主题：攀钢钒钛：钒价高企不平凡 钒钛龙头扬帆再出发


钒供需缺口短期难弥补且基本面上有支撑，钒价易涨难跌。公司为钒行业龙头，直接受益于钒价上涨。钒价高企伴随公司钒业务稳定发展，公司业绩有望持续提升。
首次覆盖，给予“增持”评级。公司是国内钒钛行业龙头企业，预测公司 2018-2020 年 EPS 分别为 0.34、0.36、0.40 元，参考可比公司，给予公司 2018 年 PE 13 倍进行估值，对应目标价 4.42 元，给予“增持”评级。

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