主题：机构论市：沪指收出长下影 能否止跌就看一点


2018年02月09日 15:38
来源：东方财富网
摘要
综合分析来看，短期来看，本轮杀跌来势异常凶猛，兵败如山倒的走势，重磅的杀跌必须要要重磅的利好来抵消，否则市场的短期止跌很难出现，所以虽然早盘形成带下影线的K线，还很难判定是否止跌，市场的“2”时代不是不可能。操作上，继续回避前期没有大跌的白马股，蓝筹股，上证50等，逢低考虑连续回调的中小板、创业板等题材股，特备是具备滞涨(回调)+政策+业绩的这种类型。
　　[B]天信投顾：沪指长下影能否止跌就看一点 长周期机会已来临[/B]
　　今日市场点评：

　　早盘各股指大幅度低开，并且开盘之后一度分化，但是最终还是一起继续往下跌。其中沪指开盘之后便在蓝筹板块的杀跌之下持续下行，相继跌破了3200点、3100点等整数关口，部分权重个股纷纷跌停；而创业板股指开盘后一度上扬，但最终在主板杀跌的示范效应下上冲回踩，不过每月再度创出新低。整体上，今日股指跌开低走，个股和板块纷纷杀跌，同时两市继续在杀跌的过程中放量，多杀多的局面上演，并且恐慌性的抛盘已经出现。蓝宝石、半导体、物流、锂电池等板块跌幅较小；而保险、煤炭、券商、建筑等板块暴跌。
　　明日市场预测：
　　今日市场无论是什么，包括蓝筹股、题材股、主板股指、中小板股指等继续被杀跌七零八落。周四的评论中明确指出市场依旧未能止跌，而周二的评论中已经暗示股指可能回到“2”时代上，即股指跌破3000点整数大关；目前也仅仅经历两个交易日，就已经快速的逼近了3000点整数关口。从目前的趋势和权重个股的下挫力度来看，下周一依旧还存在杀跌的可能性，即便随着连续的杀跌出现反弹，也是超跌反弹的反抽，并不一定是止跌的标志。
　　短期行情判断：
　　一根阴线接连一根阴线，股指的连续暴跌，虽然暂时还未出现止跌的迹象，但是风险已经释放了一部分，随着股指暴跌的继续，股指面临的点位将越来越有优势；但是在下跌的过程当中持续的放量，显然是恐慌性的抛压所致，兵败如山倒，墙倒众人踢，量价关系不利于止跌走势；当5日均线开始出现拐头向下时，我们就提醒投资者市场将有多头市场转变成空头市场，目前已经完全兑现，暴跌后股指的点位离5日均线还很远，空头的走势短期难改，除非出现暴力的拉升；沪指的MACD指标的绿柱持续拉长，DIFF与DEA之间的距离越来越远，说明最近是一个加速下跌的过程，下跌从加速到止跌还有一个下跌减速的过程；股指在周四跌破了长周期的趋势线下轨，今日市场加速下跌不奇怪，没有支撑的下跌自然是呈现加速，大趋势已经破坏，小趋势又是下跌。
　　后市投资建议：
　　综合分析来看，短期来看，本轮杀跌来势异常凶猛，兵败如山倒的走势，重磅的杀跌必须要要重磅的利好来抵消，否则市场的短期止跌很难出现，所以虽然早盘形成带下影线的K线，还很难判定是否止跌，市场的“2”时代不是不可能。操作上，继续回避前期没有大跌的白马股，蓝筹股，上证50等，逢低考虑连续回调的中小板、创业板等题材股，特备是具备滞涨(回调)+政策+业绩的这种类型。
　　[B]中证投资：外围市场波动拖累A股 沪综指创两年最大单周跌幅[/B]
　　9日，受隔夜美股再次重挫影响，亚太股市集体下跌，A股市场也身陷其中。沪深各大股指早盘跳空低开，上证综指盘中连破3200点、3100点两道整数关口，创下逾8个月新低，尾市跌幅有所收窄，重新站上3100点。本周上证综指累计下跌9.60%，创下两年以来的最大单周跌幅。相对而言，深市表现略强于沪市，深证成指、创业板指、中小板指今日和本周跌幅均小于上证综指。
　　今日截至收盘，上证综指报3129.85点，跌4.05%；深证成指报10001.23点，跌3.58%；创业板指报1592.51点，跌2.98%；中小板指报6795.81点，跌3.07%。成交方面，沪市全天成交2720.95亿元，深市全天成交2221.31亿元，均较昨日有所放大。
　　盘面上，今日行业、概念板块全线下跌，以上证50为代表的权重板块集体下挫，领跌两市。上证50指数盘中一度跌逾7%，午后随着抄底资金流入，尾市跌幅收窄至4.61%。
　　中信一级行业指数中，非银行金融、煤炭、建筑、房地产、国防军工、有色金属、建材、石油石化等权重板块跌幅居前，行业指数跌幅均超过4%；食品饮料行业最为抗跌，全天下跌1.73%，通信、电子元器、计算机、医药、纺织服装、家电等科技股、大消费行业指数跌幅不到3%。
　　概念板块方面，概念指数中，打板、蓝宝石、保底增持、安防监控、3D传感等跌幅相对较小；染料、粤港澳自贸区、大央企重组、网络彩票等概念跌幅居前，幅度超过5%。
　　个股方面，截至收盘，两市仅有200余只个股收红，扣除ST股共有14只个股涨停，53只个股跌停。其中，昨日开板的乐视网、獐子岛、ST保千里再次跌停报收。
　　本周美股大幅震荡引发全球资金避险情绪升温，A股市场也未能独善其身。对此，民族证券分析师认为，美股震荡带来的影响更多是短期情绪面的冲击，不会导致国内市场资金大量外流，但前期市场的持续调整，叠加本周白马蓝筹获利盘兑现，市场整体情绪仍难在短期得以改善。从中长期角度，则应理性与冷静地看待A股所处环境：虽然外部风险与机遇并存，但国内宏观经济稳中向好、各领域改革有序推进均有利于A股市场长期趋势，没有理由过度悲观。以战略和发展的眼光去看，这一次的大幅调整，不排除将是未来长期结构性牛市一个重要的支点，也许最大的机会正在其中酝酿。
　　中金公司表示，A股市场与美股市场剧烈调整，但A股市场的调整并非由于基本面的恶化，目前情绪面主导了短期波动，需静待波动稳定。继续看好A股市场长期表现：一是A股市场估值并未高估，调整后更加具备吸引力；二是我国经济基本面韧性较强，大部分行业盈利好转；三是长期看，居民大类资产配置对股票资产仍有较强需求。建议投资者重点关注估值较低的大金融板块，盈利增长较好的大消费与新制造个股、中小盘里超跌的细分龙头也可精选配置。
　　总体来看，经过连续几日的快速下杀之后，市场短线继续下跌动能已经开始减弱，但外围市场震荡带来的情绪因素仍主导短期市场。操作上，以控制仓位，多看少动，静待市场企稳为宜。
[B]　巨丰投顾：“通杀”之后大盘或快速见底 市场反弹一触即发[/B]
　　【今日小结】
　　今日，两市大幅低开，开盘后在权重股暴跌的带领下，沪指快速走低，而中小创表现稍强，深成指一度展开回升。但此后，保险、煤炭等权重继续走低，沪指连续跳水，跌破3100点整数关口，并再创近期互调新低。午后，股市小幅回升后继续走低，保险指数等一度逼近跌停。尾盘前半小时，多板块止跌拉升，指数一度反弹50点，但无济于事，全天低开暴跌。
　　【明日策略】
　　全天看，两市大幅低开并连续跳水，延续近期连续调整趋势。盘面上，权重股集体暴跌，多股盘中冲击跌停，而沪指也一度下跌近200点，板块个股损失惨重；消息上，但斌董少鹏等大V呼吁请央行立即释放流动性。A股连续走低，市场人士开始呼吁，而如何解决以缓解市场暴跌问题将是考虑管理层的时候到了；技术面，大盘跳空下跌，留下缺口，短期仍有整理的需求，但超跌指标开始走强，短期再次下行空间或有限。总体上，信托去杠杆、股权质押新规以及资管新规未出来等情形下，市场迎来连续的走低，而在小盘股遭遇流动性危机时，部分股权质押或开始抛售大盘股，导致这轮的集体“通杀”，而与此同时，外围市场的大跌，又在情绪上对A股“施压”，多重因素导致近期指数的暴跌。而值得注意的是，近期以创业板为首的小盘股相对活跃，表明这类标的基本跌透，而上证50暴跌之后风险也逐步释放，一旦跌透，市场的反弹也将一触即发。因此，近期指数在“通杀”下或将很快见阶段底，建议耐心观望等待企稳反弹，并做好加仓以及建仓的准备。
　　【操作关注】
　　操作上，连续下跌后可考虑适当加仓，重点低吸业绩支撑以及估值优势的滞涨品种。
　　[B]宁波海顺：全线急杀之后是否一步到位 [/B]
　　受到美股大跌的影响，今日沪深两市股指集体大幅低开。沪指早盘跳水式下跌，盘中一度暴跌逾6%，击穿3100点大关。创业板指早盘低开后尝试反弹上攻，但午后再度回落。煤炭、券商、有色等权重板块持续大跌。最终，沪指下跌4.05%，报收3129点；深成指下跌3.58%，报收10001点；创业板下跌2.98%，报收1592点。从盘面上看，两市无一板块上涨，全线下跌；煤炭、水泥、券商、有色、中字头股票等板块跌幅居前。沪股通净流出19.1亿，深股通净流出4.27亿。
　　今日，市场再次面临了大屠杀，已经杀了整整两周，且速度极快力度极大，此次的空军作风非常凶悍，杀完小的杀大的，一个都不落下。那么，在今天的又一次全面杀跌之后，是否杀到位了呢？我们来看下，沪指今日收了根长下影线，最多杀至3062点，且量能也被杀出来，最后重上3100点，技术面上也急需一个反弹，可以期待下周的超跌反弹。另外，周末管理层可能会有发声，且央行已经在释放流动性，年前只剩最后三个交易了，相信在此止跌企稳的概率极大。创业板今日跌幅又是最小，近三个交易日，创业板指的走势相对都是较强的，有筑底的可能性，下周可以关注创指是否能够延续强势，以及量能能否有效放大。
　　板块方面，又是一片绿油油的，金融、煤炭有色、地产基建皆成为杀跌主力军，但是可以看到跌停板上还是有不少抄底资金，且力度较大，并非一般散户所为。这几个板块一旦形成上涨合力，那么指数也将宣告调整告一段落。由于本周这几个板块集中性下杀力度过大，下周很有可能会迎来超跌反弹，可以重点关注。另外，创业板若企稳反弹，那么当中的创蓝筹也将是反弹急先锋，结合新年临近，建议重点关注传媒娱乐当中的行业龙头个股。
　　[B]湘财证券：比恐慌更重要的事是什么？[/B]
　　今日两市股指大幅低开，之后沪指持续震荡下行，10:50时开始缓慢回升至中午收盘；午后股指继续下行并再创新低，14:06时见全日低点后开始回升；盘面热点：今日所有板块全部翻绿，无一红盘；总体来说：今日市场呈现大跌的行情。
　　连续两个星期，A股都处在较为极端调整的状态下，从前期的小盘股群体跌停潮，到本周主板连续大幅大跌，市场已经处在严重的恐慌之中，在这种环境下，外围市场的动荡则加速了A股的下跌。美股整理两天之后，昨日再度暴跌超4%，这成为今日A股大幅下跌的催化剂。
　　行情的虚弱程度历史罕见这个词并不扩张，今日沪指最高超6%的跌幅也只有在2015年才能见到，因为马上要过农历新年，所以就有投资者调侃说：这是历史上最难过、最郁闷的一个年。
　　对于当下的行情，湘财证券樊波认为：以2015年那么剧烈的下跌来看，连续急速大跌之后都迎来了2015年9—12月的大幅反弹行情，那么对于当下的市场，已经大跌了这么多之后，需要提高战略视角，放大自己的格局，因为大跌总有尽头，这是自然规律，尽头之后往往预示着重大机会的来临。
　　总结一句话：外围市场的大震荡催化了A股今日的大跌，虽然现在指数还没有完全见底，但投资者必须提升战略思考，如果未来大盘一旦企稳，什么股能够成为急先锋，这才是快人一步的逆向思维，而不是天天自我恐慌，短线交易方面则依然要多看少动。
　　[B]广州万隆：大幅下挫 风险结构释放[/B]
　　权重股拥挤交易之后面临技术上多杀多的格局，短线大盘指数在权重股的获利了结拖累下大幅下挫。从行为心理分析的角度来看，意味着结构性风险得到一定程度释放。
　　美股大跌只是外在诱因，内在诱因仍是超大权重个股在过度拥挤交易之后面临获利了结压力。今天上证50盘中最大跌幅将近7.5%，拖累上证指数盘中最大跌幅将近6%，盘中最低探至3062点。从技术分析的角度来看，3000点平台为震荡慢牛启动以来指数运行的核心中枢。因此，预计指数进一步大幅下挫的空间应该有限。这是当前我们需要强调的。
　　从资金流的角度来看，近几个交易日以来，无论是两融，还是沪股通均出现大规模流出。虽然资金流只能作为同步技术指标，但资金流出是否放缓间接反应的是恐慌情绪是否已经得到较大程度释放。因此，万隆证券研究中心认为，在资金流出并未得到明显缓解之前，预计以权重股为代表的超大蓝筹难以确认得到明显企稳。指数在短期之内或者仍存在低位反复的需要。
　　整体上来看，经过一轮恐慌急跌之后，预计行情已经处于次级底部位置，进一步大幅下跌的空间相对有限。但由于春节小长假临近，以及投资者的信心受到冲击的交易环境下，预计短期行情将会在底部仍会有反复。建议投资者可以逢低适当布局中线机会。
　[B]　源达投顾：市场跌跌不休 新热点在绝望中孕育[/B]
　　今日市场再次惨淡收场，早盘在隔夜外围暴跌的影响下，指数全线跳空低开，沪指更是惨烈，开盘直接破掉3200点，上证50、周期股领衔砸盘，缺口刺激空头发力，沪指一路下挫盘中多次上演大跳水一度跌破3100点，好在中小创指表现较为坚挺，虽部分题材股也随波逐流，但一些超跌股、中国芯，5G等表现活跃，创业板1600点下方构建双针探底形态，并且今日没有创新低，企稳态势明显。本周收官之战，市场近百家个股跌停，个股跌多涨少，下周指数的运行需要多关注周末市场的消息。
　　今日盘中热点主要分布在低价股和一批次新股上，但是这些股都有一个特点，就是超跌之后的反弹，把握难度较大，与其说有赚钱效应不如说是场内资金在进行自救。因此对于这类标的尽量不参与，即使有板块联动和游资接力也暂时以观望为主，因为再强的逻辑也抵抗不住暴跌的恐慌。另外随着方大特钢公布送转预案，在今日市场大跌的背景下，股价表现算是亮眼，说明市场对于此类题材仍是看好的，只是弱势行情下，无法扛起多头的大旗，但可等待市场企稳后，关注此类个股的表现，新亮点有望就此产生。
　　沪指今天二次下探3060点附近，尾盘出现小幅上扬，从日线看，当前属于日线级别的快速杀跌，短期下行趋势仍然存在；但收出了长下影K线，并且连续四天大幅收阴，则短期有望出现回升。今天创业板较为抗跌，虽然午后出现一波跳水但是未出现低点，创业板指双针探底，底部或已经出现，创业板指的率先企稳，或引领市场回归理性。
　　源达收评：
　　本周指数连续杀跌，沪指日线上看连续四根超级大阴线将市场防御线打垮，一路跌破3400、3300、3200点，并且到周五收盘并没有明显的止跌迹象，而中小创指则表现的稍强，有企稳的态势，关注周末市场的消息，或将决定指数下周一的走势，操作上可关注有送转预期的个股，待市场情绪企稳后，新热点有望就此产生。
　　[B]容维证券：市场风险集中释放 大盘进入寻底和筑底阶段[/B]
　　今日股市受欧美股指连续重挫影响，大幅低开，加速下行，沪指跌破3200点和3100点两大整数关口，最低探至3062.74点，之后震荡回升，尾盘收复3100点，以带长下影线的中阴线报收。市场成交量有所放大，沪市成交2721亿，较昨日放大22%。截至收盘，沪指报3129.85点，跌幅4.05%；深成指报10001.23点，跌幅3.58%；创业板报1592.51点，跌幅2.98%。
　　板块方面，今日各板块呈现普跌状态，其中保险、煤炭、券商和资源板块跌幅居前，整体跌幅超过5%。
　　大盘经过连续大幅破位下行，已经形成了空头形态，年线、330日和440日均线被击穿，整数关口和重要均线支撑位都没有明显的抵抗，这是明显的系统性风险的集中释放。从主板、中小板和创业板表现情况看，沪指最走势最为凶险，连创新低，金融权重股的调整尤为剧烈；从中小板和创业走势上看，其跌幅有所收窄，指数没有再创新低。
　　综合判断，股市已经发生系统性风险，市场风险在短期内集中释放，大盘已经进入严重超跌区域，进一步下跌空间不大，后市大盘将进入寻底和筑底阶段。
　　[B]和信投顾：长阴破位沪综指前期平台[/B]
　　周五深沪股指大幅度跳空低开，并终盘收出长阴线，上海综指收盘情况来看，其已破位前期3250—3300区域的整理平台，显示此平台将在日后形成对股指的极强阻力，由于跳空缺口的出现并较大，使得沪综指上方孤岛式形成巨量套牢筹码。终盘上海综指下跌-132.20点，收于3129.85点；深圳成指下跌-371.36点，创业板指数下跌-48.92点。成交量两市总和为4942.26亿元。
　　值得关注的是今日保险股、券商股、地产股、银行股等指标股全线回落，尾盘工商银行的拉动，对大盘的影响较为有限。由于指标股的大幅度下跌，使得上证50、上证180、沪深300指数均呈现破位下跌。从前期上涨龙头贵州茅台来看，其今日最低点已离阶段性的第二个跳空缺口(628-631元)较近，而从此股的趋势线来看，已很难出现像样的升幅，相反下方的两个跳空缺口有可能在近阶段回补，因此对于食品饮料行业的利好周期即将兑现，需要投资者谨慎为主。
　　从上证50、180指数来看，近日均出现放量长阴线，显示其回落中有机构大幅减持迹象，而后市能否维持强势较为关键，此也显示部分后进机构出现较大浮亏的现实市场背景。
　　从技术因素来看，上海综合指数短期日线KDJ等随机指标处于低位区域，但周线技术指标已出现死叉向下处于中位区域，因此短期内虽然有反弹修复或报复性反弹可能，但由于春节因素的交投影响及阶段内周、月线指标的向下，因此，市场阶段内弱势的格局已经形成。因此从技术因素来看，我们认为春节前市场量能或很难放大配合反弹或反弹维持性较难，市场低位震荡、个股自救的可能增加。
　　对于今日的下跌，有的将问题针对到美股的回落，实际上我们研究认为，美股下跌有一定影响，但A股自身因素才是主因，其原因有二，一是今年新股与定增规模解禁量非常之大。研究发现新股实际上是在PE23倍发行后秒停加板停的形成了巨大的股价估值风险，经过时间与累积，这些发行前部分股票面临不断流通，估值风险非常明显。二是，上市公司质量令人担忧，目前市场多家公司年报体现的诸多乱象如非理性质押、经营问题等不断出现，因此上述两个因素的影响将是非常明显的，也是主要影响原因。
　　研究认为，目前中国资本市场的机构规模与类型较多，私募基金、社保基金、养老金、企业年金、银行、信托、保险、QFII等机构在不断增加，但从主流地位来看，公募基金仍占据重要份额，此次下跌以大型权重股回落为主，比如今天的中国太保、中国人寿等，此显示机构投资风险也一样体现，抱团面临分化风险。目前市场的回落，预计部分机构资金产生了较大浮亏，特别是后来高位介入股票的机构。
　　总体来看，今日权重股指数的上证50、180等指数破位，而沪综指的跳空下跌并破位平台并非偶然。由于目前市场趋势变差，因此尽管市场可能有短期反弹出现，但趋势的扭转与中期技术指标的向下，显示投资不确定性因素仍强。对于市场的强弱，需要一是关注指标股是否继续回落或重新走强，另一方面是创业板能否维持反弹，而量能指标因素最为关键。从投资策略来看，不同仓位的投资者策略不同，而稳健投资者建议继续战略观望，短线投资者可逢低对于超跌且业绩增长类股票适量关注即可。





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