主题：华能国际披露子公司套保情况

　　在目前上市公司套期保值业务频现巨额亏损的情况下，今日华能国际( 600011）主动披露了下属位于新加坡的全资子公司大士能源有限公司的有关套期保值业务情况。

　　资料显示，大士能源成立于1995年，2008年被华能国际收购。大士能源主营电力生产和零售业务，拥有装机容量267 万千瓦，约占新加坡电力市场总装机容量的26%。

　　华能国际表示，大士能源发电所用燃料主要依赖进口，以外币结算，燃料采购成本暴露于国际油价和外汇汇率波动风险之下。为保持经营稳定，大士能源通过衍生金融工具交易进行风险对冲，实现对燃料成本的套期保值。

　　大士能源燃料成本套期保值交易方法与其电力销售机制紧密相关。大士能源大部分电量通过电价固定的远期售电合同销售。电价参照合同期内远期燃油价格指数和远期汇率事先确定。与售电合同相对应，大士能源参照同期的远期燃油价格指数和远期汇率买入相关衍生金融工具，锁定燃油价格和汇率，以此控制风险，保证未来履行售电合同时能够获得稳定的毛利。

　　大士能源所用的衍生金融工具品种包括燃油价格差价交换合同和外汇远期合同两种（均为场外交易），分别用于锁定燃油价格和外汇汇率。

　　华能国际称，大士能源在衍生金融工具套期保值业务方面具有完整、严格、有效的内部控制体系，分别从董事会、管理层、业务部门三个层面设置了相应权限与职责。

　　大士能源通过衍生金融工具交易对燃料成本风险进行套期保值已有8年的历史，对保持经营业绩的稳定起到了重要的作用。这也是新加坡电力市场中其他发电公司普遍采用的燃料成本风险管理措施，同时也是新加坡电力市场化体制的核心内容之一。




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