主题：国内外主要纸种及废纸价格分析

09年1季度国内主要纸张价格趋于下调，但幅度相对平和，约在5%左右。我们认为纸产品价格的下滑并不意味着行业的进一步恶化，主要原因是原材料价格的下滑以及开工率的逐渐恢复共同促使产成品价格的小幅下滑。目前原材料与产成品价格已基本理顺，即使产成品价格有所波动也不会对企业造成大的伤害。
　　废纸价格：
　　由于全球经济的放缓，进口美废价格自去年8月份起急促下挫，其中8号废纸最低跌破100美元/吨，比年内最高价下跌68%。春节过后，国内各纸种的价格在大幅回调后逐渐企稳，带动主要进口废纸价格整体出现了不同程度的上涨。不过由于国内市场交易并没有明显起色，实际成交有限，废纸价格在前期回升后又显现下调趋势。大部分企业和纸厂在元宵节后恢复开工，有望带动市场交易慢慢复苏。
　　我国废纸进口主要来自美国、欧洲和日本，分别占我国废纸进口的44%、28%和16%，合计占比达88%。截至3月31日，8号废纸价格从年初至今涨幅达15%。美废11#年初至今价格上涨10%。总体来看由于我国对废纸需求量巨大，伴随着经济恢复正常，进口废纸的价格也会逐渐回升。
　　国外主要纸种价格：
　　近期，欧洲市场有几个出版商申请了破产保护。市场上出版物的页数甚至出版频率都出现了下降趋势，市场需求持续减少。CEPIPRINT数据显示，09年1、2月份欧洲区域新闻纸市场需求较上年同期下降了17.9%，受此影响新闻纸价格也有所下跌。09年第一季度美国新闻纸价格下跌9.94%;受汇率影响，欧洲市场新闻纸有4.17%的涨幅，从近几年整体情况来看，欧洲市场的新闻纸价格相对美国市场要平稳的多。
　　金融危机使得市场上的商业广告显著缩减，相关纸种尤其是较为高端的涂布道林纸受到较为严重的冲击。受下游需求影响，北美一些生产商率先进行停工限产，随后欧洲的主要厂商也纷纷加入停工行列。CEPIFINE公布的数据显示，欧洲区域涂布纸1、2月份累计需求同比下降20.0%，出运量同比下滑28.9%;未涂布文化纸需求同比下降16.0%，出运量下滑了18.9%，行业景气度下降的比较明显。供给量的减少维持了价格的稳定，欧洲市场涂布道林纸价格较年初下降了1.91%，A4复印纸价格季度跌幅为2.95%，相对稳定于其他纸种。

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