主题：国泰君安：建议增持中国建筑


建议增持中国建筑

　　公司公告2018年1月新签订单1793亿元，同增97%，其中国内/境外新签1725/68亿元，同增94%/260%；地产业务合约销售额266亿(+61%)，合约销售面积207万平米(98%)，期末土地储备9083万平米。维持预测2017/18/19年EPS1.09/1.24/1.38元，增速10%/13%/11%。订单高增超预期，地产价值被低估，受益国改，维持目标价12.09元，对应37%空间，对应2017/18/19年11/10/9倍PE，维持增持。

　　建议增持中国化学

　　公司公告2018年1月经营数据，2018年1月新签订单76亿元，同比增长96%；其中国内新签70亿元，同比增长144%，境外新签6亿元，同比下降40%，实现营收43亿元，同比增长33%。维持预测2017/18/19年EPS0.37/0.48/0.56元，增速4%/28%/18%。公司订单高增超出市场预期，并加速向业绩传导，受益朱格拉周期与下游产品涨价，积极切入基建/环保，维持目标价8.32元，对应27%空间，对应2017/18/19年22/17/15倍PE，维持增持。


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