主题：中海集运H股中性,目标价3.8港元

财华社深圳新闻中心摩根士丹利发表最新研究意见称，维持中海集运(601866-CN;2866-HK)H股中性评级，目标价也维持在3.8港元；因认为中海集运在目前价位上估值合理，而且中海集运资产负债情况强劲，业务面向的中国国内沿海船运已成为日益重要的利润推动力。但大摩同时预计，中海集运今年难以超越2007年极为强劲的业绩(利润增长近3倍至人民币32.2亿元)，原因是2008年预期面临成本压力，由于燃油价格上扬及波动，该公司已无法复制其在2007年所进行的具吸引力的燃油对冲交易(所消耗的燃油中有30%成本为每桶53-56美元)。最新资料显示，中海集运董事长称已加快母公司码头业务的注资计划，料会整体收购母公司码头业务；又指今年市场或有所调整，但该公司整体运费会较去年有所上升，载运力料可增加15%至16%。中海集运H股现涨6.19%报3.43港元，离大摩目标价还有近11%的上升空间。

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