主题：大成策略回报：关注需求支持的增长行业

近期，关于房地产的利好不断出现，房地产板块也不断走强，成为引领上证指数冲击2600点关整数关口的重要力量。大成策略回报基金经理周建春昨日表示，虽然目前地产行业估值并不低，但随着成交量的不断上升，房地产企业的盈利预测会逐渐上调，继续看好该板块的后期表现。


　　实际上，对于房地产行业，尽管2008年四季度基金对该行业进行了部分增持，但仍存在较大分歧。而从今年一季度持仓来看，房地产已经得到基金超配。对于这种变化，周建春表示，商品住宅投资资本金比例的下调，以及近期部分实力开发商拿地的举动或意向，预示着住宅投资增速的预期将上升。而国务院下调部分领域投资项目资本金的决定，将有力支持4万亿投资项目的推进，并能缓解市场对信贷减速和流动性趋紧的担忧，表明宏观经济中期向好的趋势更为明确。若利率维持目前水平，银行不收紧购房信贷，开发商不贸然加价，那么目前的销售回暖将会持续。

　　周建春认为，经过系统性的上涨后，股市后期将进入结构调整为主的阶段，结构性调整具体表现为利润的行业分配格局将引导股价结构的调整，投资者一方面要关注正常盈利被价格扭曲的行业，另一方面要重点关注受到需求支持的持续增长的行业。



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