主题：“高盛减持”靴子终落地小摩大华齐齐唱多工行H股


　　 高盛减持工行H股带来次日股价大跌，不过在一些摩根大通等投行看来仿佛拨云见日，工行前景少了不确定性因素后更值得看好，无论是工行的基本面还是整个中国经济复苏的势头，都让业内人士对以工行为代表的中资银行充满信心。

　　
　　 高盛减持扫除工行不确定因素

　　
　　 高盛6月1日减持30.33亿工商银行H股对市场带来的冲击开始减弱，6月2日工行H股受此消息影响跌至4 .90元，下跌幅度达到4.11%，不过到了3日工行H股已经止跌回升，与恒生指数同部上涨，收于4.95元，涨幅1.02%略低于同类个股建设银行的1.38%。A股方面更是看不出高盛减持带来的影响，6月2日平盘，走势与建行相差无几，3日则大涨至4.22%，收盘价4.69元，涨幅甚至超过了建设银行的3.63%。工行目前的走势初步可以验证各大投行的观点，高盛减持工行，扫除了工行前景的不确定因素，对于工行股价的前景来说是个正面因素。

　　
　　 摩根大通便在报告中指出，高盛减持有助于工行股价的明朗化。摩根大通维持工商银行H股“增持”评级，目标价为5.8元。摩根大通表示：受到净息差扩大的推动，工行今明两年盈利仍有增长空间，预测盈利分别达1182.75亿元人民币及1164.82亿元人民币。大华继显(U O B)也维持工行“买入”评级，上调目标价近20%至5.75元，他们相信长期而言，内地经济复苏将对内银股带来重估效应，促进其股价继续上扬。

　　
　　 大福证券银行业分析师PaulLee表示，虽然高盛手中还留有八成的工行股份，要到明年4月才能解冻，不过投资者现在还不会担心那么远之后的事情。而且高盛在海外各大银行中，算是财务状况比较好的，因此如果不是届时工行的股价太有诱惑力的话，高盛应该不会急着卖出。不过Paul Lee也提醒说，现在还有安联等机构持有工行H股在今年10月解冻，这些机构到时可以卖出的股本数量与高盛这次的减持数量相当，到时可能会给工行股价带来压力，不过市场更相信年底时经济转好，这种对经济复苏的乐观会对工行股价来积极的影响。

　　
　　 摩根大通虽然对工行积极唱多，不过根据联交所公开信息来看，五月以来他们对于工商银行H股却是减持操作，5月15日摩根大通卖出超过4亿股工行H股，其他持股比例从5.61%下降到了5.37%。

　　
　　 外资看好中国经济投资银行股

　　
　　 中信证券银行业分析师戴志锋也指出，与其他银行比较，工商银行在基本面和盈利状况上都值得看好，首先工行经营战略清楚，系统，网点和渠道都做得比较好，信息系统的建设也是业内领先。其次工行经营稳健，贷款质量比较好。戴志锋表示，海外资金看好中国经济的前景，投资的方向会集中在银行、房地产上，投资中资银行股票也是投资中国经济发展的最好方式。

　　
　　 对于中资银行股，Paul Lee的看法是由于过去几年增长很快，近几年的增长速度可能会放慢，不过长远来说，中国有最有利的经济环境，是世界上经济发展速度最快的国家，银行业的发展会从中受益，前景值得看好。D BS银行在报告中也表示对内地银行持正面看法，虽然目前是香港银行带来更大的价值。中国与全球涌入的流动性和改善的银行基础将会带来内地银行价值进一步的重估，另外，很多由于海外战略投资者出售股份所带来短期阴影现在也都消除了。美林在报告中提到了近期信贷扩张可能带来的风险，不过美林认为这些问题可能会被充足的流动性以及经济恢复所掩盖。而短期内盈利能力的提高将支持股价继续走强。



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