主题：安联运通套现149亿港元高盛继续唱多工行



　　有了前一日漂亮的一季报，4月28日，中国工商银行（下称工行）战略投资者的H股解禁日，二级市场波澜不惊。

　　不过，波澜不惊的背后，却是德国安联集团、美国运通公司通过私募配售方式分别出售了32.2亿股和6.38亿股。据悉，上述两家公司分别套现124.3亿港元与24.6亿港元。

　　工行最大外资股东高盛一月前则承诺延长80%解禁股的锁定期限一年，如今高盛亦继续高调唱多工行，维持买入评级。

　　折扣率4%

　　一位投行人士透露，上述大宗交易转让价格折扣率为4%，即比工行27日4.02港元/股的收盘价低4%，为每股3.86港元。换言之，两位战投抛售工行股权可套现148.9亿港元。

　　这一次，就在安联集团和美国运通减持的前一天，工行又发布了其靓丽的2009年一季报，起到了 “稳定市场信心”的作用。

　　实际上，随着工行战投解禁日的临近，减持压力传言四起，H股市场笼罩着一种负面情绪，以至于H股的投资者自4月16日起，开始做空工行，单日沽空比重升至14%至20%之间，市场甚至预测高盛亦将在28日抛售工行。

　　4月22日，工行H股全日下跌3.4%，报收于4.26港元。

　　然而，当解禁日真正来临，工行H股表现反而企稳了，逆市上扬，股价连续两日抬升，解禁当日，涨2.5%,次日大涨4.61%。

　　根据港交所数据显示，获得配售的机构没有出货，包括高盛20%的股权，其对工行的信心可见一斑。

　　“战略减持尘埃落定，显示市场对工行股票的认可。”上述人士称。

　　此次大宗转让股份的折扣率为4%，但3个月前美国银行减持建设银行和苏格兰皇家银行（RBS）减持中国银行，其折扣率却分别达11%以上和7%以上。

　　据了解，本次减持的安联集团和美国运通都是通过私募配售的方式转让的，“接盘”的投资者是经过精心选择的。

　　国都证券有限责任公司金融分析师邓婷说，较低的折扣率意味着接盘者不太可能在短期出售所买的工商银行股份，而将中长期持有，以这种减持方式选择具有中长期投资实力和意愿的接盘者，对二级市场基本上不会造成什么影响。

　　欧阳晓红

　　有了前一日漂亮的一季报，4月28日，中国工商银行（下称工行）战略投资者的H股解禁日，二级市场波澜不惊。

　　不过，波澜不惊的背后，却是德国安联集团、美国运通公司通过私募配售方式分别出售了32.2亿股和6.38亿股。据悉，上述两家公司分别套现124.3亿港元与24.6亿港元。

　　工行最大外资股东高盛一月前则承诺延长80%解禁股的锁定期限一年，如今高盛亦继续高调唱多工行，维持买入评级。

　　折扣率4%

　　一位投行人士透露，上述大宗交易转让价格折扣率为4%，即比工行27日4.02港元/股的收盘价低4%，为每股3.86港元。换言之，两位战投抛售工行股权可套现148.9亿港元。

　　这一次，就在安联集团和美国运通减持的前一天，工行又发布了其靓丽的2009年一季报，起到了 “稳定市场信心”的作用。

　　实际上，随着工行战投解禁日的临近，减持压力传言四起，H股市场笼罩着一种负面情绪，以至于H股的投资者自4月16日起，开始做空工行，单日沽空比重升至14%至20%之间，市场甚至预测高盛亦将在28日抛售工行。

　　4月22日，工行H股全日下跌3.4%，报收于4.26港元。

　　然而，当解禁日真正来临，工行H股表现反而企稳了，逆市上扬，股价连续两日抬升，解禁当日，涨2.5%,次日大涨4.61%。

　　根据港交所数据显示，获得配售的机构没有出货，包括高盛20%的股权，其对工行的信心可见一斑。

　　“战略减持尘埃落定，显示市场对工行股票的认可。”上述人士称。

　　此次大宗转让股份的折扣率为4%，但3个月前美国银行减持建设银行和苏格兰皇家银行（RBS）减持中国银行，其折扣率却分别达11%以上和7%以上。

　　据了解，本次减持的安联集团和美国运通都是通过私募配售的方式转让的，“接盘”的投资者是经过精心选择的。

　　国都证券有限责任公司金融分析师邓婷说，较低的折扣率意味着接盘者不太可能在短期出售所买的工商银行股份，而将中长期持有，以这种减持方式选择具有中长期投资实力和意愿的接盘者，对二级市场基本上不会造成什么影响。

　　“‘接盘者’可能就是那些看好中国经济的国际资本。”邓婷称。

　　高盛继续唱多

　　或许是一种刻意策划，一个月前，在工行2008年年报披露的发布会上，被工行董事长姜建清誉为神秘嘉宾的高盛集团董事长兼首席执官行劳尔德·贝兰克梵宣承诺，锁定80%的工行股权，在2010年4月28日之前，不会出售该股权。

　　余下20%股权如何“处置”？劳尔德戏称，并非表示要出售20%的股权。“将会研究能够提高价值及降低市场影响的可行方案，并优先考虑以私募配售方式出售给投资者。”

　　如今，在德国安联集团、美国运通公司减持的同时，高盛继续将工行H股维持于确信买入名单之内，目标价5.1港元。认为工行H股09年首季业绩较预期为佳，拨备前盈利水平亦符合预期，其中，净息差下跌的趋势与建行H股(00939)相若，并引述管理层指，第二季的息差走势应可回稳。

　　国泰君安证券伍永刚认为，市场对工行09年的赢利能力与资产质量的预期乐观，使之股价表现稳定。他预测工行2009年业绩增长6%，每股收益0.352元，维持买入评级。

　　他说，不难理解，为避免股价大起大落，工行在战投减持的时间窗上做了某种安排；但如果纯粹是人为的粉饰，其向好表现只能是暂时性的。“而之所以，目前工行股价能够稳住，与其资产质量、经营业绩密不可分。”伍永刚说。

　　但值得特别关注的是，有消息称，高盛持有的32.95亿工行已解禁股份正进行试盘，有关股份一个月后才交收。传试盘价较现价折让12.5％，即每股作价3.6港元，涉资119亿元。


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。