主题：武钢：行权价值不在 分离债二次融资希望破灭


　　武钢股份（600005 ）能否实现分离债二次融资提前一天揭开谜底。虽然武钢权证行权期还剩下最后一个交易日，但正股股价昨日大幅下挫，已宣告权证不可能具备行权价值，武钢股份通过权证行权融资70亿元的希望也彻底破灭。

　　本周一武钢股份强势涨停，再次点燃市场对其股价在权证行权期结束前站上行权价9.58元的预期。但在周二停牌一天后，武钢股份发布澄清公告，对高送股等市场传闻予以否认，其六点声明彻底扼杀了市场的想像空间，该股复牌后应声下跌。

　　武钢股份昨日早盘大幅低开4％，此后虽在10分钟内快速翻红，但再次被大量抛盘砸下，全天再未翻红，最终报收于7.67元，下跌4.48％。该股成交量再度创下新高，换手率高达15.75％，成交金额高达38.5亿元。事实上，这只流通盘超过31亿股、基金扎堆的股票，在清明节后的6个交易日里，换手率竟然超过了100％。

　　有意思的是，与前期上涨时一枝独秀如出一辙，武钢股份的下跌也丝毫没有影响到钢铁板块其他个股的表现。昨日太钢不锈（000825 ）、济南钢铁（600022 ）、唐钢股份（000709 ）等5只钢铁股涨幅超过5％，长力股份（600507 ）、承德钒钛（600357 ）更是以涨停报收。

　　今天是武钢权证的最后行权日，以武钢股份昨日收盘价计，即使今日涨停，也不可能达到9.58元的行权价。这意味着逾7亿份武钢权证将沦为废纸，武钢股份最终无缘权证行权可以募集到的70亿元资金。

　　据悉，已有数万份武钢权证选择了行权。业内人士提醒投资者，只有武钢正股股价在行权价9.58元之上，武钢权证才有行权价值，高于市场价买入同样的股票显然不是明智之举。

　　武钢股份分离债募集资金投向包括三硅钢、薄板坯连铸连轧、三冷轧和高速重轨生产线在内的4个项目。据记者了解到的最新情况，除三冷轧项目外，武钢股份其余3个募资项目的建设均已于去年年底进入尾声。武钢股份2008年三季报显示，去年前9个月经营活动产生的现金流量净额高达52亿元，其分离债二次融资计划受挫不影响正常生产经营。



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