主题：机构论市：指数关键位置获支撑 目前是调仓换股的好时机




摘要
在连续调整之后，这里反而是比较好的重新选股的时机，尤其是经历了轮动之后，对于优质的龙头公司以及具备良好成长性的标的，应该是市场继续选择的主线，可继续跟踪和关注。

[B]　　巨丰投顾：目前是调仓换股的好时机[/B]
　　【今日小结】
　　今日，两市小幅低开，开盘一波三折后连续拉升，但随后冲高回落并连续走低。午后，板块纷纷下行，个股表现较弱，指数继续下行，跌破5日均线后继续向10日均线寻求支撑。
　　【明日策略】
　　全天，大盘冲高回落，延续上周以来的调整。盘面上，金融股小幅整理，资源股冲高回落，而医药大跌，创业板走低，个股表现低迷；消息上，本周将有130家上市公司披露2018年中报业绩，其中，有90家公司前期已发布业绩预告，70家公司中期业绩预计将实现同比增长，占比近八成；技术上，短期均线有所回头，但仍属多头趋势，大盘重心开始回落，短期仍有反复需求。
　　总体上，两市探底反弹以来，市场经历了权重股的拉抬、题材股的轮动以及超跌低价股的补涨行情，而这种表现已经基本结束。尤其是伴随着高位股以及连续大涨个股的杀跌，市场第一阶段的炒作基本结束。当下，市场反弹基础犹存，这里的回调更多的是对市场大环境的反映，毕竟去杠杆仍是趋势、经济放缓也是大势，所以暂时不会有趋势性的反弹行情，但结构性机会依旧。所以，在连续调整之后，这里反而是比较好的重新选股的时机，尤其是经历了轮动之后，对于优质的龙头公司以及具备良好成长性的标的，应该是市场继续选择的主线，可继续跟踪和关注。
　　【操作关注】
　　操作上，指数短期趋势向好，继续关注个股机会，尤其是超跌个股以及优质的成长股。
　　[B]湘财证券：次新股重大支撑位何去何从？[/B]
　　今日两市股指常规开盘，沪指小幅震荡于10:03时见全日高点后开始回落，而中小创及次新股早晨开盘后即开始逐波走低至中午收盘；午后股指延续了早盘的调整态势；盘面热点：运输设备、公共交通、特钢、钛金属、铁路基建、油气改革、聚氨酯、上海自贸、央企改革等板块表现良好；总体来说：今日市场呈现小幅调整的行情。
　　在上周四(26日)的博文中，湘财证券就目前市场的整体格局做了分析，并对次新股指数(880529)进行了重点预判：“该指数6月22日4040点、7月6日4073点两次低点都在1000日均线上，预计该指数的支撑位中轴位在4150—4160点附近，底线4100点附近。”
　　由于次新股指数持续在1000日均线上方附近运行，并即将逼近4100点支撑位，所以我们在上周五(27日)《一指数下周将面临重大变盘》的博文中提出该指数将进行方向选择的观点。
　　而今日市场各大指数全天走出下跌的行情，次新指数也不例外，最低下探至4096点，已基本到达了本次调整的极限区域。也就是说次新指数这个位置如果支撑不住，将下台阶整理，所以本周的后半段，需要重点关注次新股短期方向的选择。
　　总结一句话：指数全天走出明显的调整行情，次新股指数已到了方向选择的极限区4100点附近，鉴于到了敏感的时间窗口，投资者以观望为主。
　[B]华讯投资：下半年“炒政策”比“炒业绩”更好玩！[/B]
　　自7月20日上证指数从2750点附近启动第二波反弹以来，利好消息接踵而来：资管新政、央行和银保监会两大货币主管部门联合释放宽松货币信号，以及随后的国常会明确下半年将实施积极的财政政策，然而，连环利好仅换来三根中阳线，指数上行动力随即熄火，三连阳后马上就是一波4连阴。
　　今日两市行情延续上周的颓势，虽然大基建板块、银行股等权重股早盘发力，驱动上证指数一度摸高至2900点整数大关，但创业板的破位下跌严重打击市场人气，个股大面积下跌让早盘多头的努力化为乌有。目前是典型的阴跌回调行情，虽然指数下跌力度较小，但个股操作机会不多，个股普跌局部活跃，在连续被爆炒之后，今日低价超跌股大幅分化，大基建、国企改革概念就成了两市为数不多的亮点。
　　政策利好陆续出台，但只能引起局部热炒的机会，却难以激发全面做多热情，权重股这边热火朝天，却迟迟不能轮动至题材股。不但不能引发轮动效应，相反，受益政策利好的权重股持续拉升导致创业板资金流出，加剧两市分化。由此可见，前期三连阳做多激情快速喷发之后，市场开始冷却下来，对下半年的政策刺激力度重新进行评估，“大水漫灌”式的全面宽松是不可能的，甚至对于上半年不少投资者期望央行将再度降准的判断也要持怀疑态度，这一点从近期汇市的表现就能看出来，风闻“放水”声，人民币汇率随即狂泻不止，这是制约央行强力宽松的一道枷锁。
　　因此，我们判断，下半年行情将由政策主导，但政策刺激力度将是温和的，持续利好措施的出台将带来系列性的局部投资机会，操作上必须跟上政策出台的节奏。比如，近日国央企改革这条主线陆续发散，地方性的国改概念股被爆炒，演变成国企改革“炒地图”行情，从深圳、天津、上海、北京等地方国资改革扩展。创业板方面，今日一根中阴线杀跌之后，5日、10日、20日均线相继失守，技术形态已然破位，加之，创业板股票与当前政策方向“绝缘”，因此，操作上，应该回避创板高位次新股。总而言之，在未来相当一段时间内，“炒政策”将会比“炒业绩”更好玩！
　　[B]巨景投顾：指数关键位置获支撑 短期反弹或来临[/B]
　　沪指小幅震荡收星，创指逐级下跌收阴。短期有望止跌企稳，后市低吸保持耐心。
　　盘面上，交运设备、水泥建材、国际贸易、钢铁、船舶制造、银行等少数行业上涨，工艺商品、医疗行业、医药制造、文化传媒、软件服务、包装材料、旅游酒店、酿酒、通讯、仪器仪表等行业领跌两市；题材概念上，铁路基建、上海自贸、海工装备、高送转、水利建设等概念表现较好，基因测序、生物疫苗、精准医疗、人脑工程、体外诊断、医疗器械、网红直播、富士康概念表现较差。总体而言，市场呈现震荡下跌，行业个股涨少跌多。
　　技术上，沪指早盘小幅低开，在铁路基建的带动下，快速拉红，随后逐步回落至10日线附近，得到了10日均线的支撑，符合我们上周五文章支撑判断，全天呈现小幅震荡状态，收十字线。成交量能相对上一个交易日小幅放大，上周我们在高位获利减仓等待回补，目前指数已经小幅调整四个交易日，预计本周二三指数将出现反弹。多方中期目标仍然是回补6月19日留下的跳空缺口观点不变。创业板方面，今天创业板走势弱于主板，继续震荡调整，跌破短期均线，MACD红柱开始逐级缩短，并有死叉迹象，显示调整还没有结束，回到下方重要平台，预计后市将以震荡走势为主。总体而言，市场延续小幅调整，我们在上周指数相对高点获利减仓，后市企稳回补迹象暂时还没有出现，需要继续观察，预计在本周二或周三指数有止跌回抽机会，激进型可适当参与回补。
　　板块机会上，今天交运设备、船舶制造、银行、水泥建材、铁路基建、高送转、上海自贸等行业板块表现不错，上周五是酿酒、钢铁、国际贸易、交运物流、煤炭、商业百货、食品饮料、上海自贸、国企改革等表现较好。对比可以看出大部分行业持续性不佳，因此盘中千万不宜追高，同时也有一些好的现象，混改和中报业绩较好的仍在表现。笔者老敬观察发现，上周五我们提醒的没有业绩和流通支撑的低价股，今日跌幅较大，风险开始显现，后市仍需要规避。
　　资金上，上周二出现了净流入行业远远多于净流出行业的状态，然后资金开始持续三天净流出，今天资金继续持续净流出，其中医药制造、电子元件、软件服务、酿酒行业、机械行业、电子信息、通讯等资金净流出较大，医药和电子元件等连续流出，关注资金回补情况。今天仅有四个行业呈现资金小幅净流入，分别是交运设备、钢铁、工程建设、园林工程。总体而言，和和7月12日一样，本周的资金全面回补，也没有延续，目前已经调整4天，上次是小幅调整5天。本次调整时间多长，我们继续观察，没有企稳前不轻举妄动。
　　综合而言，今天市场延续小幅震荡走势，沪指收星，创业板指收小阴，走势上符合我们文章判断，上周二和周三我们成功在高点提醒减仓，并耐心等待回补机会，上周五我们文章提醒从三个方面观察回补情况，今天来看沪指回踩10日线止跌力度较强，第二回补过程有成交明显放量，由于是尾盘拉升，观察时间不够长，还需要进步一观察，唯一不足行业资金净流出行业仍然是大多数。同时中报业绩较好的个股仍然是受到资金青睐，我们提示的低价股风险如期而至，我们以上周四涨停的48只为样本，40只下跌，其中7只跌停，仅6只上涨，3只涨停；40只下跌，2只停牌。我们再看市场上，股价低于6元的低价股跌幅5%以上的高达68只，风险凸显，印证了我们文章之前的判断。操作上，留意国企改革、科技板块。策略上，低吸回补。
　[B]容维证券：沪指先扬后抑 创业板破位下行[/B]
　　今日早盘，沪指小幅下探后快速上冲，但随后股指逐级回落，午后股指未有起色，继续下行，临近收盘时略有反弹，截至收盘沪指报2869.05点，跌0.16%，深成指报9181.94点，跌1.23%，创业板报1559.64点，跌2.19%。
　　盘面上看，早盘时高铁板块领涨于两市，晋西车轴、鼎汉技术、天铁股份等个股涨停，水泥、钢铁、银行、石油等板块涨幅居前，西藏、酒店餐饮、医疗器械、生物制品等板块跌幅居前。权重蓝筹股今日表现活跃，尤其是水泥、钢铁等周期板块近期表现不俗，但中小创个股跌幅较大，短期应予以回避。
　　技术上看，沪指反弹至2900点上方遇阻以来，连续4日小幅回落，今日盘中回补了7月24日跳空缺口，4日跌幅未能吞掉7月24日阳线，为后市反弹奠定了良好的基础。创业板连续调整后，今日盘中跌破7月20调整低点，后市可能将继续下探前期低点1506点，风险不可忽视。
　　综上所述，目前市场处于底部震荡走势中，由于蓝筹股在低位具有的投资价值吸引了近期资金关注，主板市场表现稳健，反观中小创个股尤其是绩差股遭到了市场抛弃，短期风险仍有释放空间。操作上，控制好仓位，关注中报业绩优异个股、以及国企改革的蓝筹股。
　[B]　广州万隆：大盘企稳 中小盘弱势[/B]
　　大盘指数弱势震荡，受退市制度的影响，劣质个股普跌。政策修正的环境下，预计大盘指数系统性风险有限。建议投资者适当关注超跌反弹机会。
　　受周末退市制度的消息影响，近期热炒的个股开始技术回调。特别是股权转让、股权质押等炒差类概念股，更是受到资金的明显抛压。从行为心理分析的角度来看，退市制度必然会导致绩差股受到冲击。但另一方面，也将会强化资金参与绩优股布局的预期。因此，对于后期行情，我们的观点仍然认为，市场仍是震荡市下的结构性反弹机会为主。
　　回顾近期行情，政策修正信号释放之后，部分超跌的二线蓝筹股已经展开超跌反弹，而部分股权质押概念、股权转让概念股亦成为活跃方向。从技术心理分析的角度来看，我们认为虽然劣质个股调整将会对市场情绪有所打压。但大盘已经企稳的情况下，预计优质超跌蓝筹股可能会成为资金抱团做多方向。
　　整体上来看，短期受退市制度的影响，情绪面受到冲击。但政策修正的情况下，预计底部是有支撑的。因此，我们认为短期行情回撤必然能为投资者带来超跌介入机会。建议投资者继续关注优质二线蓝筹带来的超跌反弹机会。
源达：两市行情走弱 国改板块或将助力A股企稳
　　早盘受到退市政策利空影响，今日两市股指双双小幅低开，一路震荡下行。盘面上看，交运设备、水泥等基建板块走强，湖南天雁、国统股份、华塑控股等个股盘中领涨。大盘整体表现萎靡，主要是近来医药板块利空消息刺激、人民币持续贬值效应、市场对宽松货币政策过度预期等因素综合作用，导致股市出现冲高回落现象。大盘或将继续维持横盘震荡，一定幅度的涨涨跌跌也是市场对经济大环境的一种消化反应。行情波动，上涨时多一份谨慎，回落时多一份信心。
　　由K线图可以看到，上证指数受到上方5日均线压力较大，行情再度走弱，已吞没了一根中阳线，但下行力度有限，MACD红柱犹在，多方依然占据主动权，只是控盘力度有所衰减。加之今日成交量再度萎缩，市场信心持续走低，行情维稳上行，还需要一定时间的积蓄。今日创业板指数下跌已逾2个百分点，由日K线图可以看到，指数已跌破30日均线，下方MACD红柱极度弱势，指数大幅回调，行情明显弱于大盘。
　　英国驻华大使表示，英国愿与中国共同努力，携手维护自由贸易与多边机制。可以看到，中英已经达成共识，随着中国市场开放举措持续性深入，多边合作或将发挥积极有效作用。当前，国企改革春风频吹，可以预见，未来国企改革的优势企业，或将与国际贸易深度合作、深度融合，一类股或将再度助力A股市场企稳上行。
　　源达收评：
　　今日行情走弱，是市场情绪的集中体现。短期来看，震荡行情或将延续，难免微调，但大势犹在，投资者不必惊慌。从近期行情可以发现，国企改革概念利好消息的刺激下，今日得以延续，说明市场资金对该板块的认可。随着供给侧结构性改革的不断深入，相关产业盈利水平得以提升，下半年板块低估值有望得以修复，投资者可予以关注。同时，创业板市场今日大幅回调，科技股行情一片低迷，而科技是强国之本，昔日之势后市或将再来，对于中长线投资者而言，正是布局的好时机，可适当关注。
　　[B]和信投顾：市场回调中沪综指强于深指[/B]
　　周一深沪A股总体呈现回落态势，而对比发现，沪综指强于深圳成指与创业板指数，终盘上海综指收跌-4.54点， 收于2869.05点；深圳成指-下跌113.99点，收于9181.94点；创业板指数下跌-34.93点，收于1559.64点。 如果对比形态来看，沪综指为十字星；深圳成指与创业板指数均为中阴线且破位多条均线。以此日K线形态来看，沪市短期强于深市。
　　依据东方财富数据来看，今日深沪主力资金继续呈现净流出态势，当日主力资金净流出为-195亿元，呈现了主力资金净值继续负多的特征。
　　和信跟踪2018年7月以来各类市场资金变化(7月2至7月30日)发现，沪综指在2691-2920点区域的震荡反弹中，明显体现出B浪特征。期间市场主力资金较之今年前6个月的负值绝对占比发生了一定变化。在7月以来21个交易之间，有4个交易日体现出主力资金净值为正，而17个交易日总体为负的情况。目前净流出仍然占据较多交易日，但也体现出一定的变化。如果对照超大单及中小单的变化来看，超大单与主力资金运行轨迹变化趋同，而中小单位不时有正值体现，显示深沪两市主力资金、超大单净值变化依然总体体现负值为主，中小单正值显示博弈概念及品种股票为主。从市场日均量能变化来看，基本在3000-5000亿之间运行，而日交易额体现中下限位过多，此显示存量博弈市场行为依然体现明显。
　　技术分析来看，上海综指今日的十字星比较敏感，后续是回落还是反弹则取决于量能指标的变化。如果从阶段B浪反弹来看，如果继续下跌破位均线放量，则可能结束阶段B浪反弹，进入C浪运行，因此市场短期走势较为敏感。技术指标方面目前短期日线KDJ指标弱化，OBV能量指标趋弱，需要关注阶段性浪型的演变情况。研究认为，近期阶段反弹的轨道线下轨是一重要参考因素，若破位，则可能B浪反弹结束，反之，则可继续维持反弹。目前深圳成指与创业板指数已经跌破阶段轨道线下轨，因此市场技术形势较为严峻。
　　时间与市场资金因素来看，目前的市场面临着因素影响非常明显。相对而言，目前市场总体日交易量能仍处于弱势格局，如果解禁规模不断增加或CDR等因素变化，而市场量能依然如此，则市场面临的压力较大；因此可以判定如果后续总体量能不佳且此类指标仍延续，则市场可能再次回落，反之，则可相对乐观。因此从投资策略来看，稳健投资者密切关注市场量能指标的变化，而短线投资者适量逢低参与即可，目前存量博弈及震荡或品种上宜控制仓位，大的因素方面对于宏观因素的变化需要密切观察，不确定性因素依然明显。

　　[B]博星投顾：从资金流向洞悉市场是机会还是风险[/B]
　　股指全天呈现震荡下行态势，尾盘在上证50的带动下，跌幅有所收窄。截至收盘，沪指下跌0.16%，创业板指数下跌幅度较大，下跌2.19%。从盘面上看，运输设备、建材、建筑等板块涨幅居前，酒店餐饮、医疗保健、医药等板块相对较弱。沪股通净流入25.4亿，深股通净流入1.46亿。
　　热点方面，受财政政策加码影响，基建板块今日表现再度活跃，其中部分个股在未来一段时间内有望成为市场上为数不多的吸引眼球的品种之一。而银行、保险、煤炭、钢铁等行业板块尾盘出现一轮强势拉升，进而促使股指跌幅有所收敛。而在下跌的板块中，以医药行业为首的前期强势股继续呈现补跌态势。此外，对于医药行业板块，我们也曾多次提示短期应该注意防范风险，谨防诱多走势的发生，鉴于“长生”事件的不断演进，短期内医药行业借利空回调或成大概率事件，待调整到位后，有望迎来二次上车的机会，因为从行业性质上来讲，医药行业具备较高的垄断优势，且为国民的必需品，因此从中长期来看，依旧具备跟踪价值，只不过短期应注意规避暗含的潜在风险。
　　整体来看，市场继三连阴之后，今日再度走弱，整体来看，目前依旧处于上升通道之中，整体结构并未出现明显破坏迹象，而周期股作为本轮反弹行情最强品种，短期内可适当逢低吸纳把握难得的投资机会，只不过，即便市场依旧处于反弹过程中，但可能扰动市场的外部干扰因素还需多加留意，把握好市场节奏仍为重中之重。
　　沪指：上证指数今日迎来四连阴，盘中一度回踩下方均线即我们反复提及的重要点位——2845一带后，在权重股的带动下尾盘迎来强势反弹。从整体形态上来看，目前依旧处于上升通道之中，对于近日的调整，截止目前依旧属于上升过程中的回调整理阶段，操作上，应该主要好市场节奏的把握，设立好止盈、止损点。
　　创业板指：对于创业板走势，在上周五收盘中我们反复强调，操作上应该处于谨慎态度，从今天走势上来看，我们的担心是正确的。截止今日收盘，创业板指数已经位于箱体中震荡运行近30个交易日，且短期内已经出现破位迹象，即便在此过程中出现反弹势头，但也要注意防止诱多情形的出现，操作上，对于创业板个股还应谨慎对待。
　　流动性边际宽松预期有望带动板块修复，部分公司股价经历过前期的深度调整后，投资价值更为突出，短期优选中报业绩较优的龙头个股。
　　造纸：近期各大文化纸企相继发布提价函，提价行情逐步验证，在外废进口量持续显著下滑的趋势下，废纸涨价进而拉动箱板瓦楞纸提价形成较一致预期，可能会导致需求前置，提前进入涨价行情。
　　包装：去年至今，纸包装行业在高价原料的推动下出现加速整合的趋势，推动营收和利润高增。基于对箱板瓦楞纸价下半年维持高位的判断，行业整合大概率将延续，助力龙头继续高增。此外，借鉴国际经验，纸包行业的高速整合期，龙头公司的 PE 水平可阶段性提升在 25X 左右，近期继续重点关注纸包龙头。
　　家居：从一季报及草根调研来看，虽整体客流有所放缓，但品类红利带动渠道红利，以及加大前端截流力度，细分龙头的营收增长并不差。从根本上看，家居行业市占率提升的主逻辑依然清晰，家居板块在此轮地产相关产业链集体调整中，中期配置价值愈加凸显。短期增速波动对估值有一定压制，中线维度建议左侧逐步布局估值相对合理的一线家居品牌，以及低估值的反转型公司。
　　消费轻工：内销为主的轻工日用消费龙头配置价值凸显。中顺洁柔受益于短期竞争格局趋良，中长期管理、渠道持续改善，或获得估值溢价。晨光文具在精品文创生活、大办公一体化和新零售等业务稳健向上，料持续享受估值溢价。
　　操作上，钢铁板块今日继续逆势走强，由于周期板块机构仓位普遍偏低，且经过充分调整之后，市场向上交易阻力偏小，进而在本次反弹行情中整体表现较为乐观。此外，随着资产管理、银行理财新规实施细则全面落地，金融监管政策趋势边际放缓，市场短期风险偏好上升，受益于资产管理、银行理财新规细则出台的大金融板块高景气度有望延续。相关个股的投资机会值得把握。中长期方面，医药行业虽然短期面临一定程度的负面影响因素，但并不能改变中长期可持续跟踪的价值，待相关事件尘埃落定之后，投资者情绪也将随之得以恢复，届时行业中优质龙头公司更加廉价的筹码将随之到来。北京博星证券投顾认为，市场虽然迎来四连阴，但从结构上来讲，并没有发生破位迹象，因此，短期内对于回踩充分的部分个股有望迎来逢低吸纳的相对合理机会。操作上，鉴于当前市场中个股的走势与股指息息相关，把握好市场节奏就显得尤为重要，因此优选符合当前市场风口的优质题材股高抛低吸或为明智选择。


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机构总体看震荡，看好国企改革和科技股啊，抓两头