主题：银行业：经营压力在加大

　　从上市银行公布的一季报看，大规模信贷投放和中间业务的稳定增长对业绩发挥了支撑作用。分析人士认为，一季度，虽然银行业整体的不良余额和不良率仍在下降，但一些银行贷款的迁徙率在提高，未来贷款质量是否能经受住考验还要视宏观经济形势而定。


　　一季度银行业新增信贷达到4.58万亿元，而工行、建行的贷款增量占到1/4，从贷款投向看，绝大多数资金都流入了基础设施和民生等实体经济领域。从期限结构看，中长期贷款的比例超过40%，票据融资的比例在不断下降。以建行为例，一季度新增的5206亿贷款中，票据融资的占比不到25%，其余的资金全部投入到交通、电网、基建等行业，对一些项目和地方的经济发展起到了雪中送炭的功效。

　　在贷款保持高速增长的同时，各家银行也加大了对风险的管控，不仅在行业结构、期限错配上合理调整，还对未来可能发生的风险进行积极预防。从深发展季报看，贷款投向的十大行业中，不同行业的贷款占比差距在进一步缩小，在不良贷款主要集中的房地产和制造业方面，贷款余额和不良率都在稳步下降，进一步减少了贷款集中对未来银行经营造成的系统风险。

　　面对内外经济不确定性，银行业加大了审慎监管的力度。最近银监会要求各家银行在票据融资及其它贷款的发放中加强操作监管和风险管理，做到防范于未然，建行公布的季报显示，一季度该行已充分计提未来客户垫款和贷款所构成的减值损失6.876亿元，同比增长了2534.48%，此外，该行还对一些问题资产进行了资产减值和拨备，银行主动进行风险管理为将来业绩的稳步增长打下了坚实的基础，分析人士认为，有了充足的拨备和从严的监管，今年银行业整体业绩有望实现稳步增长。

　　虽然目前不良率和不良余额的双降为高速增长的信贷起到一颗定心丸的功效，但未来的风险不容小觑。首先银行业所面临的宏观形势在不断改变，未来银行业经营的整体压力在加大，如何规避息差缩小带来的影响，各家银行还未摸索出一套差异化、持续性的有效措施。

　　其次是贷款的迁徙率在提高。虽然银行业整体的不良率和余额都在下降，但其可持续性正在经受一系列因素的考验，以民生银行为例，目前其次级类贷款和可疑类贷款的迁徙率分别为28.3%和39.22%，这就意味着，一旦未来经济形势有所恶化，正常贷款降级为问题贷款的可能性进一步加大。

　　不过，绝大部分市场人士认为，中国经济的底部正在形成或已经完成，无论从政府还是到个体都进一步加强了对经济整体向好和银行业绩持续向好的信心。而信贷的天量增长不仅是银行保持业绩增长的需要，也是经济走出低谷的需要，在保证信贷质量的前提下通过有效的投放信贷，拉动经济的健康发展，而经济的向好又能改善银行的资产水平，降低不良贷款的形成几率，从而促进银行业的稳健发展。

　　同时，大规模的信贷投放并不意味着监管标准或信贷门槛的降低，在经历了近一年的从紧的货币政策后，目前如何平衡银行的自主性和监管的能动性，熨平政策和市场的缺口，还需在实践中谨慎摸索。


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