主题：养元饮品盲目扩产备受质疑

曾三次冲击IPO均折戟而归的“六个核桃”生产商养元饮品，经过7年跋涉后终于在2018年2月12日实现上市。然而，在上市当日大涨44%后，养元饮品股价就连续多个交易日走低，沦为“最熊”新股，甚至一度濒临“破发”边缘。

分析认为，养元对“六个核桃”过度依赖，近年来业绩不断下滑，盲目扩充产能，以及重营销轻研发等做法，使投资者对其持谨慎态度，同时也引发了监管部门对其公司经营可持续性的关注。

股票连遭抛售濒临“破发”

2月12日上市当天，养元饮品股票发行价为每股78.73元，最高曾一度大涨至113.37元。然而与大多数新股上市后连封7个涨停板不同的是，其上市仅一天后便出现跌停，上市6个交易日股价一路走低，遭到机构投资者接连抛售减持，沦为“最熊”新股。截至3月5日收盘，养元饮品报收81.12元，距跌破发行价仅一步之遥。

尤其是养元饮品股票于2月13日、2月14日、2月22日连续日收盘价格跌幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常情形。

2月23日，养元饮品在股票交易异常波动公告中表示，目前生产经营活动正常，公司实际控制人及其一致行动人不存在影响公司股票交易异常波动的重大事项，公司目前未发现需要澄清或回应的媒体报道或市场传闻等。

3月5日，养元饮品相关负责人回应新京报记者称，公司上市后的股价波动是资本市场上的波动，公司方面的基本面和经营状况一切正常。

关于股价下跌的原因，养元饮品在公告中解释称，二级市场股价短期内会受到多种因素影响。公司会对内做好经营管理，对外做好信息沟通，提升市场对公司内在价值的发现和认可。

业内分析认为，养元饮品业绩增长放缓，过度依赖单一大单品“六个核桃”，以及重营销、轻研发，使投资者对其实际估值有所保留，这是其股价连日大跌的主要原因。中国食品产业研究员朱丹蓬也认为，养元饮品股价下跌并非偶然，“无论从其本身还是核桃乳行业的发展前景来看，养元都已经过了高速发展期。”


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