主题：航天科技利润大增背后有故事


　　航天科技（000901，收盘价11.53元）在一季报公布后，连续两天上涨，涨幅达到13%。
　　业绩实际亏损
　　报告期内，公司实现营业总收入1853万元，同比下降41.65%，归属母公司所有者的净利润806万元，同比增长163.35%。
　　记者发现，除去投资收益1303万元和营业外净收入142万元，公司实际上亏损高达638万元。公司表示，投资净收益较上年增加117.09%，系报告期航天科工财务有限公司分红增加所致，营业外收入较上年同期增加3809.25%，系报告期软件退税收入增加所致，归属母公司净利润较上年同期增加163.35%，系报告期投资收益增加所致。
　　分析师：重组更为迫切
　　据悉，公司在2008年净利润亏损-4891万元。某不愿透露姓名的研究员认为，按照2008年9月4日颁布的上海证券交易所股票上市规则（上市公司最近两年连续亏损，上交所将对其股票交易实行退市风险警示，在公司股票简称前冠以“*ST”字样）公司在未来三年内很有可能出现持续亏损的局面，资产注入的需求显得更为迫切。
　　天相证券研究报告指出，公司和大股东航天科工三院均表示将在2009年继续推进资产重组事项，增发方案不变，因此公司在2009年完成资产注入的可能性很大。
　　2008年7月，公司公告，拟以每股11.13元向航天三院发行2859.91万股，用于收购其持有的航天科工惯性技术有限公司93.91%的股权、北京航天时空科技有限公司86.9%的股权和北京航天海鹰星航机电设备有限公司100%的股权。与此同时，航天科工集团拟将所持公司12.67%的股权无偿划转给航天三院。本次交易完成后，航天三院将成为公司第一大股东，直接持股比例达到22.65%，航天科工集团将直接及间接持有公司40.48%的股份。
　　但公司去年12月8日公告，发行股份购买资产暨重大资产重组的方案提交中国证监会上市公司并购重组审核委员会审核，审核结果为未获得通过。
　　上述研究员指出，军工类上市公司通过资产注入或定向增发，将是拯救业绩下滑的最好办法。公司在一季度报告也指出，公司将继续就推进资产重组事宜与有关部门沟通，将对申请材料进行进一步完善，根据规定尽快提交相关部委审核。



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