主题：东北证券:中天科技 通信电力双轮驱动 推荐


2008年，公司实现销售29.1亿元，比去年同期增长46.45%；净利润1.7亿元，同比增长67.35%。营业收入增长主要受电力网络和通信网络建设的推动。净利润快于营业收入增长，主要受益于提升产品毛利率约2%。母公司被评为高新技术企业实行15%所得税，使得公司实际税负降低约5%。

2009年一季度，公司营业收入增长33.9%至7亿，而且毛利率同比提升2%，推动营业利润同比增长47.18%。而营业外收入大幅增长127%，最终使一季度归属母公司股东净利润同比增长102.8%。

我们看好公司业务未来三年的发展。公司在通信、电力线缆业务方面的“强相关多元化、高端差异化”策略，令公司业务具有更强的抗波动能力和业绩增长来源。我们预测2009年~2011年公司EPS(按增发后股本摊薄)0.68元，0.83元，1.04元。2009年业绩继续保持50%左右的高增长。目前公司股价为2009年EPS的22.6x。




【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。