主题：瑞银力 称工商银行目标价7.20元

瑞银证券发布最新研究报告指出，全球投资者风险偏好企稳利好于A股反弹。

瑞银的全球风险观测显示，投资者风险偏好持续上升三周并有企稳迹象。投资者开始偏好新兴市场(相对成熟市场)、股票(相对于债券)，以及周期性股票(相对防御性行业)。瑞银认为，经济现状更健康的中国应该有个表现强劲、反弹更早的股市。

瑞银提醒，有色金属股上涨空间有限。在没有高位大宗商品价格支持的情况下，目前有色金属股相比市场平均水平而言价格过高。鉴于美元相对世界其他货币有长期升值趋势，且通货膨胀短期内不太可能发生，瑞银得出“有色金属业的上涨空间有限”的结论。

瑞银对A股银行业，尤其是大银行表示看好。瑞银称，目前银行股已经反映了可能的负面因素，包括净利差的缩窄和坏账率的上升。银行普遍相对于其他周期性行业而言估值便宜，表现弱于市场平均水平。

在瑞银看来，规模较大的银行是较好的投资机会，因为它们比小银行估值更便宜，一级资本充足率更高。瑞银推荐工商银行(601398)和建设银行(601939)，“工商银行是我们的首选。”

瑞银维持工商银行“买入”评级，A股目标价7.20元，以及建设银行“买入”评级，A股目标价6.80元；同时把中国银行(601988)A股目标价由3.54元上调至3.80元。



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