主题：盘前机构策略：2440点是否为市场底待确认 最乐观或处于牛市初期


2019-02-21 08:17来源：证券时报网
东北证券：节日效应逐渐淡化 存量转增量将迎更多挑战

昨日两市成交额收缩至5000亿附近，较前一日过于亢奋的状态稍有收缩，市场整体存量规模在北上资金和两融资金的入场推动下小幅走高，而随着时间的推移，春节带来的节日效应对市场的影响将逐渐淡化，正处于存量转增量关口期的A股市场也将面临更多的挑战。建议投资者耐心等待是否出现更多的增量资金入场的信号，如股市的百度搜索词频是大增等。另外若两融和北上资金买入力度出现减缓，则需要对市场更多一份谨慎。

在中美双方贸易博弈期间，一直建议以人民币汇率来观察市场对于谈判进展的预期，今日盘中在岸与离岸人民币汇率再度走高，显示出投资者对于本周即将进行的贸易谈判有更强的信心。在人民币升值的过程中，北上资金也有更强的动力配置人民币资产，有助于提升A股吸引力，结构上美元负债较多的航空与房地产行业更为受益，但海外收入较多的公司可能在产品竞争力和汇兑损益上存在风险。

中原证券：新老热点逐级换挡 市场将维持热点轮动格局

周三A股市场继续呈现强势震荡的运行格局，沪指短线受阻于前期向下的跳空缺口2800点附近。随着电子元件，软件服务以及医药制造等近期领涨热点的逐步退潮，以及银行，券商等权重股的平稳表现，沪指短线暂时止住了快速上扬的步伐。在老热点逐步退潮的同时，以航天军工，有色金属等资源板块为代表的新热点正在快速崛起，市场基本维系了热点轮动的运行格局。

如果近期市场不出现超预期的较大利空因素，两市股指大幅回调的可能性较低。经过充分的蓄势换手之后，A股有望继续展开反弹走势，投资者对于后市可保持谨慎的乐观态度。

建议投资者近期密切关注政策面，资金面以及中美贸易谈判的进展情况。预计沪指短线围绕2750点蓄势震荡的可能性较大，创业板市场短线围绕1400点震荡整理的可能较大。建议投资者短线谨慎关注软件服务，有色金属，航天军工以及券商等行业的投资机会，中线建议继续关注部分低估值绩优蓝筹股的投资机会。

海通证券：2440点是否为市场底待确认

以史为鉴，政策底市场底业绩底依次出现，本轮行情18年10月19日2449点政策底已出现，19年1月4日2440点是否为市场底待确认。

基本面领先指标有五个：社融存量/贷款余额同比、PMI/PMI新订单、基建投资累计同比、商品房销售面积累计同比、汽车销量累计同比。05、08、12、14-16年股指见底时，三个及以上领先指标企稳。

目前只有社融回升，继续跟踪其他基本面领先指标。即便由于外资配置导致市场底提前出现，最乐观也处于牛市初期，进二退一，未来有更确定的右侧回撤配置机会。

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