主题：中国石油：能源价格下跌令公司业绩承压

2009年第一季度国际能源价格大幅下跌使得公司业绩承压。公司第一季度原油平均实现价格37.1美元/桶，同比下降57.8%，天然气平均实现价格3.28美元/千立方英尺，同比增长4.1%，原油价格的大幅下挫使得上游勘探开采利润占比较大的中国石油(11.60,0.00,0.00%)业绩受到较大负面影响。

　　中国内油气资源相对稀缺但增储前景乐观。中国油气资源的探明率相对较低，随着勘探投入的加大和勘探技术的突破，我国油气储量还有相当一段稳定增长期，从这个意义上讲，主要勘探领域位于国内的石油巨头未来储量增长前景值得期待。中国石油的油气储量仅次于埃克森美孚，是世界油气储量排名第二的大型一体化能源公司，在国内油气勘探销售领域居绝对垄断地位，公司过往几年的业绩实现了平稳快速增长，未来公司将加快实施资源、市场和国际化三大战略，建成具有较强竞争力的国际能源公司。

　　维持中国石油2009年0.53元/股的盈利预期和增持的投资评级



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