主题：第三批央企混改试点名单有迹可循

　在近期陆续召开的2018年度工作会议上，电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等七大领域央企纷纷明确了混改计划，新一批混改试点开始有迹可循。

　　截至2017年底，发改委与国资委已确定了3批共50家混改试点企业。其中，前两批19家试点全部为央企，最早入围的有中船集团、联通集团、东航集团、南方电网、哈电集团、中国核建6家央企；2017年，又有中国航空集团经发改委批复同意展开航空货运物流混合所有制改革，而后，中粮集团、三峡集团、中国黄金集团、中国航信等也相继宣布混改。

　　但前两批混改试点的完整名单，以及第三批试点名单并未公布。官方信息透露，第三批试点企业共31家，其中，央企子公司10家，地方国企21家。

　　在各大央企2018年的工作部署中，上证报记者注意到，中国石油、中国兵器工业集团、中国电科、五矿集团、国家电网、中国电建、国家能源集团（神华与国电合并）、中国华电集团、国家电投、鞍钢集团等多家央企均提出了混改计划，且不少都是首次披露。

　　石油军工混改谋突破

　　具体来看，在石油领域，中国石油明确，2018年要围绕突破瓶颈，着力抓好管理体制改革和专业化重组整合；围绕提质增效，着力推进混合所有制改革和瘦身健体。

　　在军工领域，中国兵器工业集团表示，2017年，列入全国军工企业混合所有制改革试点的内蒙一机集团完成军工资产整体上市，凌云股份以限制性股票方式实施骨干员工股权激励。2018年，集团将分类推进混合所有制改革，加快推动北斗产业发展，加快民品结构调整步伐，大力推动战略基础行业能力结构调整，继续加强资本运作，推进军民融合深度发展。

　　中国电子科技集团表示：“2018年要稳妥推进军工科研院所改制、探索推进混合所有制改革；多渠道对接资本市场，打造及运作优质板块业务上市平台，探索军工资产资本化、证券化。”目前，中国电子科技集团旗下拥有大量A股公司，包括国睿科技、杰赛科技、太极股份、海康威视、卫士通、四创电子、华东电脑、凤凰光学等。其中，多数公司的大股东为科研院所，改制工作量较大。

　　作为央企混改的标杆，中国联通集团在年度工作会议中规划，2018年是混改后的新起点、新开局；要全面推进中国联通的互联网化运营，通过新零售、无界零售，加快新零售互联网化，加快产品互联网化。

　　在民航领域，中国航信2017年完成了集团公司制改制、启动了集团股权多元化改革。

　　在冶金领域，鞍钢集团对2018年的工作目标是：深化股权多元化试点改革，推动内部企业合资合作，推动国有资本股权多元化改革，推动发展混合所有制经济，推动员工持股试点改革。中国黄金集团拟在2018年快速推进管理体制变革、企业三项制度改革、“处僵治困”专项改革和混合所有制改革。

　　此外，五矿集团年度工作会上指出，2018年要积极稳妥推进混合所有制改革，研究开展子公司股权多元化改革；加快调整优化现有产业布局；积极培育发展战略性新兴产业，用新体制、新机制促进新业务发展壮大。研究推动中央企业产业合作和重组整合，坚定推进供给侧结构性改革，圆满完成专项任务。

　　电力央企今年混改力度大

　　在上述七大领域中，电力企业2018年的混改力度最大、涉及面最广。据上证报记者统计，目前已有国家电网、南方电网、中国华能、中国华电、国家电投集团、三峡集团、国家能源集团、中国电力建设集团8家央企提出了2018年混改工作部署。

　　国家电网指出，2018年要统筹电力体制改革、国有企业改革和内部管理变革，着力在深化输配电价改革、加快电力市场建设、推动增量配电业务放开试点、推进混合所有制改革、创新供电服务体系、深化产融结合等方面取得突破性进展。南方电网提出，2018年要加快推进混合所有制改革、稳妥推进投融资机制改革。中国华能表示，要发展混合所有制经济，深化股权多元化改革，深化供给侧结构性改革有破、有立、有降。中国华电提出，要以深化供给侧结构性改革为主线，以改革创新为动力，推进混合所有制改革。国家电力投资集团提出，坚持建设国有资本投资公司和市场化经营机制改革的方向，开展混合所有制改革试点，继续推进供给侧结构性改革，推进资产证券化和债转股。

　　国家能源集团表示，2018年要推进国有资本投资公司试点建设。要结合重组整合，整体谋划好试点建设，稳妥推进产业板块整合，提高国有资本运营效率。要用好上市平台，提升资产证券化水平，着眼放大国有资本功能，研究制定混合所有制改革方案，聚焦重点领域，稳妥有序推进，支持基层企业试点。

　　中国电力建设集团提出，2018年要加快战略性重组步伐，持续推动重点领域改革，认真推进总部机构改革；继续强化资本运作，加快金融板块布局；积极推进混合所有制改革。


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。

市值管理或成国企改革新着力点

全国两会召开在即，下一阶段国资国企改革的新趋势备受瞩目。据上证报记者了解，在混合所有制改革方面，有关部门有望在员工持股、产权保护制度、企业家精神等领域提出新的政策或表述。继混改后，以提升企业内在价值为核心的市值管理或将成为国企改革新的“着力点”。此外，随着重组整合的推进，央企数量将视情况有增有减，已有迹象显示，个别领域或将出现类似于铁塔公司的“增量式”重组。

　　提升企业“价值运营”能力

　　有国企改革领域资深研究人士指出，在混改试点已扩大到50家后，国企改革的另一“着力点”可能将放在以提升国企内在价值为核心的市值管理上。

　　据悉，国务院国资委在今年初的“央企、地方国资委负责人会议”上明确提出：2018年要坚持以提升内在价值为核心的市值管理理念，依托上市公司平台整合优质资产，盘活存量股份，抓好亏损上市公司专项治理，不断提升价值创造能力。

　　上述研究人士对上证报记者表示：“过去，很多国企根本不关注股价。现在，‘加强市值管理’已列入2018年工作部署。而明确要求提升企业的价值运营能力，符合‘做强做优做大’国有企业的整体目标。”

　　据了解，目前，广东、江苏、天津等省市已明确，要以上市公司为平台，提升国企资产证券化率（包括整体上市）。上述研究人士认为，地方龙头上市公司或将优先受益，得到更多资源注入。

　　混改深层次问题或有新突破

　　混合所有制改革作为国企改革的重要“突破口”，也将继续推进，且重点已从确定试点方案延伸到员工持股、产权保护制度、企业家精神等更深层面。

　　国企改革领域资深研究人士认为，国企混改后的目标是建立现代企业制度、完善公司治理，在这一过程中，发挥企业家精神至关重要。未来，相关部门可能对“企业家精神”作更加明确的阐述。另外，混改的核心是公有制经济和非公有制经济共同发展，这需要在产权保护制度上有进一步的支持政策。

　　员工持股方面，前期，国务院国资委选取了10家央企子公司进行首批员工持股试点，包括宁夏神耀科技有限公司、中国电器科学研究院有限公司、欧冶云商股份有限公司、上海泛亚航运有限公司、中国茶叶有限公司、中外运化工国际物流有限公司、中节能大地环境修复有限公司、中材江西电瓷电气有限公司、建研软件有限公司、中铁工程设计咨询集团有限公司（中铁设计咨询）。

　　据记者了解，2018年是员工持股试点的“总结推广期”。在改革成效良好的基础上，2018年底，央企相关子企业有望迎来新一轮员工持股试点扩容，有关部门或形成更为完善的员工持股指导意见。

　　国资授权经营体制改革“攻坚”

　　随着重组整合的推进，央企数量将视具体情况有增有减。上述研究人士表示：“此前大家关注的都是‘减法’（如央企合并后数量的减少），但未来也不排除会有类似于铁塔公司和中国航发式的增量重组。”

　　值得一提的是，近日，中国铁路通信信号集团公司（简称“中国通号”）获准调整主业范围，新调整为：轨道交通通信、信号、电力、电气化工程的技术研究、设计、工程承包与设备制造；相关信息工程；上述技术在市政与房屋建筑工程上的应用。此前，该公司的主业为：轨道交通通信、安全及控制系统设备制造以及相关技术研究、工程设计及承包。“上述主业调整或是未来进一步重组整合的铺垫。”分析人士认为。

　　国有资产的重组整合，还会涉及国资授权经营体制改革的问题。有研究人士认为：“如果这个（国资授权经营体制改革）能做好，就可通过投资、运营公司来整合资产，向上市公司注入时也不用再局限于其母公司的资产范围。”

　　记者了解到，2018年，在总结投资、运营公司试点的基础上，这两类公司试点范围有望进一步扩大，同步推进综合性改革，创新国有资本运营模式，各类国资基金运作或将更加活跃。