主题：一汽夏利：09年业绩平淡，10年有望超预期

　本部盈利改善,非经常性亏损对业绩影响降低;一汽丰田发力,我们认为公司盈利有望逐年好转。公司09年业绩相对平淡,丰田业绩大幅提升拉动2010年业绩。

　　预计一汽丰田09、10年贡献投资收益8.1亿、10.2亿;本部09.10年亏损5亿元、2.9亿元,预计一汽夏利09、10年分别盈利3.1亿元、7.3亿元,对应09、10年每股收益分别为0.19、0.46元。

　　一汽夏利09、10年EPS0.19、0.46元;PE36、15倍,当前价6.81元,“增持”评级。


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