主题：中国铁建：同步铁路建设高峰期快速发展

铁路收入增长是公司整体营收快速增长的主要推动因素。08年公司基建收入较上年增加384.6亿元，其中铁路收入新增289.1亿元，占基建收入整体增量的3/4。从绝对数看，08年公司铁路建设收入为1051.1亿元，同比增速达到38%，较公司整体收入增速高出10个百分点，带动铁路建设在公司基建收入中的占比从08年45%的水平进一步提升至51%。铁路收入的快速增长仍将是未来3年推动公司营收增长的主导因素。

　　维持强烈推荐的投资评级。09年1季度

　　铁道部基建投入同比增速达到178%，铁路建设高潮正由宏图规划转入真正的实施阶段，公司作为我国两大主要铁路基建承建商，将直接受益于未来3到5年我国铁路建设的跨越式发展。目前公司在手合同储备丰厚，铁路、轨道交通方面的新签合同仍保持快速增长，公司未来业绩的持续增长具有较高的确定性，预计公司09-11年的EPS分别为0.48、0.66和0.87元，维持“强烈推荐”的投资评级。



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