主题：甲流对旅游股影响已显现

　世界卫生组织11日晚正式宣布，把甲型H1N1流感警戒级别升至6级，这是世界卫生组织40年来第一次把传染病警戒级别升至最高级别。就在世卫组织提升警戒级别之后，申银万国旅游行业分析师陈海明立刻发布了旅游行业发展形势不容乐观的研究报告。记者从桂林旅游（000978 ）和中青旅（600138 ）了解到，流感对旅游行业的上市公司业绩影响已经显现。

　　陈海明表示，对行业“中性”评级主要是考虑到三点：一是流感疫情将对市场投资情绪和热情（尤其是投资旅游股等）产生显著的负面影响，进而对旅游股股价产生极大的抑制。二是当前经济危机对中国旅游行业及上市公司业绩的负面影响已经有所显现，而甲型流感疫情的大范围暴发对中国出入境旅游市场带来较大的负面影响。三是经历了前期较大幅度的上涨后，当前旅游行业的估值水平总体已趋合理。

　　究竟甲型流感目前对旅游行业上市公司的影响几何？记者采访了较具代表性的两家上市公司中青旅和桂林旅游。根据2008年年报显示，中青旅本部入境旅游收入3.26亿，出境旅游3.29亿，而国内游仅仅只有1.29亿，入境和出境游同比分别下降24％和5.2％。由此可以看出，出、入境游在中青旅本部旅游收入当中的占比非常大。在谈到流感对公司影响的问题时，中青旅证券事务代表丁重阳对记者表示，影响已从5月份开始显现，但具体对公司的影响情况还需要等待半年报数据。

　　根据桂林市2008年的旅游数据显示，其境外游客收入占桂林旅游总收入的26％，已经接近三成。桂林旅游董秘黄锡军昨日在接受记者采访时则直接表示，入境游目前还在下滑，并且还没有止跌的迹象；但是国内游目前增长很快，能够对入境游的减少起到一定的冲抵作用。

　　相对于今年旅游行业有些上市公司可能出现业绩增长的问题，陈海明表示，这是因为去年基数很低导致的增长。去年因为雪灾、地震等重大灾害的影响，导致整个旅游行业业绩不佳。实际上，今年入境游的持续低迷已经对上市公司业绩造成了负面影响，之所以还没有显现，一个重要原因就是国内游的火爆给掩盖了。


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