主题：石化振兴规划细则出炉在即

　　中国证券报消息：周一内地A股与香港H股市场联袂上扬，上证综指涨幅为2.14％，香港国企指数上涨1.96％；恒生AH溢价指数收低0.22％至136.32点。

　　纵观56只A+H股整体表现，航空及石化类个股成为上涨的主力。受调价消息刺激，国航H股上扬8.33％，而南航、东航H股更飙升14.04％和16.94％；其相应A股也受资金追捧，其中国航A股涨幅达8.64％。据市场消息称，国内各航空公司将于20日起实行新的运价体系，对头等舱、公务舱、经济舱的折扣票计算方法进行调整，新旧折扣整体相差约两成，且折扣越低的票价上涨比例越大。不过，中信建投周一则针对该措施发表报告称，该调整只是技术上的处理，不能简单解读为涨价，票价高低仍将由市场供求关系决定；该行表示，国航一季度出现盈利，为市场走强提供了信心，随着二、三季度旺季的到来，其业绩有望继续回暖，因而航空股中期走势仍较乐观。

　　对于航空股中长期前景，各大行也相继发表了乐观看法。高盛依然对中国国航2009年第二季度国际运载量的复苏持乐观看法，并认为市场将关注的焦点将继续集中于其全年亏损可能会缩小，该行维持其H股“买进”评级，目标价为3.30港元。野村也发表报告维持国航H股“买进”评级，该行指出，国航估值依然具有吸引力，短线可能会进一步走高，主要得益于业绩前景的改善；该行预计中国国航09年将实现净利润31亿元；按照预期业绩，该股目前的市净率略高于1倍，处于低估水平。

　　除航空股外，石化类个股成为A+H股另一个上涨主力。中国石化、上海石化、仪征化纤AH股均出现大幅走高，上石化一季度扭亏为盈以及对于国内成品油价格上调的预期是刺激该类个股走强的主因。大福周一发表报告称，维持中国石化H股 “持有”评级，将目标价上调至6.13港元，相当于09年预计市盈率10.9倍。大福指出，预计中石化下游业务或将复苏，因而该公司09年盈利前景乐观；该行预计其勘探及开采业务09年经营利润将同比下滑67％至224亿元，并预期其炼油及营销业务的估计综合经营利润为408亿元，且预期公司的09年盈利将同比升45％至433亿元，每股盈利则为0.5元。


开具“十味猛药” 石化振兴规划细则出炉在即


21世纪经济报道消息：4月20日，本报从中国石油石化协会获悉，石化产业振兴规划细则将于近日对外公布。

　　据了解，该细则包括成品油收储、消费税改革、反倾销反走私、支持境外开发等十项振兴措施。

　　此前热议的特别收益金起征点没有在该细则中提及，石化产业结构调整也仅指明了方向，对于哪些产品会得到政策支持也未详细说明。

　　“与此前流传的版本相比，该细则抹去了一些数字。”看过该细节的中国石油石化协会人士对本报称，相比2月份公布的6条方针，该细则是一个详细的规划，但更详尽的规划配套政策还有待制定。

　　由大到强

　　由大到强是贯穿该细则的灵魂。

　　据相关数据，石化行业总量大，大概占我国GDP5％左右；分布广，包括无机化工、合成纤维以及化肥与农药等12个细分领域，每个细分领域又包括3-6种细分产品。

　　但这一大而广的行业，其结构性问题突出。中国石油石化协会秘书长冯世良表示，从整个石化行业来看，结构性问题主要体现在“高端产品供应不足，低端产品产能过剩”。

　　目前，国内除成品油等产品供需基本平衡外，乙烯石化产品自给率只有50％左右，不能满足相关产业的需要。而低端产品产能过剩还在加剧，其中，电石过剩1/2，焦炭过剩1/4，烧碱、纯碱等产品过剩20％左右，甲醇过剩苗头也已显现，橡胶轮胎的出口占60％。

　　针对这一情况，细则中明确规定要鼓励高端产品的项目建设。

　　“我们已经拟定了国家支持的石化产业目录。”中国石油化工协会产业发展部副主任王孝峰对本报记者说，发改委在批项目的时候会以此为参照，目录上提到的项目批准的可能性远远大于非目录项目。

　　据了解，这一目录主要包括高新技术产业化项目、化肥农药结构调整项目、炼油油品升级项目以及工程技术本地化项目。但该目录不在细则之中，“内部掌握”。

　　同时，细则明确表示支持中央企业集团、骨干企业如能源、化肥企业实施兼并重组，优化资源配置，实现优势互补，增强竞争力；完善相关产业政策、产品技术和质量标准、产业准入目录等，提高准入门槛。

　　“支持高端产品的另一面就是要淘汰落后产能。”王孝峰称，只有两者并举才能真正提高整个行业的价值。

　　此外，细则还提出将实施国外矿产资源风险勘探专项资金以及财政对海外投资项目直接注资等措施，支持企业“走出去”。

　完善价格机制

　　与细则相应的是，自今年起，化工产品的价格体制改革正在紧锣密鼓进行。

　　1月1日，《成品油价税费改革方案》实施。将汽、柴油零售基准价格允许上下浮动改为实行最高零售价格，取消养路费等费用提高消费税。

　　1月25日，化肥价格全面放开。

　　但成品油价税费改革还有待深化。该细则明确指出，将成品油消费税征收环节后移到批发环节，并改为价外征收。

　　易贸资讯分析师认为，这是因为现在执行的生产环节征收模式，最大的问题是难以理顺分配机制。因燃油税只能先作为中央税，再通过财政转移支付，将收入分配给地方，这样运作不利于调动地方政府参与和支持改革的积极性，难以将中央政府与地方政府的利益和责任有效联动起来。

　　而价外征收更加透明。中国能源网CEO韩晓平认为，现在的征收方式不仅让消费者难以看出成品油的实际价格，而且有税上收税的嫌疑。

　　另外，成品油收储也纳入了规划细则。据了解，细则提出2009年成品油储备要达300万吨、2010年为600万吨，“十一五”前为1000万吨。为保证成品油的收储，国家还将尽快落实储备基地的建设资金。

　　“在新的储备基地建设完工之前，国家可以借用两大石油公司甚至民营企业的油储设施。”王孝峰称。

　　中小企业亦受益

　　此前媒体公布了纳入石化行业振兴规划中的40个项目，包括5650万吨炼油产能、580万吨乙烯产能、330万吨PX（二甲苯）产能、180万吨的PTA（精对苯二甲酸）产能，以及300万吨的化肥产能。

　　“这40个项目全部属于中石油、中石化等大型国有企业，但并不意味着中小企业就没有受益。”王孝峰对本报称。

　　据了解，不久前发改委刚刚审批了8个行业的1100个地方项目。参与该工作的人士对本报称：“这批项目的投资小则两千万元，大则几亿元，石化行业共有100多个项目上报，最后批准了2/3。”

　　通过审批的项目将享受振兴规划所规定的优惠信贷政策。“不能确定每个振兴规划的项目都享受同样的信贷政策，但我知道这一批项目享受6％的贴息政策。”上述人士透露。

　　据了解，除信贷政策外，该细则主要包括加大化肥储备、建立成品油收储制度、完善成品油价格形成机制、加强技术改造投入，支持境外资源开发、支持公平税赋政策、鼓励并推进兼并重组、完善产业发展政策以及反倾销反走私十项措施。

　　上述人士称，每一项措施都已经安排了具体的部门负责，甚至对部分措施的实施进度都有说明。
近百个石化项目获审核通过 哪些上市公司受益？


　　新京报消息：记者昨日从中国石油（601857）与化工协会（以下简称“石化协会”）获悉，石化业振兴规划细则已于上周下发，将于近日公布。针对振兴规划提出的提高行业价值和产业升级等总体目标，细则提出信贷政策支持、完善成品油价格机制等十大具体措施。

　　获批项目将享受6％贴息

　　此前一直参与石化振兴规划方案讨论的石化协会产业发展部副主任王孝峰昨日透露，上周发改委已组织专家对包括石化业在内的八大振兴规划共计1100多个项目进行审核，其中石化类项目达100个以上，审核通过达八九十个。

　　对于这些审核通过的项目政府将给予贴息6％的优惠政策予以扶持。王孝峰称，由于发改委给予各个地方的项目有总金额限制，因此地方上可能会再对这些已经获得审核的项目进行调整。

　　据了解，这已是石化振兴规划获通过后第二批审核的项目。2月20日，《中国证券报》报道称，首批核准的石化项目有40个，包括20项重大在建工程和20项重大新开工程项目。这些项目都是大型的炼油、石化和化肥项目，如广东惠州1200万吨炼油项目，福建炼化70万吨二甲苯项目和云南云天化（600096）120万吨磷胺等。

　　“首批审核的主要是中央项目，这次多为地方和民营企业项目，这也意味着除了中央企业，地方和民营企业也能受惠于振兴规划。”王孝峰透露，这些项目的审核标准包括：是否符合高技术含量，是否属于重复建设等。石化协会秘书长赵俊贵表示，规划里强调要严格限制新开工的大项目，重复建设应该不会再出现。

　　据了解这些项目中，投资额最小的为一两千万，大的上亿。

暴利税起征点不变

　　此前，参与石化振兴规划讨论的专家披露，考虑到两大石油公司去年炼油亏损和经营困难情况，“收取高额的特别收益金只会加重企业负担”，因此在规划草案中提出了60美元/桶这一相对比较合理的门槛。由于原油价格高企，去年两大石油公司业绩均出现自2001年以来首次倒退，但暴利税却大幅增长。中石油去年支付暴利税比上一年增加了406.29亿元；中石化去年上缴暴利税328.23亿元，同比增长了193％。

　　昨日，王孝峰告诉记者，暴利税起征点提高的问题未获得政府部门认可，暴利税起征点仍维持原有水平，即从40美元/桶起征特别收益金。“相关部门将对石油公司给予一些政策优惠，如石化振兴规划明确提出对石油企业海外资源开发提供信贷支持。”王孝峰称。

　　中石油规划总院副总工程师张福琴上周在中国石油和化工产业振兴机遇研讨会上也透露，规划提出将实施国外矿产资源风险勘探专项资金以及财政对海外投资项目直接注资等措施，支持企业“走出去”。

　　国家发改委相关人士昨日表示，暴利税属于税收政策，即使要更改，也需经过人大的程序，因此振兴方案不可能提及暴利税的内容。








【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。