主题：同仁堂：“中药第一股”偏爱稳健路线

出于对中华“老字号”的尊崇情节，“中药第一股”同仁堂成为一直是上市公司中明星公司之一。
　　从最新公布的业绩成绩单上来看，尽管去年市场面临金融风暴蔓延、生产成本上升、行业资金面紧张等多重负面因素的影响，但公司的业绩却让大多数机构颇感满意。在众多基金追捧的背后，让人依稀看到了一位精神矍铄的长者稳健前行的身影。

　　稳健经营带来业绩增长

　　3月23日“中药第一股”同仁堂发布2008年度报告。年报显示，公司实现营业收入29.39亿元，同比增长8.69%，实现净利润2.59亿元，同比增长10.31%。2008年拟向全体股东每10股派发现金红利2元。
　　“同仁堂在环境多变的2008年经营依然稳健，公司十分注意对风险的防范。”长江证券在其投资策略报告中作出了如此评价。在回款政策上，公司仍然坚持以现款销售为主，对于部分信用销售则采取应收账款季度末结零的措施，在回款方式上加强对经销商的管理，保证了公司良好的现金流状况。
　　海通证券表示，公司营销能力有改善迹象。2008年公司整体增速较慢，但还是抵御了成本上升、行业资金面紧张以及奥运会带来的负面影响，收入和利润均取得了两位数的增长；公司主导品种实现了稳定增长，重点培育品种和部分潜力品种实现了较快增长，一些潜力品种更是出现了市场热销，二、三线品种整体销售同比增长超过 15%，其中部分品种销售增幅在30%以上。

　　业绩增长冲击“保10”目标

　　北京同仁堂是全国中药行业著名的老字号，创建于1669年，至今已有340年的历史。4月7日，北京同仁堂成立340周年庆典上，同仁堂集团总经理梅群表示，在今年经济下行局势下，同仁堂将力保销售收入突破百亿元，并保持在海外的扩张势头。
　　同仁堂股份公司总经理高振坤则表示，同仁堂股份未受到去年董事长病逝后的人事变动影响，对公司业绩增长保持10%有信心。

　　品牌价值叠加产业整合前景

　　海通证券分析师坦言，从企业内部而言，新一届的管理层应该会给企业带来一些新的变化，希望能从产品上有所突破。
　　在对同仁堂的投资评价方面，海通证券长期看好同仁堂蕴含的品牌价值，认为公司是战略性的投资标的。
　　银河证券表示，考虑到公司的品牌价值和产业整合前景，给予其谨慎推荐的投资评级。





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