主题：中海发展(1138)买入 看26.50港元

京华山一表示，中海发展(1138.HK) 2007财年业绩令人满意，纯利较上年增加65%，至人民币46亿元。
　　称，提振业绩的因素是：国内煤炭和国际铁矿石运输量猛增以及运费率大幅上涨。预计国内煤炭运输量的增长动力将延续至2008年。同时京华山一表示，他们也预计中海发展的国际石油运输业务将逐渐加速增长，因石油需求增加。指出，计划在2012年前将船队运力扩大一倍；该公司的地位将加强。维持买入评级，目标价维持在26.50港元，相当于14倍的2008财年预期市盈率，3.8倍的20O8财年预期价格/帐面价值比。该股现涨3.7%，至23.70港元。

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