主题：债市违约趋多发 券商发力新热点

近期国内债券违约事件不断曝出，各债权人热切关注兑付事宜，一些券商开始拿起法律武器起诉发行人。根据Wind数据，2017年全年债券市场共计发生49起债券违约，相比2016年虽有所减少，但仍处于较高水平。叠加监管趋严的大环境，作为承销商和受托管理人的券商不得不更加谨慎履行自身职责。

　　分析人士指出，伴随着刚性兑付的打破，债市违约将会日趋常态化，市场和监管对承销商的要求也越发严格。与此同时，伴随着债券市场的发行成本的逐步提高，预计机会将进一步向大券商集中，ABS、可转债、可交债等市场新宠，或将成为券商尤其是中小型券商新的业务重点。

　　两券商新年诉讼追债

　　1月15日,春和集团发布公告称，公司收到宁波市中级人民法院应诉通知书，国开证券已向宁波中院提起民事诉讼,要求兑付“15春和CP001”短期融资券本金5000万元及相应利息、违约金。距离违约发生20个月后，国开证券似乎再也没有耐心等待漫长的追偿了。

　　2016年5月，春和集团公告称：“因行业整体下滑、海外投资亏损、银行收贷等原因，公司现金流枯竭，即将有断裂的危险，目前发行人已无法按期兑付到期的短融本息，其下属浙江船厂已进入破产重整且外部评级机构也已将春和集团列为重大风险企业。”

　　根据春和集团公告，截至2017年三季度报告期，集团共有银行负债总额约69.73亿元，集团本部及浙江造船有限公司、春和钾资源等关联企业的融资处于逾期状态。银行账号及所有名下固定资产或被法院查封或保全，或已抵押登记在银行名下。集团本部已停止经营，人员缩减到8个左右，仅能维持日常正常运营的需要。

　　春和集团的债务处理进展日前似乎陷入了僵局。因出席会议持有人未达到总表决权的三分之二以上，于1月8日召开的“15春和CP001”第五次持有人会议被宣布未生效，相关债券转让议案未能通过。国开证券已持续了20个月的追债之路何时能结束，现在尚未可知。

　　无独有偶，自2017年10月被曝出逾期违约之后，亿阳集团信用风险集中爆发，其发行的两只债券近期先后出现预期违约，并被承销商兼受托管理人中山证券提起诉讼。

　　1月10日，中山证券通过母公司——锦龙股份发布公告称，作为“16亿阳01”的承销商与受托管理人，经债券持有人会议决议授权，就债券预期违约情形向北京市第一中级人民法院提起诉讼，要求判令亿阳集团偿付债券本金、逾期利息、财产保全保险费、律师费等共计2.24亿元。而就在1月4日，中山证券用同样的方式，就“16亿阳03”的预期违约情形向北京市高级人民法院提起诉讼，诉请偿付金额为8.03亿元。

　　实际上，在此之前，亿阳集团就已因债权转让纠纷，陷入了诉讼缠身的尴尬境地，包括大同证券在内的多家机构、个人与其对簿公堂。根据亿阳集团上市子公司ST信通（原“亿阳信通”）公告，截至2017年12月6日，ST信通共涉及17起法律诉讼，均与控股股东亿阳集团债务纠纷相关；截至今年1月18日，亿阳集团持有ST信通的所有股份均被轮候冻结，占ST信通总股本的32.89%，总价值超过20亿元。


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