主题：华神集团：股权激励行权条件更严格

　记者见到华神集团(000790)董秘魏依国的时候，他正准备前往北京，为公司的股权激励计划与监管层进行沟通。魏依国告诉记者：“此次股权激励计划的行权条件实际上比第一次更严格。”

　　根据公开资料，华神集团将以定向发行新股的方式，向激励对象授予955万股限制性股票，授予数量占华神集团股本总额的4.78%。值得注意的是，新方案中已将前次12.88元/股的行权价格下调至4.5元/股。

　　除了价格的大幅调低，新方案的另一重大改变是对业绩增长目标的确定。前次方案要求2008年公司净利润需同比增长不低于800%，2009年净利润较2007年增长不低于1600%，2010年净利润较2007年增长不低于3200%。实际上，前次方案对2008年的业绩同比增长要求很高，而2009、2010年的同比增长则大约为100%。在新的方案中，公司将2009年、2010年及2011年这3年的业绩增长统一划定为同比不低于120%。

　　魏依国告诉记者，“新的股权激励计划行权条件实际上比之前方案的要求还要高，根据证监会的相关文件，股权激励的成本需要计入公司的当期损益。因此，我们的业绩要求是同比实现120%的增长，这个成长不仅是经营业绩的提升，而且还要消化股权激励的成本，应该说要求是很严格的。”

　　面对如此严格的行权条件，华神集团希望更多依靠医药板块来带动业绩发展。目前，公司的主打产品鼻渊舒口服液、三七通舒胶囊都是社保品种，两种产品在销售方面的表现也比较优异。另外，近日正式启动的医疗体制改革也对华神集团的药品板块提供了新的发展空间，有分析指出，公司的鼻渊舒口服液产品有望进入新医改的基本药品目录。

　　不过，根据华神集团2008年年报，公司医药板块中的另一大王牌产品利卡汀的销售情况并不太理想，2008年全年，利卡汀产品实现营业收入1017.4万元，仅占公司主营业务收入的2.8%。据了解，今年一季度，由于受到春节因素影响，利卡汀也并未出现超预期的增长。

　　魏依国表示，“目前利卡汀的推进情况还是比较正常的，因为这个药对医院设备要求很高，在市场推广方面也有很多困难，要让医院、医生和病人都认可。我们选择的学术推广的方式是比较稳妥的，以使这种药物能够有比较长的生命周期。这种药品的市场还没有完全建立，在医院硬件和医生队伍的建设方面还需要一个过程。”

　　华神集团的另一个业务板块是钢结构工程，目前，华神集团钢结构产品的技术水平在西南地区具有较强竞争力。据了解，目前已经为湖南省援建的灾区重建项目和东汽新厂项目提供钢结构。华神集团表示，公司钢结构业务的主要经营原则是选择更优质的客户，提高经营水平而不是只关注规模发展。

　　魏依国认为，“药品和钢构都是灾后重建的重要组成部分，因此我们面临着很好的发展机会。”



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