主题：日照钢铁借壳 山东钢铁收购阻力大

杜双华如愿将旗下日照钢铁控股集团有限公司（下称“日照钢铁”）部分资产借壳开源控股有限公司（01215.HK，下称“开源控股”）实现香港上市。这加大了山东钢铁集团有限公司（下称“山东钢铁”）收购日照钢铁的阻力。

　　日前，开源控股发布公告，公司以52亿港元收购香港誉进发展有限公司（下称“誉进发展”）全部已发行股本已于5月29日完成，誉进发展已正式成为开源控股的全资附属公司。

　　誉进发展间接拥有日照型钢30%权益、日照钢铁30%权益及日照钢铁轧钢25%权益，这几家合营企业均为日照钢铁旗下主要营运公司，从事钢铁产品生产及贸易业务的中外合营企业。

　　收购完成后，日照钢铁实际控制人杜双华成为开源控股最大股东，日照钢铁实现借壳上市，上述三家被收购公司剩余的70%、70%及75%的股权则由杜双华旗下的京华创新集团及日照钢铁持有。杜双华持有京华创新集团67.90%的权益，日照钢铁则是京华创新集团的全资附属公司。

　　对于日照钢铁借壳能否成功，山东钢铁董事长邹仲琛此前曾告诉CBN记者，日照钢铁将部分资产注入香港上市公司获得香港交易所[129.50 -0.69%]批准的希望不大。

　　去年11月5日，在山东省政府的主导下，山东钢铁和日照钢铁签订了重组意向书，由山东钢铁重组日钢集团。

　　在协议签署数日后，2008年11月12日和12月1日，杜双华透过其控股的Happy Sino International Limited两次以场外增持的方式，购入开源控股总计7亿股股份，占开源控股已发行股本的9.92%，成为开源控股当时最大的股东。

　　一种观点认为，杜双华可能会借此将资产转移出日照钢铁。对此，杜双华不屑一顾，“才8000万港元，能转移什么？主要是京华创新集团和这家公司有多年业务往来。当时想让京华焊管进去，但我们又觉得影响力不够，还是让日钢进去了。”

　　值得注意的是，在杜双华作出此番表态后的一个月，2009年1月16日，开源控股即发布公告，开源控股将以52亿港元的总代价收购日照钢铁上述标的公司部分股权。

　　当时，日钢总经理王立飞公开表示：“开源控股只是一家小公司，盘子太小，放不下整个日照钢铁。”但证券分析师认为，尽管开源控股盘子较小对于日钢整体上市有些影响，“但是日钢先借壳然后实现整体上市，运作的空间还是有的。”

　　然而，在开源控股宣布日钢借壳成功的当天，也收获了一个坏消息。6月11日，国家环境保护部发出通知，日钢建设的热轧板带配套技改项目不符合《钢铁产业发展政策》，未经环评审批，责令该项目停止建设。

　　外界似乎又看见了铁本的影子。2004年，设计能力为840万吨的江苏铁本因为违规，被国务院叫停。国家环境保护部表示，上马新项目必须与淘汰相应落后产能相配套。根据山东省的规划，山东钢铁将在重组日钢、淘汰日钢部分落后产能的基础上，在日照上马年产2000万吨的钢铁项目，主要生产较高端的精品钢材。


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