主题：浦发通过300亿再融资方案│哪些银行在跟进

300亿筹资计划高票通过 浦发或触发银行融资潮

核心提示：昨日浦发召开股东大会讨论定向增发事宜，与此同时香港权威媒体香港经济日报传出了招行银行正在谋划两地融资事宜，银行的再融资正在逐步迫近。值得注意的是，最近一次银行股股权融资是华夏银行定向增发。

据统计，目前上市银行中南京银行核心资本充足率最高（为20.68%）、其余依次为北京银行16.42%、宁波银行13.44%、建设银行12.37%、工商银行12.11%、中信银行11.47%、中国银行9.88%、兴业银行8.94%、交通银行8.88%、华夏银行7.46%、民生银行6.6%、招商银行6.54%、深发展5.27%。


昨日召开的浦发股东大会投票批准了筹资不超过300亿元的方案。分析人士称，以发行股票筹资来提高资本充足率，浦发银行将是今年以来第一个，但不会是最后一个。

浦发银行在外部融资道路上继续行进。昨日，浦发股东大会高票通过了该行不超过300亿元的筹资方案，包括发行股票筹集不超过150亿元、及发行不超过150亿元的次级债券，用以提高资本充足率。

浦发表示，定向增发股票筹资一事，还需经过银监会和证监会的核准，并会在证监会核准后6个月内择机发行股票。

有业内人士表示，今年以来国内8家银行已发、待发次级债已近5000亿元。如果浦发首开股权融资补充资本金的先河，且这一方案得到证监会批准，或将引发其他银行跟进，触发融资潮。

融资之旅一波三折


浦发寄望于发行股票来补充资本金源于2008年初。浦发董事会因当时资本紧缺，审议通过了《关于公开增发A股股票的议案》。市场预期该行将增发10亿股，筹资400亿元。由于2008年全球资本市场形势严峻，证监会对浦发增发股票一事的审核工作处于停滞状态。

去年11月，市场上传出消息称，浦发将重启增发方案，融资规模约200亿元。但浦发随后公开“辟谣”，称从未表示过将重启增发方案，只将利用发债来提高资本充足率。

事隔5个月之后，浦发定向增发事宜重新开始启动。在2008年年报公布当日，浦发发公告称，浦发董事会已经通过决议，将面向不超过十家的特定对象非公开发行股票，拟筹集不超过150亿元，募集资金扣除发行费用后将全部用于补充公司的资本金。同时，董事会还做出发行不超过人民币150亿元次级债券的议案。

资料显示，虽然浦发2008年年内发行了82亿元的次级债券，但其资本充足率还是从2007年末的9.15%降至去年底的9.06%，其中核心资本充足率5.03%。按照有关部门的监管要求，股份制银行资本充足率应在10%以上。

昨日召开的浦发股东大会投票批准了筹资不超过300亿元的方案。浦发表示，发行股票融资尚需经银监会、证监会核准后方可实施，并最终以证监会核准的方案为准。

逼上梁山 浦发行股东大会放行定向增发
董事长吉晓辉表示，大股东上海国际集团确定参与定向增发

　逼近监管临界点的4.84%的核心资本充足率，对浦发银行来说意味着股权再融资已经没有退路。昨晚，浦发银行董秘沈思在接受《证券日报》记者采访时也直言，“定向增发是该行目前唯一能够提高核心资本充足率的方式”。所幸，昨日该行股东大会高票“放行了”定向增发议案，下一步的关键问题是浦发银行对定向增发对象的“虚席以待”能否引来真金白银的注入，而昨日就此事项来自股东大会的权威表态是——浦发银行董事长吉晓辉表示，作为浦发银行的大股东，上海国际集团肯定会参与此次定向增发。

　　浦发银行董秘沈思对《证券日报》记者表示，能够提高核心资本充足率的仅有两种方式，其一是“利润滚存”，就这一点来说，“公司已经尽了最大努力，短期内不可能有大幅度增加”；其二是股权再融资，而定向增发相对于公开增发无疑是较为温和的选择。事实上，公开增发在目前的市场环境下几乎难以成行，定向增发已经“是唯一的选择”。

　　　昨日，股东大会对于董事会议案十分慷慨，十余项议案不仅全部获得通过，且通过率全部超过99%。除了定向增发，股东大会还通过了发行次级债、2008年度董事会工作报告等议案，而对于之前同样备受关注的高管薪酬事项，浦发银行并没有调整，而董秘沈思昨日在接受《证券日报》记者采访时对此也不愿多谈。

　　对于此次定向增发的资金用途，浦发银行董事长吉晓辉表示，提高浦发银行的资本充足率已经迫在眉睫。据《证券日报》数据中心统计，目前上市银行中南京银行核心资本充足率最高（为20.68%）、其余依次为北京银行16.42%、宁波银行13.44%、建设银行12.37%、工商银行12.11%、中信银行11.47%、中国银行9.88%、兴业银行8.94%、交通银行8.88%、华夏银行7.46%、民生银行6.6%、招商银行6.54%、深发展5.27%。

　　为大股东参与埋伏笔

事实上，在预先公布的定向增发的议案中，浦发银行已经显示了一些与众不同。

　　浦发银行对于潜在战略投资者框定为“不超过十家的特定对象，包括证券投资基金管理公司、证券公司、保险机构投资者、信托投资公司、财务公司、公司主要股东及其他合法投资者”。值得一提的是，“公司主要股东及其他合法投资者”这部分表述是与一般上市公司定向增发中没有特别标注的，这也为大股东的参与埋下伏笔。

　　吉晓辉在股东大会上表示，作为浦发银行的大股东，上海国际集团肯定会参与此次定向增发，并希望监管部门能加快浦发银行定向增发获批的脚步。同时，他指出，浦发银行在提高资本充足率后，除了传统的银行业务以外，浦发银行会开展其他相应的金融综合业务，不排除开展海外业务的可能。

　　不过部分业内相关人士表示，就目前市场行情而言，机构参与增发的热情有多高难以判断。并且浦发银行增发后股本扩大，利润增长是否跟的上从目前来看也是个未知之数。同时，其他相关的金融综合业务的开展，以及海外业务的发展，资本充足率是一个重要的衡量标准，此次再融资能否充分抵消浦发银行资本消耗的速度还有待观察。

　　从二级市场表现来看，浦发银行在公布定向增发董事会决议后股价一路上涨并于昨日创出新高：在10几个交易日内，股价从公告前的22元/股左右涨至昨日24.15元/股，而定向增发的价格区间约为20-22元/股。


谁在银行跟进
西南证券金融业分析师付立春对《每日经济新闻》表示，今年来，以发行股票筹资来补充资本充足率，浦发将是第一个，但不会是最后一个。资本充足率已成为今年国内银行面临的重要问题之一。据统计，年初以来，为补充资本金，国内8家银行已发、待发次级债规模高达4930亿元。

付立春表示，发债只能补充附属资本，对银行核心资本充足率的提高并无助益，而发行股票是补充核心资本充足率的有效途径之一。

知名财经评论员黄湘源对《每日经济新闻》表示，由于银行信贷增速过猛，资本充足率已经降低很多。“以股权融资来补充核心资本，对目前国内多数银行而言，可以说是迫不及待。”

上一轮牛市中，平安集团推出巨额融资计划，惹来非议，并对股市造成打压，目前股市能否应对再融资潮？黄湘源表示，目前股市处于两头不能兼顾的局面。一方面，目前股市已经回暖，但仍然脆弱，需要稳定；另一方面，一旦恢复IPO功能并推出创业板，要求融资的公司将一拥而上，这压力比大小非大得多。证监会是否会允许企业通过定向增发或非定向增发，还未可知。

付立春表示，浦发通过定向增发的方式来筹集资金，对目前的股市影响相对较小。但这次股市刚刚回暖，企业提出融资计划，会面临很大的舆论压力。监管层也担忧其他银行或者企业会纷纷提出股权融资计划，这样对股市的影响就会大大增强。因此，预计监管层即使批准再融资方案，其数额也是有限，总量不会太大。


招行传拟AH供股集资最多270亿元

　第一季度纯利同比下降33%，为六家H股银行中表现最差的招商银行，H股今早微幅高开0.13%至15.3港元，但跑输H股指数超过1%的升幅，成交478万股；招商银行A股(600036-CN)现则升2.08%至16.22元人民币。而据《香港经济日报》引述最新消息称，招商银行计划同步于AH股市场，以供股形式集资人民币150亿至270亿元；此举如获实施，则无疑更将摊薄原有股东权益。惟报导亦称招商银行目前的AH股价差距(18%)将成为供股定价的主要技术问题之一；且供股能否获得中国证监会同意亦是未知之数。

招行股本融资暂无 距离承诺其不足半年


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