主题：中国石油：08年业绩下滑 09年稳步发展

　天然气与管道业务快速发展。公司油气管网及配套建设有序推进。西气东输二线全线开工建设，国内一批重要油气管网相继建成或投产，成品油与天然气管道里程数增长111%、9%。长期以来，国内三家石油巨头对天然气终端业务重视不够，近年才开始介入。中石油(11.41,-0.08,-0.70%)将会凭借自身强大的管网资源和丰富的天然气资源占领市场，天然气价格改革与西气东输二线的投产将会给公司带来新增长点。

　　尽管08年利润下滑，但公司基本面依旧良好，作为中国最大的石油公司我们看好其未来前景。预计09年、10年EPS分别为0.78元和1.08元，给与“谨慎推荐”评级。



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