主题：工商银行：战略清晰 盈利稳增

　推荐理由：市盈率低、总股本大、机构重仓、涨幅不大

　　作为两市权重股的工商银行，目前总股本达3340.19亿股。对于这只大象股，市场反应始终平平。但是随着近期蓝筹股的向上突破，银行股呈现“鸡犬升天”之势。进入6月后，工商银行股价屡创新高，本周二盘中一度创下5.76元的反弹新高。据业内人士预计，银行业绩将出现前低后高趋势，因此，只要大盘趋势不变，工商银行在未来一段时间将继续向上攀爬。

　　全球战略清晰

　　在今年6月19日工商银行董事会办公室人员参加中信证券(600030,股吧)举行的中期策略会，对于工商银行未来的发展战略进行了清晰的描绘。

　　工商银行欲成为全球性的大银行，要跟汇丰、花旗比较。未来的发展就是国际化和综合化。据了解，目前工商银行海外业务的收入只占3%，占比很少。将来的战略是：海外收购只收商业银行，而且必须要有控制权；在国内，不收购商业银行，要收购保险公司和券商。对于保险公司标的、资产规模不重要，关键要看保险公司的产品，工行的目标是如果收购成功就要做成行业前三；收购券商，主要做经纪业务。

　　而目前，工商银行正在慢慢实现此目标，近期正与高盛合作开发零售产品，未来要成为中国最强大的零售银行。

　　得益拨备降低

　　从工商银行业绩来看，今年下半年将有望继续得到好转。

　　得益于拨备降低和实际企业税率下降，今年一季度工行的净利润同比增长6%至352亿人民币。一季度的利润比此前机构预测的预期高出了5%。

　　而且，今年一季度，该行的净息差从2008年四季度的2.83%缩窄至2.26%。因此，中信证券预计，即使2009年一季度生息资产增长21%，由于拨备降低和净息差缩窄，2009年二季度工商银行的利润也将同比增长7.4%。

　　从二级市场来看，机构近期对其产生了极强的好感。根据大智慧Super View的统计数据显示，进入6月后，机构开始加仓该股，仓位由6月底的57.4%增加至本周三的59.6%。

　　同时，一季度的数据也显示，基金在今年一季度便已经提前介入，一季度基金仓位到14.33%。

　　此外，高盛在今年3月份表示，该公司持有的工行股份分别将于今年4月28日和10月20日之前以同等数量分期解禁。根据新的锁定安排，高盛将在2010年4月28日前，继续持有其所拥有的80%的工行股份。

　　最新价：5.55元

　　本周涨幅：6.94%

　　技术形态：整整一个月保持45度角上升，除年线外所有均线均呈多头发散


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