主题：机构论市：多重因素致沪指加速寻底 后市优先关注两类股



摘要
【机构论市：多重因素致沪指加速寻底 后市优先关注两类股】自2016年以来的熔断底被跌穿，两融资金大规模出逃，市场加紧调整节奏，强势个股闪崩现象比较严重。近期负面消息不断涌现，美元大涨、原油大跌、欧美股市调整预期，均对A股形成不小的负面冲击。在此多重因素带动下，A股正在加速赶底，短期震荡寻底趋势不改。


　　[B]源达：多重因素致沪指尾盘加速寻底 一因素或助A股企稳[/B]

　　今日盘面

　　隔夜欧美股市再陷小幅调整，A股市场早盘也随之呈现低开格局，随后石化双雄惊现重挫，在此带动下，上证指数跌破昨日新低。午后，市场维持低位震荡走势。盘面上看，午后粤港澳概念走强，多只个股均有拉升，但板块带动性不强，市场依旧弱势震荡，可见弱势明显；中石油、中国交建、中国铁建等权重股砸盘，上证指数跳水明显，午后失守2500点整数关口，随后沪深两市相继新低。总体而言，今日板块悉数尽墨，个股普跌，短期市场不改弱势格局，关注新低支撑的有效性。

　　市场仍是弱势主导，行情反转仍需时日

　　国务院副总理刘鹤主持在促进中小企业发展工作领导小组第二次会议上强调，高度重视中小微企业和民营经济在社会发展中的重要作用。此消息为当前市场经济指明了方向，后续政策或将再此基础上陆续出台，全面支持中小微企业高速发展，中长期来看，利于A股创业板市场高质量发展。但短期来看，利好政策措施的深化研究需要一个时间周期，短期来看，市场仍是弱势主导，大盘危机重重，市场信心接近冰点，全面反弹行情的启动仍需时日酝酿。

　　周四市场维持低位震荡走势，上证指数多次刷新调整新低。由日线级别来看，上证指数上方均线空头排列，压力重重。指数重心再度大幅下移，市场风险进一步加大。由近期K线形态来看，每逢新低点位，支撑无力，小幅反弹之后续创新低，在此行情趋势推动下，后市行情堪忧。下方量能再度呈现萎靡态势，资金场外观望迹象明显，场内资金空方占据优势地位，市场近期仍难改弱势格局。

　　市场短期震荡寻底趋势不改

　　昨日午后市场惊现反弹格局，今日再度连创新低，现阶段市场表现疲弱。自2016年以来的熔断底被跌穿，两融资金大规模出逃，市场加紧调整节奏，强势个股闪崩现象比较严重。近期负面消息不断涌现，美元大涨、原油大跌、欧美股市调整预期，均对A股形成不小的负面冲击。在此多重因素带动下，A股正在加速赶底，短期震荡寻底趋势不改。板块方面，可重点关注政策扶持板块表现，企稳反弹的最大动能即是重大利好政策推动；同时也可适当关注流动性充裕的超跌个股表现，操作上，谨慎为宜。

　[B]　巨丰投顾：低估值的蓝筹股以及业绩良好的成长性龙头可优先关注[/B]

　　【今日小结】

　　今日，在隔夜美股走低之际，沪深两市双双低开，开盘后震荡走低，并在权重股的杀跌下连续下行，盘中跌破昨日低点2517点。此后，两市几乎没有任何的反抗，并于午后继续震荡走低后击破2500点整数关口。

　　【明日策略】

　　全天，指数低开大跌，延续近期调整趋势。盘面上，石油暴跌，煤炭大跌，其他权重股纷纷走低，而题材股全线下行，市场普跌之下，很多个股遭遇连续杀跌；消息上，海淀区政府拟向A股输血百亿。地方政府对上市公司的援驰，理论上对地方公司带提振效果，对整个市场也是正面的影响。但当下情绪响应下，建议保持观望 ；技术上，指数连续跳空并再次跌破整数位置，短期心里防线再度打开，仍有回调的空间趋势。但与此同时，30分钟、60分钟分时MACD持续背离，也显示指数有止跌回升需求。

　　总体看上，美股的下跌对A股市场再次带来影响，而美油的大跌也直接影响石油板块，大权重的走低进而带动指数的下行。不过这也仅是回调的原因之一，更多的还是在近期回调过程中，两融风险、质押风险下的杀跌表现，这其中很多个股的闪崩就是很好的例子。而在此之下，盘中2500点的跌破显轻而易举又没有丝毫的抵抗，尤其是整数关口的心理抵抗也被击溃。这样，指数仍存在再下台阶的可能，但这已经不是基本面能支撑的，更多还是信心和情绪面的影响。当然，也不排除击破2500点后短期抄底资金的出击，毕竟近期政策面较为积极，相关措施的信心提振也有望随时提升。

　　【操作关注】

　　操作上，中线继续选择优质标的进行布局，而短线等待回调结束，做好随时加仓以及建仓的准备。具体标的上，低估值的蓝筹股以及业绩良好的成长性龙头可优先关注。

[B]　华讯投资：权重股大幅调整 股指缓步探底[/B]

　　今日沪深两市股指双双大幅低开，市场信心在开盘阶段就显示出不足。海南、大基建、两桶油等板块纷纷表现出颓势，带领大盘持续向下，上证指数再度创出新低。上午十点左右，创业板一度尝试向上拉升，无奈资金跟进意愿不强，向上的势头很快便被扑灭。午后，粤港澳大湾区概念虽有异动拉升，但整体上指数依然维持在震荡缓缓下行状态。盘面上，个股涨少跌多，宁夏、海南、两桶油、采掘服务等板块跌幅居前，而无一上涨板块。

　　今日隔夜美股回调，加上在岸人民币自2017年以来首次跌破6.94关口，使得投资者对未来市场的风险及不确定性更加敏感，大量资金仍选择隔岸观火，使得市场进入一种萎靡的状态。从K线图上看来，市场近几日皆在缓步下行，屡次创出新低，但指数探寻底部的节奏缓慢，几次新低的距离都不太远，创业板指甚至在今天没有刷新新低。这就说明了，A股目前下方阻力较大，不会直线向下寻找支撑，而选择磨底式的缓步建立底部区域，这与我们对于A股估值底部的判断是相符的。

　　对于市场来说，每天一个新低的小目标可能是极其绝望的。历史虽然不会重演，但历史总是十分相似，从历史上的几次绝望过程看来，A股目前极有可能处于绝望的尾声，未来无论是一个利好的政策抑或一个利好的消息，都可能将整个A股点燃，将绝望逆转为希望，让A股走出底部区域。投资者需要冷静面对“绿色”的市场，不要盲目抄底，留住“子弹”，密切关注今天大幅快速调整的权重绩优股，这类股在未来依旧持续看好。

　　[B]容维证券刘思山： 探出市场底 股市才会有希望[/B]

　　今日早盘，受昨夜外围市场调整的影响，沪深指数未能延续昨日尾盘的反弹走势，双双跳空低开弱势走低，银行、保险等金融权重股走势不佳，石油、石化板块更是创出节后新低，权重股的疲弱拖累指数下跌，沪指逐波走低。午后，沪指再次震荡下行，跌破2500点，最低探至2485.62点，深成指紧随其后跌破7200点整数关口，创业板指再度逼近1200点，最终三大股指均以中阴线报收。截止收盘，沪指下跌2.94%，报2486.42点，深成指下跌2.41%，报7187.49点，创业板指下跌2.18%，报1205.03点。

　　从盘面上看，本应成为指数基石的权重股集体走弱，中国石油跌幅一度超过8%，天然气、基建、有色金属、钢铁、金融等权重板块均出现跳空下行走势，天然气板块内多只股票跌停。

　　从技术上看，A股市场近期持续走低，昨日虽然小幅反弹，但持续性受到市场主流资金质疑，反弹时间、点位明显拖后，且成交量未能有效释放，反映出资金对市场仍然缺乏必要的信心。而今日人民币汇率创近期新低，前期加入国际指数的权重股因为以人民币为基础，在价值上产生了无形的缩水，也给A股市场带来了间接冲击。伴随A股指数全球化的步伐，包括汇率、指数期货、期权等多种衍生品不断影响着国内市场的运行节奏，让投资者不得不注重全球金融市场的做空力量。同时，市场缺乏了权重股的支撑，沪深指数重心下移，大盘不断走弱，向下寻底，只有大盘真正探出市场底之后股市才会有希望，走出中级上涨行情。

　　操作上，投资者关注点应以超跌绩优股为主，小仓位高抛低吸，切忌追高，把握好市场的节奏进行操作。

　　[B]湘财证券：2500点大关击穿后何去何从？[/B]

　　今日两市股指中幅低开后快速下行，10:12时之后低位震荡整理至中午收盘；午后股指继续弱势整理；盘面热点：今日所有板块全面翻绿，无一红盘；总体来说：今日市场呈现明显的下跌行情。

　　17日市场出现非常明显的宽幅震荡，受外围大涨影响高开，但之后一路走低，午后沪指探低至2517点后快速反弹，芯片股出现涨停潮。尤其是下午探底后的大反弹让部分投资者产生了大盘是否见底的幻想。

　　针对这种非常敏感的问题，湘财证券樊波专门在昨日盘后《午后大逆转性质如何界定？》的博文中，及时的表达了自己的态度：对于午后较大幅度大的拉升，小盘次新股出现涨停潮，我们认为市场虽然还没有见终极大底，但中途的反反复复是正常的，既然市场出现一波行情，也依然属于反弹的性质，市场整体处在冬天的性质没有改变。

　　从18日盘面来看，各主要指数全天走出明显的调整行情，午后沪指击穿2500点整数关(最低2495点)，连前期大涨的中石油盘中都出现7%的大跌，今日市场的下跌再次佐证了我们对于行情性质的判断。

　　而行情性质到底是什么？我们之前已经在博文中数次谈到这个问题：大盘处在C浪周期中，这个周期的特点就是阴跌、盘跌。相信细心的投资者完全可以读懂我们的核心思想。

　　总结一句话：当市场处在上涨周期时(尤其是牛市)，任何的利空都可以被吞没；反之，当市场处在下跌周期时(尤其是下跌C浪)，任何的利好都将化为灰烬。

　[B]巨景投顾：市场进入“无量空跌”加速赶底阶段 做好捡便宜的准备[/B]

　　本周再遇黑色星期四，昨天反弹成果全部丢失，沪指更是跌破2500点创出近期新低，行业板块全部下沉，探底之路任重道远。

　　盘面上，电信运营、券商信托、高速公路、港口水运、包装材料、交运设备等行业跌幅相对较小，贵金属、石油、煤炭采选、公用事业、化纤、船舶制造、钢铁、航天航空等行业跌幅较大；题材概念上，粤港自贸、百度、增强现实、苹果、智能电视等概念相对抗跌，天然气、油气设服、黄金、高送转、在线旅游、猪肉等概念跌幅靠前。总体而言，市场继续向下寻底，行业板块全线下跌。

　　技术上，沪指今天低开低走，盘中跌破2500点，创2485点新低，收光头阴线，并跌穿昨天下影线，显示沪指寻底还没有结束。趋势上也是下降趋势，正如昨天文章所言，昨天的盘中反弹弱势格局仍占上风。短期继续以风险预防为主。创业板方面，创业板今天走势强于沪指，未创新低，全天呈现小幅震荡走势，收小阴星。K线受均线压制明显，短期仍是下降趋势，继续维持对创业板多看少动的观点不变。总体而言，三市今天全部低开，沪指和深成指更是创出了近期新低，说明市场是十分脆弱的。继续维持K线没有站上均线前，稳健者以观望为主仍以较佳策略的观点不变。

　　板块上，今天板块全线下跌，电信运营、券商信托、交运设备、粤港自贸、增强现实等板块表现较为抗跌，而上个交易日是软件服务、电子信息、通讯、文化传媒、煤炭采选、民航机场、区块链、云计算等板块表现较好，通过分析可以看出板块热点持续性不佳，因此板块操作上以快进快出为主的策略应为较佳。

　　资金上，今天行业资金呈现净流出远远多于净流入的状态，仅医疗、交运设备、包装才可和装修装饰四个行业资金小幅净流入，医药制造、银行、电子元件、保险、石油等行业资金净流出靠前。笔者老敬对近三个交易日资金流向进行了梳理，发现行业资金以净流出为主，净流入的仅有医疗和装修装饰两个行业，另外医药制造、银行、电子元件等行业资金净流出较大。总体而言，当前市场资金十分谨慎，在在资金没有积极回补前，稳健者应该以轻仓或观望为主。

　　操作策略上，今天市场低开低走，沪指跌破2500点心理关口，深成指和创业板也是低开震荡下跌。正如我们昨日文章所言，昨天的盘中反弹力度弱且未能放量，能否止跌企稳需要进一步观察。今天盘面也给出了明确答案，探底之路还将继续，不过目前市场进入“缩量空跌”加速赶底阶段，持仓者市值严重缩水，对持仓者的心理和资金方面压力明显增大，很容易造成非理智抛售，因而当前要做好捡便宜筹码的准备。后市一方面继续保持耐心观察，一方面跟踪业绩良好被大幅错杀的个股，股指若能止跌带量上攻，那么就要敢于低吸这类个股。行业上留意食品饮料、金融和贵金属，操作策略上继续轻仓防守。

　　综合而言，沪指低开新低收阴，创指小幅震荡收星；资金流出表现谨慎，后市操作继续仓轻

　[B]天信投顾：寻找新支撑至关重要[/B]

　　今日市场点评：

　　沪深各股指早盘大幅低开之后，开盘便继续下跌，其中沪指不仅再创新低，同时也跌破2500点整数关口的支撑；而创业板股指相对抗跌，虽然也在下跌，但并未创出新低，不过离新低近在咫尺。整体来看，今日各股指低开低走，盘面上虽然存在部分个股止跌上涨，但绝大多数个股非常惨烈。板块指数无一上涨，甚至蓝筹板块也加入杀跌行列。软件、大数据、银行等相对抗跌；石油、化纤、煤炭、中字头等跌幅明显。

　　明日市场观察：

　　今日市场又是形成多个股指的杀跌，沪指再度创出新低，甚至跌破2500点之后呈现加速下跌的趋势，弱势个股非常明显，这是一种典型的多杀多的特征。就明日市场而言，能否寻找的新的支撑至关重要。

　　短期行情分析：

　　最近市场连续下跌，其中权重板块的砸盘启动非常重要的作用，而权重板块的下跌，尤其是过去的一年之前蓝筹白马股的回落，更是起到推波助澜，这是最近市场最典型的特征之一。关于蓝筹白马股的回落，我们之前一直都在反复强调，任何多么优质的上市公司，他不可能，也不会涨到天上去，必然会存在一个“价格回归”的过程，是价格回归而不是价值回归；在蓝筹白马股价格回归的过程中，必然会带动权重板块指数形成较为明显的下跌，最近这一段时间正是上演的蓝筹白马股价格回归的过程。而外围市场的下跌，仅仅是国内A股股指下跌的一个导火索而已，主要还是我们国内部分被炒高的蓝筹白马股阶段性回归理性的过程。短期来看，2500点整数关口已经被跌破，最近的支撑也只能在2445点，再跌破就要到2320点附近。

　　后市投资展望：

　　综合分析来看，短期市场将继续寻找新的支撑，这个过程比较难熬，短期的投资继续建议谨慎观望；而中长期而言，2500点下方具备不错的估值优势，前面我们提醒长周期类型的投资者，可分批买入，但一定要把进场的时间周期拉长，比如把资金分成20等份，每一个月或者每两个月进场一次，用时间来换未来成长的空间。



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