主题：机构论市：大盘或将以时间换空间 反复筑底

机构论市：当下A股炒作逻辑曝光


摘要
中线继续选择优质标的进行布局，而短线等待回调结束，做好随时加仓以及建仓的准备。具体标的上，低估值的蓝筹股以及业绩良好的成长性龙头可优先关注。
　[B]　巨丰投顾：当下A股炒作的第一逻辑[/B]
　　【今日小结】
　　今日，沪深两市双双高开，开盘后一度下探，但煤炭、房地产等护盘明显，而随后金融股一度拉升带动指数上冲。但其他板块跟随意愿不强，指数随即冲高回落并翻绿。午后，指数延续回落趋势，而题材股也开始走低，大盘保持震荡下迎来较大分化。
　　【明日策略】
　　全天，指数高开低走迎来整理，但让保持上周五以来的反弹趋势。盘面上，保险、证券大跌，但煤炭、有色、钢铁等板块表现良好，房地产板块继续走强，其他板块表现不一；消息上，人民网报道称“房地产限购全面取消”不属实，调控力度不放松。在调控基调下，全面取消或暂不现实，对于地产行业来讲也仍将受到调控的影响；技术上，指数缩量回调，当在上周五以来的反弹通道内，短期成交量小幅集中释放，仍有反复上行的基础。
　　总体上看，在密集政策的出台下，市场短期有所稳定，信心也有所提振，因而机会也开始不断呈现。从此次反弹以来的金融股，到昨日的房地产，再到今日一度表现的煤炭、有色以及钢铁，我们会发现，都是大家伙。但在这些大家伙的背后，大家似乎都明白他们相对都是低价股，而再去看看涨停板块的，也几乎都是低价股。所以，目前市场的第一逻辑都是围绕着低价股在进行炒作，但这里面有两类标的，一是低估值的大蓝筹股；二是具备高成长性的超跌股。
　　【操作关注】
　　操作上，中线继续选择优质标的进行布局，而短线等待回调结束，做好随时加仓以及建仓的准备。具体标的上，低估值的蓝筹股以及业绩良好的成长性龙头可优先关注。
　　[B]湘财证券：权重轮番上阵不改行情性质[/B]
　　今日两市股指小幅高开后中幅震荡，10时见全日最高点后缓慢回落至中午收盘；午后股指以横向整理为主；盘面热点：房地产、煤炭、日用化工、公共交通、商贸代理、钢铁、ST板块、超导概念、5G概念、石墨烯等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现窄幅整理的行情。
　　本周市场是波澜不惊的，一改之前颓废的单边大跌行情，走出了明显的反弹行情。而反弹的主要动力来源于以券商为首的金融股，这个板块成为大盘2400点附近政策底的最大救世主。
　　湘财证券樊波之所以定义为反弹行情，而非反转行情，主要来源于两点：1、目前熊市调整周期还不够，必须还有一个磨底的过程；2、金融股这么大体量板块的快速上涨依然没有改变市场的下降趋势。以上两点也是我们明确表示牛市没有到来的核心。
　　另外，今日地产、煤炭、钢铁等权重股表现很好，尤其是地产板块有七只个股涨停，也算力度不小，但与22日券商集体涨停来比是小巫见大巫。而且地产这么大能量的上涨，大盘反而是绿盘，从超大局面看出市场整体弱势的格局。
　　总结一句话：牛市没有到来，短期行情反弹的性质很明显，金融股日内调整不改短期主流地位的本质，整体操作上还是要以防御为主，短线交易注意仓位控制与纪律即可。
　[B]天信投顾：突破一位置指日可待[/B]
　　今日市场点评：
　　沪深各股指早盘小幅高开，开盘后一度快速拉升，随后便在蓝筹板块股，包括酿酒、金融等品种的拖累下震荡回落，并再次跌破2600点整数关口，随后在2600点整数关口下方震荡整理。整体来看，今日市场高开低走，主要是最近表现较为出色的金融品种回踩拖累所致，但是盘面上个股的表现扔可圈可点。房地产、化纤、石墨烯等板块涨幅居前；保险、旅游、券商、酿酒等板块领跌。
　　明日市场观察：
　　周四我们预计周五可能会完美收官，可惜的是完美的走势仅出现在开头，出现了虎头蛇尾的局面。不够从今日市场的表现来看，个股的结构性行情依旧比较明显，市场的做多热情并未消失，仅仅是稍微松懈，主要是考虑周末可能会出现不确定的因素。本周市场先扬后抑，呈现宽幅震荡的特征，目前上方还存在一定的压力，预计下周市场仍以剧烈的震荡走势为主。
　　短期行情分析：
　　虽然市场的政策底已经形成，但是市场的反攻走势可定不会是一撮而就，毕竟经过长期的下跌后，新来的反弹一定是一波三折。短期来看，A股受到外围的影响非常明显，特别是美股的下跌对A股的走势具有非常确定的拖累作用，短期市场的走势仍要关注美股的动向，一旦美股仍将下挫，则市场还会呈现剧烈的波动。从最近的盘面上来看，权重板块已经轮番表现，现有券商全线涨停，后有银行板块的护盘，再有地产板块和煤炭板块超跌启动，这种盘面上反应的变化再一次为“政策底”夯实了基础。短期的判断上，我们认为虽有外围股指是否下挫的不确定因素，A股虽有波动，但仍以震荡向上运行的走势为主。
　　后市投资展望：
　　综合分析来看，当前市场处于低位，股指是多年以来的新低，估值也是多年以来的新低，再叠加最近的政策都在解决股市的流动性问题，包括场内的流动性，以及场外的流动性，长周期大A股非常值得期待。操作上，最近的热点比较多，但是均以超跌反弹的走势为主，所以短线的操作主要把精力放在如何去需找被错杀的有价值的股票上，低估值、超跌、高业绩等符合这一特征。
　　[B]巨景投顾：市场出现新风向 两个板块有望站上风口[/B]
　　周五盘面小幅震荡收官。本周热点可圈可点，券商、贵金属、房地产、ST等板块，你方唱罢我登场，市场打破板块逢大涨第二天就调整的魔咒，投资风向明显转变，市场开启板块持续赚钱局面。
　　盘面上，房地产、煤炭采选、钢铁、通讯、纺织服装、工艺商品等行业领涨，保险、贵金属、银行、酿酒、多元金融、珠宝首饰等行业领跌；题材概念上，ST板块、租售同权、石墨烯、超导、石墨烯、土地流转等板块表现较好，超级品牌、基金重仓、社保重仓、黄金、高送转等板块表现稍弱。总体而言，市场围绕2600点震荡，行业个股涨多跌少。
　　技术上，沪指今天早盘小幅冲高后逐步回落，全天呈现小幅震荡走势。5日线和10日均线与K线纠缠，收小阴线，K线震荡形态明显。周线上看，本周沪指收带上影线的小阳线，呈现冲高回落之势，与上一周的小影线探底走势构成了一个明显支撑与压力空间。预计下周沪指震荡走势仍是主旋律。创业板方面，今天高开短暂震荡后逐步回落，收阴线。得到10日均线支撑。周线上看，收带上影线的小阴星。总体而言，本周市场呈现冲高回落态势，与上周的探底回升k线相呼应，说明当前局势仍是低位震荡走势。
　　板块上，工艺商品、房地产、煤炭、纺织服装、钢铁、ST、二胎、京津冀等板块表现抢眼。回顾回顾上一个交易日是贵金属、券商、保险、房地产、中超、钢铁、ST等板块表现相对较好。通过分析我们看到今天持续上攻的有房地产、st和钢铁等板块，我们昨天在文章已经分析了，近期市场打破了之前板块一大涨第二天就调整的魔咒。这会增强投资者的持股信心和持股时间。比如我们昨天密切跟踪的地产今天表现十分抢眼，板块掀起涨停潮。后市机会可留意资源类板块。
　　资金上，今天行业资金呈现净流出远远多于净流人的状态，其中房地产、煤炭、钢铁、化纤等少数行业资金小幅净流入，券商信托、酿酒、医药制造等资金净流入靠前。笔者老敬对本周资金流向进行了梳理，发现资金还是以净流出为主，净流入前三的行业分别是房地产、环保工程和券商信托。净流出前三是医药制造、酿酒、软件服务，净流出均逾30亿元。总体而言，市场资金本周还是以净流出为主，稳健者只可轻仓参与博弈，耐心等待资金转好。
　　操作策略上，今天股指和预期的一样，全天以震荡走势为主。预计短期仍将多空短期将保持这一局面。今天保险、券商和银行领跌市场，正如我们昨日文章所言，不能再追，昨天虽涨但资金在流出。同时在机会上我们留意的地产板块今天表现强势，板块掀起涨停潮。这些分析技巧投资者也可以通过市场的变化进行梳理得出同样的结论。下周操作上，依据当前盘面情况，板块机会上可以留意资源和银行。策略上，轻仓持股。
　　综合而言，沪指小幅震荡收星，创指逐步缓跌收阴。预计股指继续盘整，下周操作继续仓轻。
　　[B]源达：A股全线收跌 反弹行情是否就此戛然而止？[/B]
　　今日盘面
　　隔夜美股强势反弹，A股顺势高开，随后沪指整体缓慢震荡走低，创业板指一路震荡下行，走势明显弱于主板，午后围绕平盘线下震荡运行。早盘煤炭、钢铁等周期板块轮番拉动，但各板块的拉升缺乏持续性，大盘不改弱势格局；午后5G概念异动，润建通信涨停，天邑股份、意华股份、广和通等个股集体拉升，引领两市探底回升，市场再现转暖迹象。A股企稳动能犹存，预计下周市场或将延续震荡上行态势。
　　下周中小创有望接盘，A股市场春天临近
　　周五高层再次释放重磅利好，习主席表示，党中央高度重视并一直在想办法促进中小企业发展，希望广大中小企业聚焦主业，加强自主创新。监管层如此密集利好刺激下，投资者信心有望再受鼓舞，在本周金融股救市，地产股接力之后，下周中小创有望发力接盘，A股市场的春天临近。但我们也要看到，离岸人民币汇率中间价已破6.97关口，外围市场扰动犹存，大盘企稳恐非一帆风顺，但总体震荡上行或是大势所趋。
　　今日是本周最后一个交易日，从周线级别来看，上证指数本周收出小阳线，上方均线空头排列，对指数运行构成压制，同时，下方新低点位形成支撑，多空双方此处交战激烈。合力之下，多方稍占上风，加之量能有放大趋势，增量资金入场明显。放量上涨，走势健康。回归日线级别来看，今日指数已运行至5日均线之下，但相较周四，指数未跌破中阳二分位，加之5日均线上行趋势未破，下周指数继续震荡上行或是大概率事件。
　　金融与周期接力维稳盘面，关注两大方向
　　早盘两市高开低走之后，午后维持弱势震荡格局。由近期市场趋势来看，重磅利好频出，大金融与周期板块接力维稳盘面，在此环境下A股反弹就此戛然而止并不符合逻辑。但由近期市场特点观察，高位白马股连日大幅调整，此时A股当前正在发生结构性调整，白马股正在加速估值回归，或与外盘联动，下周短线震荡仍是在所难免。配置方面，可关注地产、煤炭等周期板块表现，同时，科技股午后发力，后市或有动能为继。操作上，谨慎布局，合理控制仓位。
　　[B]钱坤投资： 短期震荡整理 反弹尚不充分[/B]
　　周五大盘呈现震荡整理的走势，早盘受前夜美股大涨的影响两市跳高开盘，开市后创业板震荡回落，上证指数维持横盘整理的格局，午后两市低位震荡，尾盘小幅上翘，当日两市均收一根小阴线，量能萎缩。
　　之前受政策利好刺激，大盘连收两根长阳线反弹，之后在上档缺口的压力下回落整理，下档受到缺口支撑，短期已震荡了4个交易日，目前来看上档缺口压力较大，这里的反弹并非很强，短期股指处于上下缺口间震荡，不清楚目前位置的横盘整理还会持续多久，但预计调整充分后大盘还会再度上扬，一波反弹行情结构上至少是3浪结构，这里的反弹时间、幅度、结构都还不够充分。操作上建议投资者保持观望，短期再度回探下档缺口时仍可低吸。
　　消费股继续回落，地产股早盘快速拉升，金融股整体回档整理，蓝筹股有所分化，高位的个股有所补跌，低位的蓝筹股比如金融、地产仍维持强势。后市预计大盘还会再度上攻，短期可关注强势股拉起后的回档买入机会，多数题材股仍在低位整理，可继续持有等待反弹。
　　仓位控制：50%左右，持股观望。
　[B]　容维证券：大盘或将以时间换空间 反复筑底[/B]
　　受国外股市大幅反弹的影响，今日沪深两市双双高开，由于成交量没有及时跟上，大盘略有上攻后便逐级回落，金融股集体回调，沪指失守2600点，最终三大股指均以小阴线报收。截止收盘，沪指报2598.85点，跌0.19%，深成指报7504.72点，跌0.33%；创指报1263.19点，跌0.82%。
　　从盘面上看，房地产板块涨幅居首，卧龙地产、国创高新、大龙地产、华业资本、中粮地产、荣丰控股涨停；5G概念股午后异动拉升，润建通信涨停，天邑股份、意华股份、广和通、纵横通信、邦讯技术、剑桥科技、通宇通讯等个股集体拉升；石墨烯板块活跃，东旭光电涨停，德尔未来、宝泰隆涨幅超过3%。消费、保险、食品饮料、商务服务、农副食品、券商、白酒、酒及饮料等板块跌幅居前。
　　从技术上看，沪指在本周快速反弹到20日均线之后开始了震荡调整的走势，本周在受到国外大跌的影响下也曾大幅低开，之后顽强抵抗并最终收复失地，目前沪指5日和10日均线加速上扬并形成金叉，今日沪市收盘价跌破5日均线，短期对5日均线还要继续争夺，从目前的技术指标来看短期大盘还将继续震荡，或以箱体的方式上下波动。从中线来看，股市估值已低，政策面呵护，叠加股市位置较低，后市已经没有大的下跌空间，大盘或将以时间换空间，反复筑底，逐步止跌企稳，进而迎来一波修复性行情。
　　操作上，短线投资者可选择市场热点个股高抛低吸，快进快出，做些差价，中线投资者可耐心等待股市方向确立后再进行操作。
　　[B]广州万隆：机构调仓 盘面低位蓄势[/B]
　　大盘指数弱势震荡，存量资金谨慎，增量资金介入有待确认的情况下，我们认为行情维持低位蓄势仍是短期主要运行节奏。
　　前期强势的大金融休整，钢铁、煤炭、地产接力，整体大盘指数维持弱势休整。另一方面，从当前资金行为信号来看，虽然观察到资金情绪有支撑，但资金信心并不强，即做多持续意愿不足。而从资金风格来看，9月份以来的机构重仓白马股仍在被抛售，转向布局低估值大金融、供给侧改革方面的板块。整体上来看，当前资金行为表明，短期行情仍处于机构调仓换股对行情有扰动的阶段，预计短线低位蓄势延续。
　　展望资金情绪预期与资金能力，一方面是资本市场政策放松及管理层有意为市场引入资金护盘，这对资金情绪有支撑；另一方面资金能力方面，可观察数据表明已经有部分资金通过ETF等方式介入，而后期保险资管产品介入化解股权质押是大概率事件。因此，从资金能力与意愿的角度来看，行情进入低位蓄势是大概率事件，惯性下跌已经得到较大程度释放。
　　整体上来看，场内资金信心不足导致短期行情反弹难有持续性，而另一方面资金情绪受到支撑，以及结构性增量资金介入有利于布局后期结构性机会。因此，我们认为，在行情系统性风险有限的情况下，短期需要关注外资等机构减仓、调仓对市场抛压冲击带来的逢低波段操作机会。






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机构普遍看震荡