主题：工商银行：大摩维持增持评级

　摩根士丹利表示,虽然短期净息差负面,但预期强劲资金流动性,可带动良好贷款增长,缓和资产质素压力。

平衡风险及回报,建行<00939.HK>及工行<01398.HK>为核心持有,因为大型银行较受惠现时内地政府刺激政策,新增贷款中已贴现票据比例较少,令净息差较佳,以及股息率较高等。

大摩上调内银股2009-2011年盈测平均1-3%及目标价19%。工商银行目标价由4.65港元升至5.25港元,评级维持“增持”。


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