金融地产“二人转”指数如虎添翼
广州万隆


　　尽管3000点的压力令不少投资者心存疑虑，但个股的火爆表现将对指数的担忧抛至脑后，上证指数受外围回落影响以2950.17点低开，但房地产板块的迅速崛起令市场人气聚集，在地产股和金融股的合力带动下，指数不断向3000点发起攻击，终于在下午13：12分左右站上3000点，最高见3009.71点，最后收盘报3008.15点，上涨48.79点，成交1561亿元，深成指报收11848.8点，上涨282.14点，成交750亿元。

　　受到“地王”消息刺激，今日房地产股全面爆发，尤其是大集团，小公司的房地产上市公司，涨幅榜上， 京能置业(600791)、天地源(600665 )、首开股份(600376 )、世茂股份(600823 )、 深深房、银基发展(000511 )、 合肥城建(002208)、渝开发(000514 )等房地产股涨停，这些都是二三线小盘地产股为主，而大型的房地产公司如保利地产(600048 )、 金地集团(600383)、 招商地产(000024)、 万科A(000002)等涨幅皆在3%以上，地产指数今日上涨4.07%，可见房地产的火热程度，而金融股经过两日整理后今日再度崛起，成为冲关的重要力量，其中 深发展上涨6.55%， 交通银行(601328)上涨5.77%， 浦发银行(600000)上涨4.87%， 兴业银行(601166)上涨4.82%，前期表现落后的券商股后来居上， 东北证券(000686)收盘涨8.88%， 国金证券(600109)上涨5.11%，保险股继续强势表现， 中国平安(601318)涨5.68%， 中国太保(601601)上涨5.05%。

　　目前资本市场预期开始有了转变，认为经济可能超于预期恢复，但是内心还是有点不确定性，显然二季度的数据将加强或者削弱这种预期，尽管如此，券商研究所在数据出台之前，还将继续维持对金融和地产的看好，使得这两个板块在二级市场不断唱“二人转”，自然使得股市走势每每超出一般市场人士的预期。

　　金融板块主要包含银行、保险和券商等子版块，之所以对银行板块看好，主要的理由是决定下半年银行业绩和股价的是净息差和资产质量，而不再是信贷增量。未来净息差将有所回升。净息差的上升和资产质量的平稳不仅意味着中期银行的盈利存在高于市场预期的可能，尽管近期积累了不少涨幅，但从市盈率的角度来看，银行依然具有估值比较优势，同时香港市场国内银行前一阶段的上涨对银行股的未来继续反弹将提供更大的支持。至于保险行业2009 年上半年保险行业涨跌互现，08 年底担忧的保费增速大幅下滑、业绩降幅超预期等利空因素已基本释放，下半年将迎来价值回归。作为保险公司业绩与价值的驱动力的保费增速和投资收益在09 年均将有较好表现，促进股价向价值回归，而行业层面的催化剂主要来自经济继续转好、通胀预期和养老保险税收优惠试点等，至于券商就更不用说了，成交量持续的高位，使得中报超预期可能性极大，未来必然还有上涨空间。

　　另一个市场关注的焦点在于房地产，大部分城市房价的超预期上涨，部分城市成交量可能会超过07年高点;加上“地王”再次出现，例如北京的"广渠路15号"地规划建筑面积约为28万平米，其楼面地价将达14464元/平米。如果刨去3万平米左右的公共建筑面积，可售面积折算出的楼面地价将达16240元/平米，刷新了北京公开出让以来楼面地价的新高。

　　从房地产和金融的角度来看，中线市场并没有什么好担心的，但是值得关注的是成渝高速将成首只登陆沪市的大盘股，一位消息人士周三表示，四川成渝高速公路(0107。HK: 行情)A股将成为中国IPO(首次公开发行)重启後登陆上交所的首只大盘股，其规模不超过5亿A股，并将于近期发行。市场人士预计，该股发行规模易被市场接受，其H股的比价效应亦有助于抑制询价偏高现象。统计，去年以来，已通过证监会审核但还未发行的公司约30家。其中，拟发行股份超过1亿股的公司包括中国建筑、光大证券、成渝高速和招商证券四只。虽然已开闸的三只不超过5，000万股的小盘股IPO来看，受到市场热捧，这也为大盘股IPO的启动奠定了良好基础，但是大盘股的IPO可能会对市场短线起到一定负面影响。

对加速上升行情的再思考
广州万隆


核心提示：我们估计大约一周后大盘将有加速上升行情，它应该有两成的上升幅度，从盘面看近日银行、房地产板块比较活跃，但是我们怀疑大宗商品是上升的主热点。投资者的策略是……。

　　今天消息面没有特别的利空与利好，上证指数在震荡中不断上升，下午突破了3000点的关口，上升到近期新高3009点。上证指数以3008点报收，全天上升48点，上升幅度是1.65%，深成指数全天上升282点，上升幅度是2.44%.

　　今天房地产、银行板块有相当好的表现。

　　大盘来到3000点关口，但是从3月以来指数一直是以盘升的方式上升的。我们估计大盘应该有加速上升行情，它应该有两成的上升幅度，从盘面看近日银行、房地产板块比较活跃，但是我们怀疑大宗商品是上升的主热点。

　　一、尽管大盘突破了3000点，我们还是相信大盘有加速上升行情。

　　尽管上证指数已经上升到来3000点，但是：

　　其一、这一波行情是从3月份开始的，到目前大盘还是只有盘升的上升方式，而始终没有明显的加速上升阶段。

　　其二、到目前投资者还是相当谨慎，还是小心翼翼地对待股市。

　　其三、目前市场对后市的预测主流观点是：谨慎乐观。而不是相当乐观。

　　这些情况都说明，上升行情没有一个疯狂的过程，市场的多头力量还没有完全消耗。所以，大盘是不容易步入调整的。

　　好像今年的这种有明显的基本面支持、持续性相当好的上升行情，一般都应该有一个明显的加速上升行情，才能够把多头的力量全部消耗，才能使行情正式步入调整。

　　二、对加速上升行情的估计。

　　其一、大盘在3000点附近可能要震荡洗盘一周左右，才能步入加速上升行情。洗盘主要是技术上的需要。

　　其二、加速上升行情，上升幅度应该有目前指数的两成。如：春节后前一波行情的加速上升就上升了两成，当时是四百点。现在可能就要六百点了。也就是说，加速上升行情很可能上升到3600点附近。

　　其三、从盘面看，房地产、银行板块近期有相当好的表现。从理论分析，它们是经济敏感行业，也应该先上升。但是，我们还是怀疑：主力在设计骗局，很可能主热点是大宗商品，也就是炒通货膨胀。

　　当然，对加速上升行情主热点的判断，是近期获利最关键性的问题。我们还要进一步观察，暂时不做最后的判断，以保持我们思想上的弹性。

　　其四、加速上升行情的时间，很可能是十五天到二十天，具体还是要到时再作判断。

　　其五、在加速上升行情尾声时，大盘可能就要步入造顶阶段了，大盘很可能就要步入中期调整了。

　　所以，如果大盘确实走出加速上升行情，并且持续了十几天后，我们就应该准备逃顶了。

　　也就是说，尽管有一些投资者可能目前就准备逃顶了。但是，我们认为，这种做法只是一种感觉，只是因为指数上升幅度比较多，就主观地认为：大盘要见顶了。而不是从股市的规律入手。股市的规律是：有相当基本面支持的行情，应该在加速上升之后才能见顶。

　　三、投资者目前的操作策略是：

　　其一、耐心等待加速上升行情的到来。

　　其二、准确判断下一阶段市场的主热点。

　　其三、要敢于全面做多。

指数回归3000点 股价或回归业绩
博众研究所


7月1日盘后点评：

　　受外围市场表现低迷的影响，今日A股小幅低开。不过地产，银行，钢铁，保险等权重板块联抉做多，推动指数稳步走高，投资者之前的犹豫被逐渐驱散，行业和个股全面活跃，大盘一举跃上3000点整数关口。两市上涨个股达到1100多家，涨停个股21家。

　　截止收盘，沪指收报3008.15点，涨1.65 %，成交量1561亿。深成指收报点11848.75，涨2.44%，成交量739.2亿。

　　一 热点点评

　　房地产现回暖迹象 大受市场青睐。从国家统计局公布的今年 1-5月全国房地产市场运行数据来看，全国楼市整体的确呈现回暖迹象： 1-5 月，全国商品房销售面积同比增长25.5%，商品房销售额同比增长 45.3%。其中，商品住宅销售面积增速达26.7%， 商品住宅销售额增速达 49.0%， 远超办公楼和商业营业用房增速。1-5月，商品房销售额 11389亿元，同比增长 45.3%。其中，商品住宅销售额增长 49.0%，办公楼和商业营业用房销售额分别增长 11.6%和 27.9%。而从6月份的周数据来看，同比增长幅度依然保持较高的水平，特别是上海，北京，深圳等一线城市增长比较迅猛，而环比数据则波动较多。我们认为房地产相对于08年回暖迹象还是比较明显，不过当前仍处于反复阶段，持续性还有待进一步确认。因为在乐观的预期下，投资客的抄底行为成为行业一大推动因素，最终行业能否持续走稳还要看本身的需求是否有效启动，在经济危机的背景下，房价却依然高高在上，未来的销售在投资热过后仍会面临考验。对于房地产的长期趋势还是令人乐观，随着中国经济的高速增长和城市化进程进一步深入，潜在需求巨大。李嘉诚之前表示看好内地未来3-5年的房地产前景，并会加大对内地的地产投资。对于与地产相关，本身具有较好业绩基础的行业我们认为存在机会，例如水泥和部分土石方机械，如果地产复苏较快对其业绩有较好的拉动作用，即使复苏较慢仍然具备一定业绩保障。

　　二 基本面及技术形态分析

　　宏观面上，中国物流与采购联合会今天公布6月中国制造业采购经理指数(PMI)为53.2%，比上月微升0.1个百分点，连续第四个月保持在50%上方。制造业PMI是一个综合指数，按照国际上通用的做法，由5个主要扩散指数加权而成。通常PMI指数在50%以上，反映经济总体扩张;低于50%，反映经济衰退。

　　评论：中国制造业采购经理指数稳中有升，是对经济回暖的进一步确认。特别是从分指数水平来看，生产指数、新订单指数和购进价格指数均超过55%。生产指数的向好反映出生产商信心回升，逐渐恢复生产。新订单指数和购进价格指数的向好则反映出需求回暖，也是经济刺激计划见效的见证。

　　技术上，今日沪指以5日均线为起点逐步走高，形态非常稳健。和以往不太一样的是，今日盘中没有出现太多抛压，空头似乎无心抵抗。市场技术形态依然保持强势。

　　三 后市展望

　　短线趋势：经过昨日健康的技术调整，今日大盘走势更显稳健，而且和之前有所不同的是，今日盘中抛压较小，空方似乎开始无心抵抗。我们认为资金和政策两大推动素还没改变，市场的强势就有望继续维持。不过随着中报的披露，市场会出现大分化，因为绝大部分个股没有业绩支撑，当前整体市赢率超过30倍，昭显了市场结构性泡沫的存在，我们认为投资者需要未雨惆缪，对于本身估值已经很高，中报业绩也报忧的个股注意换股，当前指数涨得越高，未来这些个股跌幅也越大。

　　四 操作建议

　　操作上，我们依然建议投资者持有估值具备优势的绩优股，不要轻易去追高热点。我们把中报作为当前的投资主线，中报同比增长亮丽的公司会得到短线青睐，而中报环比增长抢眼的企业是下半年的关注重点。

权重板块轮动并突破3000点大关
民生证券


沪深两市周三双双低开，随后一路震荡上行，沪深股指均创下本轮反弹以来新高，权重股走强，带动股指震荡回升，量能有所放大。消息面看，中国证监会党委书记、主席尚福林日前在部署下半年重点工作时表示，要全面落实创业板、新股发行等五项重大改革措施，有效满足多层次投融资需求。另外, 面对经济复苏和可能的通胀风险，决策层近期密集赴各地调研。分析人士看来，此举或是为下半年的宏观调控政策微调作准备。盘中看，蓝筹股方面，中国平安、中国人寿等涨势良好，引领大盘上扬；地产、金融、钢铁等板块个股涨幅居前；石油化工、医疗设备、家电等跌幅居前。整体来看，周三市场低开走高，盘中保险、地产、银行等权重板块继续轮动并成功突破3000点大关，但在市场大涨之时，两市仍有近500家股票下跌。3000点位，市场面临获利回吐、技术超买、估值分歧等诸多压力，投资者须保持谨慎。目前充沛的流动性以及通胀的预期仍将给市场强势上行提供有效的支撑。

站上3000点 重点看好四大板块
联讯证券


周三两市强势上扬并再创反弹新高，成交量温和放大，时隔一年，沪指重上3000点整数关口。从盘面看，地产股是今天最大的亮点，占据涨停榜的大半席位。金融、钢铁股也有较好表现。小盘股跌幅居前。

　　对于指数，我们认只要市场不出现疯狂以及货币政策不出现收紧，对市场中线看好的观点不会改变，这里说的疯狂是指个股全面上涨，就连垃圾股也出现大幅上涨。如果股指短线出现下跌仍可看作是技术性调整。对于板块方面，我们认为大盘蓝筹仍是下阶段行情的主角，重点看好地产、资源，其次金融、钢铁。

后3000时代的操作策略
国诚投资


　　时隔一年，上证指数再次把3000点踩在了脚下，市场依靠的仍然是近期的蓝筹股行情，金融地产联手护驾。场内主力资金趁打新资金没有回归时发动了逼空行情。券商、保险、地产、钢铁等蓝筹板块悉数拉升，全天维持单边上扬态势。更可观的是两市的成交量并没有随着重要关口的突破而大幅放大，上海市场刚过1500亿，显示市场大资金方向惊人一致看多。

　　3000过后大盘怎么走

　　今日市场对于3000点可以说是轻松突破，指数接下来的走势会如何?短期来看，突破重要整数心理关口后，指数将会有所震荡，大盘将冲高后回抽确认3000点，但是这个震荡即使有调整也仍然是盘中的微调，个股机会仍然很客观。而3000点过后，市场的波段头部也将不远，从技术角度看，3200-3300是一个非常重要的阻力区域。可以肯定的是3000过后会有部分大资金提前小幅减仓，指数继续反弹的同时个股分化将更加严重。

　　新股开闸后主力资金的新手法

　　3000点、IPO首单发行，这两个看似没有关系的热点却同时发生。除了巧合因素外，从这两天市场的走势看，主力资金出现了新手法。上周四、五大盘弱势震荡，而在本周一桂林三金开始申购时，主力持续拉高。可以肯定的是打新的散户资金这几天是比较心急的，而周四申购资金将解冻，市场将再次震荡，而等到下一只新股资金解冻前，主力又将拉升逼空，让打新资金无所适从。应对主力这一手法的最好办法就是投资者一心专注一市场。市场永远不缺少机会，缺少的只是好的心态。

中小板指收高0.79％ 表现继续远逊于大盘
全景


中小板指周三收高，但表现继续逊于大盘。资金延续上月对大盘蓝筹股的关注，大举涌向金融地产板块。

　　中小板指早盘低开于4353.76点，收报4398.17点，上涨0.79%或34.45点。中小板综指低开于4317.64点，收报4352.10点，上涨0.61%或26.47点。中小板全天成交162.87亿元，较上一交易日略微放大。

　　盘面上，个股涨多跌少，超过半数个股收高。东方锆业、合肥城建、辰州矿业、莱茵生物封住涨停，北化股份、世博股份涨逾9%。

　　下跌个股有108家，天邦股份继续领跌，收挫4.21%，东信和平、诺普信、准油股份跌幅都超过3%。

　　在刚刚过去的6月份，中小板指全月累计涨幅仅为3.66%，显著跑输大盘，改变了本轮底部反弹以来中小盘股占优的局面。

　　根据"全景证券分析师"系统的数据，6月份，以金融地产为代表的大盘蓝筹股受到了资金的厚爱，银行板块6月净流入金额高达129.75亿元，保险业和房地产开发经营板块则分别流入40.14亿元、35.5亿元。