主题：上海汽车：面临经营性亏损 关注偿债风险

　上海汽车2008年实现营业总收入1058.92亿元，同比微涨1.27%，营业利润-9.70亿元，较去年下降108.21%，归属于上市公司股东的净利润6.56亿元，较去年同期减少85.84%。

　　虽然公司全年整车销售量同比增长8%，但利润出现大幅下滑，主要原因是：在整车销售方面2008年国内汽车整体销量增幅放缓，同比仅增长6.2%，国外经营的韩国双龙公司受内外经济不景气影响，销量比预期减少30%，年初南方的雪灾使部分地区整车发运受制；同时，销量品种结构的下移、南汽集团进入给公司利润带来的负面影响、双龙汽车严重亏损并申请进入回生程序，计提资产减值损失；证券投资收益的大幅减少，使2008年公司利润大幅下滑。

　受到全球金融危机和国内汽车市场下滑的影响，行业竞争加剧，原材料价格上涨导致产品销售利润率下降。公司报告期内的营业成本同比上升4.21%，高于收入增速，期末毛利率同比下降2.35个百分点。同时，财务费用较期初增加了83.43%，主要是短期借款的大幅增加使得利息支出猛增所致。

　　同时，公司期末的负债水平有所增加，资产负债率为64.27%，较07年的57.76%上升了6.51个百分点，流动比率与速动比率分别为0.81和0.65，较07年末的1.12和0.96出现了明显的下滑。总体看来，公司偿债风险有所上升，未来资金压力加大。



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