主题：汽车产业：09年4月汽车销量单月资料再创新高

报告作者：王志霖、魏晓雪撰写日期：2009-05-26

　　09年4月，汽车销量表现再次显著超越市场预期，继三月后继续创造了新的单月销售记录。根据中国汽车工业协会资料，2009年4月共销售汽车115.3万，环比、同比分别增长4%和25%。其中，乘用车总销量为83万，环比、同比分别增长7.6%和37%。乘用车中，轿车销量达到59.1万，同比增长33%；MPV销量2万，同比下滑4%；SUV销量4.8万，同比增长22.6%；微客继续火爆，销量17.1万，环比、同比分别增长3.6%和71%。09年4月，轿车库存再次降至历史低位，由3月的3，500辆大幅下滑至4月的-7，560辆，显示09年无论厂商与经销商基本都无库存积压的烦恼，汽车售价在今年上半年将较为坚挺。09年重点汽车企业利润总额虽较08年同期出现较大下滑，但利润率已明显止跌回升，由08年4Q的1.85%升至09年1Q月的4.02%，显示行业整体盈利能力正在逐步恢复。维持汽车行业“加码”评级，建议关注一汽轿车(15.45,-0.05,-0.32%)(000800.SZ，Rmb15.45，增持)、上海汽车(14.60,0.47,3.33%)(600104.SS，Rmb14.28，持有)、东风集团(00489.HK，HK$6.85，持有)、骏威汽车(00203.HK，HK$3.7，增持)、长安汽车(8.87,-0.10,-1.11%)(000625.SZ，Rmb8.68，减持)、东安动力(10.78,0.02,0.19%)(600178.SS，Rmb10.27，未评级)和比亚迪(01211.HK，HK$32.9，持有)。



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