主题：机构论市：弱势调整 下周修复行情将重新开启


2018年08月03日 15:32
来源：东方财富网


摘要
总体上，指数经过连续的杀跌之后，短期的风险基本得以释放。对于近期的下行，外围因素起到一定的刺激作用，但市场增量资金匮乏以及未能形成有效共识是本质，这种本质，主要还是对于不确定性的担忧。


　　[B]巨丰投顾：下周修复行情将重新开启[/B]
　　【今日小结】

　　今日，沪深两市小幅低开，开盘后上下震荡，金融股一度拉升但其他板块跟随意愿不强，指数随后下行翻绿，并继续走低。上午收盘前，指数一波拉升，但午后继续走低，全天低开整理表现。
　　【明日策略】
　　全天，指数未见较大起色，延续近期调整态势。盘面上，银行、煤炭、石油等表现良好，但其他蓝筹股走低，指数仍呈现弱势；消息上，新一届国务院金融稳定发展委员会近期召开第二次会议，分析了当前经济金融形势，重点研究进一步疏通货币政策传导机制、增强服务实体经济能力的问题。会议和政治局会议基本调子一致，包括更加注重财政和货币政策的协同发力；技术上，股市继续下跌，短期重心再次下行，指标有所走弱，但成交萎缩，预计仍有反复需求。
　　总体上，指数经过连续的杀跌之后，短期的风险基本得以释放。对于近期的下行，外围因素起到一定的刺激作用，但市场增量资金匮乏以及未能形成有效共识是本质，这种本质，主要还是对于不确定性的担忧。不过，在政策稳定的的基调下，市场当下估值处于相对低位，企业盈利保持稳定，指数下行空间较为有限。在情绪得以释放之后，预计下周修复行情会重新开启，而一旦资金小幅介入，市场阶段性底部也将快速形成。
　　【操作关注】
　　操作上，指数短期反复中有向好趋势，继续关注个股机会，尤其是超跌个股以及优质的成长股。
　　[B]钱坤投资：连续杀跌 下周或有较好入场机会[/B]
　　周五大盘呈现震荡下行的走势，早盘开市后两市股指震荡走低，之后逐步拉回翻红，午后大盘继续下滑，尾盘两市单边跳水，当日上证指数收一根小阴线，创业板是一根中阴线，两市量能大幅萎缩。
　　短期创业板又是3连阴杀跌，昨日本栏提到新低带来反弹机会，但不一定马上就反弹起来，比如今年2月6日，创业板跌破去年低点，之后又杀跌了3个交易日才展开反弹，而有时创出新低后大盘会有一个震荡筑底的过程。从浪形结构分析，创业板目前的第5小浪调整还不算很充分，幅度距离第1小浪比较接近了，但调整时间距离第1小浪还差不少，时间上要下周或下下周才算充分，因此新低后我们要逐步建立做多思想，但具体到建仓时间仍得谨慎一些，有时第5浪末端的杀跌也很恐怖，尤其是部分个股还会大幅杀跌。另外今年的行情明显是反复杀跌走低的行情，要做反弹找低点是件极难的事情，因此稳健投资者不妨等第5小浪幅度时间都充分后再入场。按目前的下跌速度，这样的急跌应该不会持续太久，下周或有较好参与机会。
　　农业股、煤炭股逆势上涨，蓝筹股总体比较抗跌，今日值得关注的是一批高位白马股在跳水，这批白马股是今年唯一逆势上涨的板块，他们的杀跌是补跌行为，对后市大盘筑底有好处。
　　仓位控制：50%左右，高抛低吸。
　[B]　湘财证券：空头趋势千万不要忘记这件事？[/B]
　　今日两市股指小幅低开后震荡走低，10:39时开始出现一波反弹至中午收盘；午后股指再度缓慢下行；盘面热点：煤炭、猪肉、造纸、商贸代理、供气供热、农林牧渔、海南自贸、地热能、油气改革等板块表现良好；总体来说：今日市场继续呈现调整的行情。
　　本周五个交易日是相当沉闷的，连续五天的调整让市场再度陷入冰冷状态，从7月25日算起指数已连续调整八天，本周三、周四更是出现大跌状态，赚钱效应消失殆尽，人气极度低迷。
　　经常持续阅读我们博文的投资者应该知道，在大盘处在明显的变盘的时间窗口时，湘财证券重点跟大家明确强调，是希望投资者引起高度重视，因为我们认为关键时候的提醒更加重要。
　　鉴于此，我们在上周五(7月27日)发出《一指数下周将面临重大变盘》的观点，并明确表示：4100点是次新股指数(880529)的分水岭，如果跌破将下平台整理。而本周市场连续五连阴并伴随两日大跌，这佐证了我们上周五对于指数将要大变盘的重要观点。
　　市场连续快速走低之后，情绪面受到明显冲击，反应在盘面中就是热点稀少、盘面激情严重消失。而信心的恢复需要有一个过程，大家要有耐心，此时是最好的学习周期，养兵千日用兵一时，只有在弱势行情中加速学习，才能在强势行情中有更好的实战发挥。
　　总结一句话：经过本周的连续走低，市场再度陷入下降趋势，空头氛围浓厚，此时操作中依然要多看少动，观望为主，但加强学习是必不可少的功课。
　　[B]巨景投顾：后市保持主动不盲动[/B]
　　沪指小幅下跌收阴，创指新低继续下行。市场缺乏赚钱效应，后市操作轻仓谨慎。
　　盘面上，煤炭采选、港口水运、农牧饲渔、国际贸易、公用事业等行业领涨两市，水泥建材、民航机场、工程建设、安防设备、家电行业、医疗行业、通讯、软件服务、电子元件等行业领跌市场；题材概念上，猪肉、氟化工、煤化工、快递、天然气、油气设服、生态农业等概念表现较好，超级品牌、美团概念、社保重仓、基金重仓、共享经济、百度概念、智能穿戴、网络安全等概念表现低迷。总体而言，市场呈现震荡下跌，行业个股涨少跌多。
　　技术上，沪指今天小幅低开，全天呈现弱势震荡走势，成交量低迷，收小阴线，K线组合显示后市还有调整，短期形势不利于多方。周线来看，本周收中阴线，并吞没了前三周的反弹成果，证明空方力量依旧强大，后市应该以风险预防为主。创业板方面，今天低位弱势震荡下跌，收光脚阴线，显示还有调整需求。周线上，创业板周线收大阴线，跌幅逾7%，跌破前6周平台并创出新低，短期依旧不乐观，后市还将继续寻底。总体而言，市场以弱势震荡寻底为主，操作上继续多看少动，不为小反弹心动，谨慎观望为主。
　　板块机会上，今天煤炭采选、港口水运、国际贸易、公用事业、猪肉概念、造纸等行业板块表现相对较好，而昨天水泥建材上涨，钢铁、农牧饲渔、化纤、水泥建材、医药制造、生物疫苗、银行等行业板块抗跌性相对较好， 前天表现好的是造纸印刷、工程建设、文教休闲、高速公路、上海自贸、水利建设等行业板块，我们通过对比可以看出前天表现较好的，经过昨天的回调，今天大部分行业今天盘中均有表现。因此，在板块操作上，不宜追高而要采取低吸，考虑轮动性较快，操作难度很大，目前尽量以观察跟踪为主。
　　资金上，上周二出现了净流入行业远远多于净流出行业的状态，然后资金开始持续7天净流出，昨天资金更是全行业全线净流出，今天相对好点，有9个行业资金小幅净流入，主要是煤炭采选、造纸印刷、农牧饲渔、港口水运、园林工程、化纤行业等，资金净流出较大的医药制造、电子元件、酿酒、家电、通讯、软件服务、安防设备、水泥建材和机械等行业。本周行业资金净流出前三的是电子元件、医药制造和软件服务。总体而言，市场资金已经连续8个交易日净流出，超出预料，何时资金全面回补，继续观察，继续维持在资金没有大幅回补前千万不宜重仓的观点不变。
　　综合而言，今天是本周最后一个交易日，深成指和创业板指尾市创出新低收盘，本周三市周线均收阴线，其中深成指和创业板周跌幅逾7%，资金持续8个交易日净流出，因此操作上要继续保持耐心。7月24日我们文章从五个方面阐述了获利减仓的原因，回头看恰好是相对高点，深成指和创业板指数调整幅度近10%，后市继续保持主动不可盲动。下周重点观察两个方面，一是资金回补情况，资金没有动之前不宜心动；二是成交量能，若反弹无量不宜行动。板块机会继续跟踪石油行业、铁路基建板块、国企混改板块和科技板块调整后的企稳情况。策略上，继续轻仓谨慎。
　[B]　华讯投资：管理层施救政策将陆续出炉 [/B]
　　周四大阴杀跌之后，今日早盘两市有一个惯性下蹲的动作，不过，在银行股和周期股的护盘带动之下，上证指数一度翻红。怎奈市场人气低迷，无法吸引增量资金跟风入场，加之，过去牛冠两市的大消费龙头股高位集体杀跌，以及中小创板题材股大幅下挫，午盘后，行情加速回落，创业板指数失守1500点，个股大面积飘绿。
　　屋漏偏逢连夜雨，今日离岸人民币汇率逼近6.9关口，甚至可能危及7整数关口，令股市大幅承压。近日，来自外围市场的利空消息已经完全淹没前期高层明确下半年货币和财政双宽松的利好提振，直接导致A股市场二次探底，深圳成指、中小板指数和创业板指数不但尽吐前一波反弹的涨幅，甚至再度创下新低。
　　连续下跌之后，两市业绩最优异、股价一直盘桓在高位的酿酒、医药和家电三大消费领域的龙头股纷纷补跌，A股“抗跌英雄”也撑不住了，对这一段时间的盘面进行全方面观察，可以发现，这些大消费龙头股已经长达数月在高位做顶，近期开始陆续破位杀跌。实际上，这一苗头早已出现，家电双雄格力电器和美的集团扮演领跌角色，并率先跌破年线，眼下“股王”贵州茅台距离年线仅一步之遥，相信洞穿这一重大支撑线只是时间的问题。涨久必跌，跌久必涨是股市的真理，世上没有一直上涨的股票，即便那只股票叫做贵州茅台。从2691点第一波反弹开始，市场风格骤变，超跌低位股成为主流，低位题材股、低位垃圾股、低位中字头轮番被爆炒，预计下一轮行情将仍是从低位票炒起？
　　经历昨日凌厉杀跌之后，前一波反弹行情好不容易聚集的人气重新消散，加之国内、海外的消息面还不明朗，行情快速回暖不太可能，但深度下探的可能性也微乎其微，因为A股市场拥有全球范围内的低估值优势。
　　此外，面对当前脆弱且持续走低的股市，管理层后续的施救政策会陆续出炉，机会是跌出来的，不必过度悲观，下跌行情正是观察好股票体质的大好良机，等待行情企稳之后大举介入。
　　[B]广州万隆：弱势调整 关注超跌反弹机会[/B]
　　大盘指数弱势调整，虽然指数已经回落至前期底部，但从成交量能及分时行情走势来看，市场参与做多意愿并不强。因此，在中期行情处于筑底阶段的情况下，预计短期进一步超跌将会为投资者带来波段参与机会。
　　我们一直强调市场信心并不坚定，前期反弹更多是基于政策修正驱动下情绪面改善带动的反弹。而从当前市场走势来看，指数反弹无力的情况下，资金选择失望离场的行为验证了这一看法。从技术心理分析的角度来看，历史大底部往往是投资者情绪进入绝望阶段的时候。即投资者普遍离场观望，市场换手率进入极低迷状态的。
　　从资金行为的角度来看，短期情绪指标更多是基于游资的策略选择，而中期情绪更多是基于杠杆资金(融资融券)。而从近期资金策略选择的角度来看，游资阶段性积极买入，但两融规模并没有随着指数的反弹而转跌回升。这已经间接证明了短期情绪好转而已，并非是市场信心已经得到明确的改善。因此，我们的观点认为，市场的机会应该是结构性超跌反弹，难有持续性机会。
　　整体上来看，基于当前两融变化逐步放缓回落趋势，但并没有扭转回升的情况分析，我们的观点认为，短期行情反弹持续性更多是基于波段机会为主。而中期的角度来看，市场可能已经进入中级行情底部附近。策略上建议投资者关注超跌反弹机会为主。

　　[B]源达：大盘下行空间有限 保持合理预期[/B]
　　在连续两日调整行情的影响下，早盘沪深两市小幅低开，之后在煤炭、石油、银行等权重板块拉动下，盘中维稳，维持震荡走势。受昨夜欧美市场科技股上涨消息提振，创业板指小幅高开，与大盘走势相近，止跌回升在走出一个V字形态之后，又拐头向下，整体呈现震荡态势。板块方面，煤炭、猪肉、港口板块相对活跃，个股涨少得多，平庄能源、天邦股份长城凤凰盘中涨幅居前。总体而言，盘中热点轮动，且有权重拉升盘面维稳。
　　上证指数今日缩量明显，说明杀跌动能减弱，市场情绪有回暖迹象，近期有望探底回升。由60分钟均线级别来看，沪指上方受到5时均线较大压力，上行困难。MACD下方处于绿柱区域，行情仍处于弱势空头区域，虽目前KDJ三线粘合形成死叉，但下方2724.70-2427.75处有缺口支撑，行情或将维稳。
　　周期板块、农林牧渔板块走势较强。首先周期板块出现轮动，由前期钢铁、水泥建材轮动到煤炭、造纸周期板块，随着国家对于基建板块的支持，周期板块仍有表现机会。再次，基于生猪涨价催化，7月以来生猪价格持续上涨，近一个月来猪价涨幅已接近20%，创半年新高，目前无论是屠宰企业还是养殖企业，均呈现普涨态势，获得资金密集关注，随着市场环境转暖，龙头企业有望优先企稳。同时，外围方面，科技股表现抢眼，苹果大涨，首次突破万亿美元大关，叠加我们积极打造创新型企业，大力发展科技，中长期来看，A股市场的科技股或将风云再起。
　　源达收评：
　　今日沪深两市再次下跌，整体走势维持底部震荡格局。在国内去杠杆的影响下，市场持续低迷，热点持续性不佳，短期内难见趋势性反弹，同时人民币持续贬值仍是悬在A股头上的一把“达摩克里斯剑”，也是需要密切关注的一大因素。但从另一方面来看，人民币贬值下不乏个别板块的投资机会，可以关注上市公司出口占比较高的公司和相关行业，比如纺织服装行业属于典型的出口型行业，可甄选优质低位个股或是叠加国改题材、棉价上涨的个股，多题材下更容易受到资金关注。面对弱势行情，投资者不宜过于悲观，毕竟大盘此时下行空间已十分有限，保持合理预期，积极关注基建、农业、苹果产业链、纺织服装等热点板块进展，建议选择业绩较好、估值合理并且具备一定抗跌属性的个股，注意控制好仓位。
　　[B]容维证券：股指弱势低迷 或将二次探底[/B]
　　今日股指延续昨日下跌走势，整体调整幅度有所减弱，但个股方面表现不佳，跌多涨少，临近尾市，两市个股纷纷下挫，各大股指跌幅有所扩大。截止收盘，沪指报2740.44点，跌1.00%，深成指报8602.12点，跌2.03%，创指报1481.61点，跌1.89%。
　　板块方面，煤炭、公共交通、农林牧渔、石油等板块涨幅居前；电器仪表、旅游、家用电器、医疗保健等板块跌幅较大。
　　今日股指延续前期下跌走势，在深成指、创业板指相继创出新低后，市场资金对于沪指新低的担忧较大。盘面上多数股票随波逐流持续走弱，虽然有个别品种拉升，但数量及体量均较小，无法有效地提振市场做多的信心。在当前市况下，若无消息面利好刺激或国家队资金强力拉抬，市场依然会延续自身疲弱走势，沪指大概率将二次探底。操作上，投资者应以控制风险为主，轻仓及空仓观望为宜，多看少动，等待市场企稳后再行操作。



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