主题：五矿实达期货外稿翻译0522

国际铝业协会（IAI）公布四月份产量数据显示全球铝产量（包括部分我们预估的）同比下滑12%，比三月份下滑更明显，因减产效应。（三月份铝产量同比下滑9%）

l ICSG数据显示二月份铜市场转为3.5万吨短缺，相比较一月份为12.1万吨的过剩，因中国需求强劲扭转了全球铜市场过剩格局。

基本金属市场依然在震荡走势中寻找方向。亚洲交易市场中因为沪伦价差收窄和今早盘伦铜走弱导致铜套利活动减少。

国际铝业协会（IAI）公布四月份产量数据显示全球铝产量（包括部分我们预估的）同比下滑12%，比三月份下滑更明显（三月份铝产量同比下滑9%），因铝企减产效应逐步开始体现。不过各个地区的铝产量下滑并不一致，东欧（包括俄罗斯）铝产量下降增速，这里面剔除了大部分宣告减产的铝企产量（并不一定都完全实施）。中国铝产量为89.2万吨，远低于我们的预期，我们很怀疑重新启动的铝企产量并没有包含在内。中国有些铝冶炼厂在相关部门审批前已经开始投入生产，而这些数据很可能没有包含在89.2万吨的统计数据内。

中国有色金属协会(CNIA)公布四月份产量数据显示其他基本金属产量均有不同程度的改善：其中镍产量增加最为明显。铅产量环比下降但同比增长17%，锌产量增长跟我们早前预期一致。中国精炼铜产量同比下滑2%。

ICSG昨日公布二月份统计数据显示出铜市场趋紧的局面，二月份铜市场短缺3.5万吨，相比较一月份为12.1万吨的过剩，这是近八个月以来第一次出现精炼铜供应短缺。全球铜消费需求环比增长6%（8万吨），而与此同时精炼铜产量环比下降5%（7.5万吨），供需变化造成了精炼铜市场的短缺。在铜消费需求增长数据中，中国地区的增长最为明显，二月份消费需求为58.2万吨，环比增加11.1万吨（24%），同比增加近20万吨（52%）。不过这些数据是铜的表现消费观，其中包含了中国国储局收购铜的数据（ICSG并没有调整该数据）。因为这种消费需求是备库导致的，所以当备库结束后，我们认为中国强劲的进口很难维持。如果铜价真能维持上涨势头，那不久前OECD领先指标公布的数据将有待修正。



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