主题：德银下调中国联通沽售

推荐股：德银把中国联通(0762.HK)评级从持有下调至沽售；表示，近期股价上涨主要因为从潜在出售CDMA网络予中国电信中将获得估值溢价。

德银称，交易完成后，联通需追加投资发展成本高昂的业务，但受中国移动龙头地位影响而收效甚微。预计联通需要3年左右时间才有望在竞争方面做大做强。不过把目标价从13.70港元上调至14.0港元，相当于2008年市盈率15.7倍。联通午盘上涨2.1%至16.66港元。


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