主题：联通闯关成功 下一个贵州茅台

　继上周浦发银行(25.99,0.81,3.22%)（600000行情,爱股）全流通之后，中国联通(6.72,0.03,0.45%)（600050行情,爱股）也正式加入全流通行列。从昨日盘面来看，联通走势跌宕起伏，截至收盘小幅上涨0.45％。成交量和成交金额有所萎缩，全天成交量为2.43亿股，成交16.32亿元。此前市场期待的解禁股行情并没有在中国联通身上出现。

　　继3月招商银行(17.12,0.09,0.53%)（600036行情,爱股）全流通之后，浦发银行、中国联通也先后全流通。接下来，贵州茅台(117.28,-1.16,-0.98%)（600519行情,爱股）也将进入全流通倒计时，这些个股都是位列沪深300前20大的权重股。数据显示，5 月限售股预计解禁的股数和市值分别为202 亿股和2390 亿元，环比略有下降。

　　贵州茅台预计于5 月25 日解禁4.89 亿股限售股，市值高达569 亿元，均系其控股股东——中国贵州茅台酒厂有限责任公司持有。绝大多数分析师认为，贵州茅台股价受到此次限售股解禁的影响有限，而其主营业务收入增长情况才是投资者关注的重点。4 月以来，多数主流券商研究员对贵州茅台的评级以增持为主。

　　由于上述3家公司在5月解禁股中占有绝对比例，同时，3家公司解禁股均来自大非，从招商银行和浦发银行的经验来看，市场认为来自大非的抛售压力远远小于中小板争相抛售的小非们。

　　但从3月和4月的数据来看，大小非减持数量仍值得关注。国泰君安一份报告显示，3 月大小非共减持10.84 亿股，较上月微升6.38％，其中大非减持数量显著增加，小非减持数量略减；从减持占当月解禁比重看，大非、小非减持占比均有增加。

　　根据中登公司的数据，4月份小非减持创下10个月来新高，大非减持较3月减少。

　　“目前市场投资者的目光没有集中在大小非身上，这是小非减持的最佳时机。”一位私募基金人士告诉记者，“前期股指在爬高过程中，小非的减持意愿有所下降，但随着股指在高位震荡，这也加大了小非减持的冲动。”

　　不过，国泰君安的报告也指出解禁股中的积极现象。国泰君安认为，伴随解禁潮的持续，累计解禁占比与累计减持占比之间的“剪刀差”日益扩大。大小非累计解禁占比稳步攀升，而已解禁大小非的累计减持占比均逐渐下降。

　　截至4月底，两市累计产生股改限售股达到4716.22亿股，未解禁股改限售股份存量为2823.07亿股，累计解禁1881.50亿股,占比39.89％；累计减持323.99亿股，占比17.22％。

　　业内人士表示，对于不少大小非和公司股东来说，2600点减持无疑具有难以抗拒的吸引力。因此，尽管前期减持消息被利好盖过，但随着大盘多空争夺日渐激烈，大小非和公司股东减持对于市场的影响也会逐渐变大，投资者需要关注个股解禁的风险。


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