口刺激的相关政策措施已基本用尽，并且受到全球大环境影响效果必然不明显，另通过大规模投资拉动经济更像是救急式的措施，难以从根本上改变窘况。按照目前的情况来看，内需已成第二轮拉动的“真命天子”。

　　我们万隆证券网认为，目前正在酝酿的第二轮经济刺激方案应将主要围绕内需和投资，其中尤其是内需。这是由于出口刺激的相关政策措施已基本用尽，并且受到全球大环境影响效果必然不明显，另通过大规模投资拉动经济更像是救急式的措施，难以从根本上改变窘况。按照目前的情况来看，内需已成第二轮拉动的“真命天子”。

　　一、第二轮经济刺激应将围绕内需

　　传统的经济三驾马车，外贸和投资拉动对复苏和稳定中国经济的边际效应已日益缩减，而唯有真正拉动内需才能彻底扭转经济增长疲软，从而实现保8的目标。

　　实际上，随着3月25日下午国务院常务会议决定提高部分纺织服装、轻工、钢铁、有色金属、石化和电子信息产品的出口退税率，中国基本上已经把所有出口涉及到的主要产品的关税进行了调整，出口政策继续调整的余地已经不大。目前看来，由于全球大经济环境的影响，以及动荡不定的国际汇率波动，出口境况依然是难以令人乐观。另一方面，一季度的固定资产投资增速已提到25%以上，通过投资拉动经济的边际效应和空间都在不断被压缩。

　　受制于全球经济萧条的出口，以及潜力不大的固定资产投资增长，都难以成为真正复苏中国经济的“真命天子”。

　　因此在以上的三驾马车中，中国经济的一枝独秀则唯有寄望于内需的拉动了，而这和当前中国经济增长模式的转型实际上都系结到一个命题上，即如何推动中国经济由过度依赖的外向和投资拉动型，转向开掘潜力庞大的内需市场。

　　二、哪些因素在阻滞内需重振

　　但实际上，要真正激活中国的内需市场也是殊为不易的。这取决于利益分配机制的调整，及房地产市场这一特殊领域的复苏和回稳。

　　由于长期以来的不合理分配体制，中国呈现出明显的国富民穷，大量的财富和资源掌握在政府和国有企业手中，而社会大众尤其是大部分的农村人口并没有真正享受到经济增长带来的收益，加之社会保障体系的不完善，民众的消费需求在缺乏合理收入和安全感的背景下自难启动。

　　另外一个特殊的领域——房地产市场的疲软也是抑制消费的关键，房地产市场的回暖无疑是最具备立竿见影的阶段性措施。但中心城市高企的房价和库存，让房地产的持续走好面临更多的社会问题和经济难题。

　　三、启动超级发动机迫在眉睫

　　从以上情况来看，目前唯有通过启动农地流转这一超级发动机，通过创造一个新的财富发动机及矫正社会财富分配机制的失衡，大幅提高大部分人的阶段性收入，一方面承接和缓冲高房价带来的压力，一方面则掀起第二轮的城镇化高潮，从而为整个经济的复苏铺垫道路。

　　而目前如不能在固定资产投资和出口退税政策创造的短暂稳定局面之前采取断然措施，那在某种程度上而言就会丧失最有利的救市先机，经济衰退的惯性一旦形成，则政策很可能面临更加恶劣的局面和变数。

沪B指冲击160点大关未果 上海本地股走势分化

2009-03-30 15:18 倪丹 中国证券网





　　30日收盘，沪B指午后继续维持高位盘整格局，上海本地股走势分化。截至收盘，上证B指冲击160点大关未果，连159点关口也未能守住，最终收报158.92点，上涨1.24%。

　　盘面看，市场午后走势较为稳健，截至收盘，沪市B股市场呈现涨多跌少格局。其中上工B股（900924.SH）尾盘飙涨，一度以6.16%的涨幅超过此前领涨的自仪B股（900928.SH），成为沪B市场涨幅冠军，但此后盘面再度小幅回调，与*ST凯马B（900953.SH）、自仪B股、振华B股（900947.SH）一道联袂带动上海本地股走强，至收盘，在沪市B股前十大涨幅榜单中，有近七成个股为沪市本地股。而跌幅榜上，领跌的两只个股也是上海本地股，分别为丹科B股（900921.SH）和九龙山B（900955.SH）。

　　此外，受益传闻利好的电力板块也出现分化走势，其中东电B股（900949.SH）、华电B股（900937.SH）领涨，上电B股（900901.SH）报绿。

　　市场人士认为，今日市场传闻多多，但股指再创新高后上攻动能明显转弱，市场如需进一步冲高，还要等待市场传闻确认以及进一步的蓄势待发，目前来看，市场仍存在较多的不确定性，市场后市仍需观望。

大盘整理充分 冲关时机已到

2009-03-30 15:22 益邦投资





　　益邦投资发表评论称，周一两市大盘继续呈现出强势整理的格局，盘中多空双方的表现都比较谨慎，但个股分化明显，成交量虽有所减少，但交投仍比较活跃，不过今天权重股表现相对较弱，10大权重股涨少跌多，股指受指标股的影响拖累，走势较弱，全天大多数时间在前收盘下方运行。

　　个股方面，今天证券、电力能源、航空航天等板块个股表现较好，而有色金属、钢铁、煤炭以及银行、保险等股走势较弱，但其整体形态大多保持较好。

　　综合来看，上周末基本面上消息相对平静，而股指在面临前高的压力时，多空分岐仍比较大，不过我们认为，大盘经过适度的消化整理，创出新高的概率更大，预计三天之内即有分晓。投资者可重点关注以金融股为首的权重股的动向，操作上可以静制动，等待趋势的进一步明朗。

盘蓝筹分化 周一A股小幅回调

2009-03-30 15:30 今日投资




周一A股市场有所回调，沪深300收于2484.49点，跌0.58%。两市A股822只股票上涨，658只股票下跌。成交明显萎缩，上海市场从上一交易日的1649亿降至1288亿元；深圳市场从769亿元减少到633亿元。

由于投资者在股市近期上涨后选择锁定利润而卖出股票，美股上周五大幅下跌。因几位银行高管称3月的经营形势不如前两个月，银行股有所下跌。标准普尔10大行业板块全线下滑。道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数分别下跌1.87%和2.63%。

中国人民银行研究局局长张健华27日在清华大学举办的一季度宏观经济论坛上表示，3月份，我国新增信贷规模仍然不小，去年11月以来信贷的较快增长可能是可持续的。此外,一些银行人士也预计,3月份的新增信贷总额会低于1万亿元,预计会在8000亿元左右的规模。

大盘蓝筹涨跌互现，中国石油（601857）和中国石化（600028）分别下挫2.05%和1.32%。中国人寿（601628）下跌1.82%，中信证券（600030）涨2.98%。中国国航（601111）升2.28%，南方航空（600029）跌1.43%。

银行地产有所分化，招商银行（600036）涨0.44%，万科A（000002）跌1.32%。中国有关专家提出，中国经济可能要有三至五年左右的调整，而房地产市场的调整周期可能会更长。房地产企业也要把风险准备在三至五年的区间。

宝钢股份（600019）跌2.52%。在刚过去的一周内，国内钢价总体上再呈小幅下跌走势。这已是钢价连续第７周下跌。但值得注意的是，部分地区的建筑钢材价格出现先跌后涨的迹象。

新能源板块继续表现突出，但冲高回落，天威保变（600550）和南玻A（000012）各升2.01%和3.56%。创投概念股整体走强，大众公用（600635）涨7.43%。电力、证券、造纸、农业、食品、机械和制药等涨幅领先，有色金属、钢铁、房地产、酒店旅游和煤炭等弱于大盘 。

短期调整空间有限

2009-03-30 15:30 吴玲 联讯证券




在外围市场回落的压力下，周一市场出现小幅调整，但是调整幅度相对于外围市场来说相对较小。盘面来看，券商、通讯以及交通设施等板块表现较好。受物流板块振兴规划即将出台的刺激，相关物流港口等个股都有较好的表现。而保险、钢铁、有色、煤炭石油以及地产等权重板块则表现较弱，对指数形成较大的拖累。两市成交量相对于上一交易日出现明显萎缩。

尽管股指出现调整，但是市场仍不缺乏热点。热点间的轮换也显得比较明显。个股的活跃性也没有出现大幅的减弱。并且相对于港股而言，A股的走势已经是比较强势了。目前市场只是在上攻前期高点时面临较大的压力。所以，短线的调整在所难免，而目前窄幅震荡调整可以说是较佳的运行方式了。预计市场短期调整的空间有限。建议投资者目前仍可控制仓位的前提下持股为主。

缩量震荡 股指积蓄冲关动力

2009-03-30 15:38 诚浩证券





本周一，两市股指继续呈现窄幅震荡走势，成交量出现萎缩。盘中个股分化明显，涨跌基本持平，中小市值股走势要优于大市，而房地产、金融、有色金属等权重股的调整则拖累股指上涨动力不足。

今日，消息面上仍然是以“暖”为主，主要围绕部分行业的振兴利好展开。

在28日召开的电力科学发展高层论坛上，国家能源局电力司副司长曹述栋透露，国家能源局已经开始着手“十二五”电力规划编制准备工作，拟到2020年的核电装机容量有望从原先制定的4000万千瓦目标增加到7500万千瓦，并将配合有关部门推进电价改革。当前电力供应出现宽松的状况，这是加快实施电力结构调整，实现节能减排，积极推进技术进步的重大机遇。

27日，国家税务总局发布通知，从今年4月1日起提高纺织品、服装、轻工、电子信息、钢铁、有色金属、石化等商品的出口退税率，其中，纺织品、服装的出口退税率提高到16%，预计可为出口纺织服装企业增利百亿左右。

从资金流动性方面看，市场资金流动性依然充沛，对股指的支撑力度不减。央行研究局局长张健华日前在清华大学举办的“等待暖春的中国经济”研讨会上透露，3月份前20天的数据显示，贷款增量仍然不少，贷款增加是可持续的。而权威人士预计，3月份新增信贷与1、2月份相比，呈现稳中有降的情况，总量仍然可能接近8000亿元。

热点上，上周五盘中大放异彩的新能源及电力板块，今日依然光芒不减，“十二五”电力规划以及电价改革的逐步推进，给予了电力板块新的上升动力。作为清洁能源重要组成部分的核电能源，在新的发展规划指导下，未来有望在国家电力体系中发挥重要作用。今日盘中，电力板块开盘即涨幅居前，而新能源板块也表现良好，个股涨幅榜上，涨幅居前的个股多为电力、新能源类股，华银电力、九龙电力、川投能源、中核科技等股继续此前强势，盘中封于涨停，航天机电、精工科技、沃尔核材等相关个股也表现活跃，涨幅明显。

除了电力及新能源板块外，受到出口退税率提高及有媒体报道创业板获批新闻的影响，盘中纺织服装、创投类个股也较为积极。而房地产、有色金属、钢铁、石油等权重板块则陷入调整，跌幅较大。

上周五，股指放量滞涨，显示了市场多空分歧争夺激烈。周一大盘指数始终保持窄幅震荡格局，距离2400点关口较远，成交量同比出现回缩。这显示了经过近一段时间的上涨，股指所积累的涨幅风险已经显现出来，而基本面的不确定性及外围市场的波动，使得股指维持在一个敏感区域内运行，市场投资者做多热情略有减弱，多空双方均表现出一种谨慎的态度，观望气氛有所回升。

我们认为，短期内股指仍然有继续震荡的可能，但股指下方5日均线对指数支撑力较强，市场趋势依然向上，盘中突破2400点只是时间问题。后市，指数有望在震荡中稳步上行，未来股指突破2400点后，将面临着2500点及年线的压力，届时市场多空分歧将会继续加大。在年线及2500点关口的压制下，股指将维持一段时间的震荡蓄势，能否一举通关，还是取决于蓝筹权重股的表现。

操作上，仍然建议投资者保持谨慎的积极心态，短线关注上海、新能源等近期表现活跃的题材股。