主题：海底捞月。筑底长阳！铁锁横江？

　　 上证综指在本周五击穿去年“530”后的3404底点并创出3357点新低，随后回稳缓步上攻并趋步强势。中国石油[行情、资料、新闻、论坛]跌至16.7元的发行价竟然企稳上攻，多头反攻的强势阵营银行股和地产股两大超跌蓝筹板块率先启动，从而引领有色，煤炭，钢铁等蓝筹板块全线反攻，而农业，创投等主题板块也在市场强势做多氛围中在大跌后纷纷反抽上攻翻红，上证综指收报202点实体巨阳线。

　　
　　 近期热点趋势：本人上周博文〈“稻草”砸坑，暗渡“陈仓”？〉中重点提示：新基金和老基金有望将在本周产生多头共振行情，建议本周对超跌蓝筹股采取“短线战术为辅，长线战略为主”应对策略。随着新基金进场和老基金调仓到位，新老基金将持续在下周产生多头共振行情。从超跌反弹防守和对应股指反弹空间角度考虑，相对估值水平较低、未来业绩高增长预期明确和业绩波动性较小的蓝筹股将持续有超越大盘的表现。公司业绩成长持续性将决定价值估价和股价未来重估和定位，因而自下而上精选优质个股将成为第一选择。因此，以银行股和地产股为首超跌蓝筹股的反弹行情在下周仍将持续，煤炭股和有色股均有对应机会，建议大家对以上板块继续重点关注。从长期战略角度来看：股指期货推荐时间将在下半年明朗化，目前位置对大体系资金来说对权重蓝筹股的配置极有必要，从而在短期内将有望加速超跌蓝筹股持续反弹的力度和空间。而原有“新农业+新科技+新消费升级+新开发”四大主题下的强势板块虽具相对机会，但在近期行情中将有望暂时让位于蓝筹股行情。

　　
　　 管理层政策角度：近期市场传闻政策利好消息出台，在股指一路下跌中市场多以“迫宫”行为定性，要管理层出台对应政策。同时也反应投资者对市场无耐之意，意借“秋菊”打官司之法，向管理层讨个说法而已，并非要有细文结果。本人的观点是，市场所产生问题让市场本身规律来调节，“迫宫”之举即使见效也不一定利于未来行情的发展。目前点位管理层出台实质性政策性利好并不是件好事，一旦政策性实质利好出台，虽然对大盘短线企稳和走势有利，但其利好兑现后相反会导致市场涌出兑现压力，从而不利于大盘中长期行情演绎。相反中性和没有任何政策性实质利好出台较好，而目前点位出台利空政策可能要比出台利好政策要来得更为有效一些。

　　
　　 大盘短中期走势：对于大盘是否见底，本人的观点是“大盘见底要先看强势市场，见顶要看弱势市场”。本人认为市场底部从深圳成指3月18日探底12281点后就已开始确立，沪深两市的机构行为和心理已由原来前期全线溃败的局面得已彻底扭转并形成整体趋向上的统一，这一点从万科A先于大盘企稳并强于大盘反弹，充当中流砥柱的走势可以看出机构群体做多趋向的统一效力。相反，上证综指的做空压力主要源于中国石油等次新股拖累，从而对沪市整体做多机构的群体行为产生短期压制。本人仍坚持前期观点：沪深两市大盘中级底部已确立，沪指反弹目标位在4000点以上，上半年有望上攻5000点目标位。

　　
　　 周边股市环境：亚太股市周五普遍上涨；恒生指数今日早盘高开后一路上扬，涨2.74%。受益于内地股市走强，国企指数涨5.1%；日本和韩国股市周五收盘涨幅均超过1%；台湾地区和澳洲股市基本收平：台湾地区股市周五早盘低开震荡，食品、泥窑、电子、金融等类股走扬撑盘，上涨 0.2%台币；日本股市日经指数周五收盘上涨1.7%,三菱地所等个股股价上涨，因投资人在会计年度结束前拉高帐面价值的买盘涌现；韩国股市周五收高1.53%，科技股、汽车股受第一季获利强劲的预期推动上涨；澳洲股市周五下滑0.37%，为连续第二日下跌，因信贷忧虑拖拖累了澳洲国民银行等金融股表现。

　　
　　 本币升值情况：破7.04、7.03后，27日人民币对美元中间价再上涨了122点开在7.0130，再创汇改新高，并进一步逼近7.00的重要整数价位。人民币自汇改以来的累计升值幅度已达15.64%，今年来的升值幅度已达到4.15%，大大超过去年同期的涨幅。人民币升值有利于抑制通货膨胀，但是短期作用较小，不可能完全依靠自身的货币紧缩根治通胀。若人民币名义有效汇率升值5%-10%，CPI在半年后仅减少0.2%-0.4%，三年后累计下降1.5%-3.0%。整体上看，本币的持续升值是从内质上支撑着中国股市走牛主要量能。国际大宗商品和农产品价格对消费价格的影响较人民币汇率大得多，应持续跟踪该指标对股市间接影响力。

　　
　　 市场资金增量数据：证监会28日批准两只新基金发行。管理层的隐性护盘行为早已开始，自2月1日股票型基金重新“开闸”以来，证监会已经新批29只基金，其中绝大部分都是股票型基金。经过前期的发行募集，部分基金已经进入建仓期。本周国内规模最大的企业年金项目中石油年金基金已将其中两个投资组合委托给南方基金公司管理,南方基金因此成为管理中石油年金基金资产金额最大的一家投资管理人。截至2008年3月24日，南方基金管理年金的企业已经超过80家，管理规模已经超过90亿元。所涉及的行业包括:石化、钢铁冶金、煤炭开采,、烟草、有色金属、电器制造,、航空、金融、电力、港口运输等。目前已进入投资运作的企业年金基金超过30家，投资运作规模超过70亿。



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