主题：上海贝岭：华虹集团重组浮出水面


　　评论：
　　1.华虹集团重组浮出水面。在3月10日股价异动时，我们已经已经强调了该重组预期，并提示了其中可能蕴含的交易型机会。之前我们预计其重组方案：由上海市政府出面主持重组，重组对象是上海两大集成电路代工企业华虹集团和上海宏力，基本思路是按照集成电路设计与代工业务“一分为二”，设计业务由华虹集团现有大股东中国电子（CEC）接手，上海贝岭有可能成为设计业务的重组平台；集成电路代工业务则与宏力半导体合作，组建一家专注与集成电路代工的新公司，由上海市政府控股。我们认为，目前重组的第一步刚刚开始，仅把上海贝岭从华虹集团手中完全交付中国电子。第二步极有可能是以上海贝岭为平台整合中国电子及华虹集团内部的集成电路设计资产。
　　2.中国电子旗下未上市集成电路设计企业质地优良。中国电子是中央直接管理的国有独资特大型集团公司，是中国最大的国有IT企业，主要业务为电子产品制造，电子产品贸易、服务，软件设计及应用，集成电路是中国电子的核心业务。目前，中国电子拥有多家集成电路企业。上海贝岭仅是其中一家，还有两家实力较强的集成电路设计企业，分别为中国华大集成电路设计集团有限公司和上海华虹集成电路设计有限公司。下面我们主要介绍一下中国电子旗下的集成电路设计企业：



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