逼空行情再现 逢低锁定低价滞胀股
大时代投资


今日大盘再接再厉突破3100点，成交量创出新高，沪市突破2000亿大关，两市合计突破3000亿，创出近期新高。热点继续火爆，个股涨跌对半，涨停板再度超过20多家，其中钢铁、券商及参股券商类、中报业绩预增股以及低价滞胀股涨幅居前，而权重蓝筹股中中国石化盘面表现强劲，工商银行尾盘拉升。可以说，当前的市场不缺乏热点，不论是主力大举建仓的金融地产还是游资炒作的概念题材股，均成为场内强劲的热点，是行情保持强势的关键!

　　首先从技术走势来看，5日线支撑强劲，均线多头排列，显示强势上涨行情不变。从K线图上可以看出，四连阳后日K线离5日线越来越远，四个K线也形成了中阳形态，显示市场非常的强劲。但同时也要看到各项技术指标有明显的高企现象，比如说KDJ指标中的K值连续多日在90上方徘徊，且今日突破95;RSI也同样在90之上。因此在享受个股指数上涨的同时也要多一分谨慎，冷静的进行操作!再从月K线来看，MACD绿柱子继续减少，低位金叉在即，下档均线有强支撑。可见中期市场有技术上走强的坚实基础!其次从流动性来看，上半年月均成立9只基金，约向股市输入了600多亿资金;下半年的流动性仍然非常充裕，有望达到2.58万亿;公募基金规模再度达到2万亿;这将为市场注入大量新鲜血液，流动性的充沛是支撑股指震荡上行的重要依据!

　　我们认为面对中期不变的向上趋势，每次短线调整都是调仓换股的良机!逢低布局下一轮主流热点是震荡市中积极的应对策略!近期低价滞胀补涨股得到游资的充分炒作，特别是拥有行业拐点出现、资产重组概念、受益IPO、通胀预期、上海本地股概念等多题材类的低价股，更是得到资金的深入挖掘，比如说经纬纺机、宝光股份、开创国际、信隆实业、江苏三友、国旅联合、海立股份等等，当然追高涨幅巨大的品种毫无意义，选择先大盘调整，低价低估且调整充分的品种才是正道!对于其中主力资金缓慢介入，意在长远的品种更是值得趁震荡之机果断介入，想必获利必定丰厚!

股指加速上扬或引发调整风险
广州证券


目前，股指轻松突破3100点关口，在3000点上方有加速上涨的趋势。板块轮动明显，继上周地产、煤炭板块大幅上扬后，今日钢铁、金融板块强势突起，股指不断创出新高。同时，继上周四，两市成交量超过2700亿以后，上周五也维持在2700亿之上，今日成交量能依然保持强劲。

　　2600点后期大象起舞

　　自6月1日股指跳空高开后，大盘股一直是市场的主角。以工商银行为首的金融板块整体涨幅超过30%，以万科为首的地产股不甘落后，万科A在6、7月份累计涨幅超过50%。而中小板指数在整个六月份才上涨3.66%，在一季度大幅上涨后后劲明显不足。同时，6月份上海A股成交量比5月份放大30%，在成交量放大下，权重股补涨成为6、7月份的特征。

　　关注权重板块的补涨行情

　　在金融、地产大幅上涨后，涨幅较小的权重板块有望获得补涨的机会。目前，钢铁行业已经实现了连续两个月盈利，一举扭转了连续亏损的局面。随着下游汽车、房地产市场的热销，钢材的需求得到明显支撑，钢材价格也实现连续11周上涨。随着宏观经济数据的明朗化，上半年中国经济出现明显复苏，PMI指标连续4个月在50之上，6月发电量也实现正增长。下半年中国经济有望提速，全年将很可能实现GDP增长8%的目标。下半年建议增加配置周期性行业股票，重点关注涨幅落后的钢铁、电力板块。

　　从现在的行情来看，股指有加速上扬的趋势。目前点位，上证A股平均市盈率已经超过28倍，深证A股平均市盈率超过59倍，市场有明显的估值压力，短期来看，指标有超买迹象，提防调整风险。从中期配置来看，建议关注钢铁、电力板块。

四连阳突破3100点 调仓换股锁定低估金股
大时代投资


周一两市高开高走，震荡上行，实现四连阳，上证综指成功突破3100点，成交量继续扩大。从K线图上可以看出，四连阳后日K线离5日线越来越远，四个K线也形成了中阳形态，显示市场非常的强劲。但同时也要看到各项技术指标有明显的高企现象，比如说KDJ指标中的K值连续多日在90上方徘徊，且今日突破95;RSI也同样在90之上。因此在享受个股指数上涨的同时也要多一分谨慎，冷静的进行操作!

　　从今日的盘面来看，个股涨跌对半，涨停板继续超过20多家，其中钢铁、券商及参股券商类、中报业绩预增股涨幅居前，权重蓝筹股中国石化盘面表现强劲，工商银行尾盘拉升。当前的市场不缺乏热点，不论是主力大举建仓的金融地产还是游资炒作的概念题材股，均成为场内强劲的热点，是行情保持强势的关键!

　　我们认为面对中期不变的向上趋势，每次短线调整都是调仓换股的良机!逢低布局下一轮主流热点是震荡市中积极的对应策略!当然追高涨幅巨大的品种毫无意义，选择先大盘调整，低价低估且调整充分的品种才是正道!对于其中主力资金缓慢介入，意在长远的品种更是值得趁震荡之机果断介入，想必获利必定丰厚!我们认为本周可以从以下三个方面来把握：一是主力大举介入的蓝筹品种，特别是通胀预期下的受益品种，此类包括金融地产、能源资源、商业百货等，本轮反弹的主力军金融地产率先上涨，成为场内最亮眼的部分。二是受益IPO的品种，虽然IPO会引起部分恐慌盘的涌出，对盘面有一定的压力，但是同样也蕴藏着巨大的投资机会。三是资产重组并购题材股，游资偏爱，如万好万家等。但涨跌幅大，风险也不容小觑，切勿追涨!

3000点上方补涨机会开始显现
国诚投资


　　在上周五大盘大涨影响下，今日早盘大盘出现惯性高开，大盘股中国石化迅速拉抬，激发市场人气，随后钢铁、煤炭、券商股等板块持续活跃引领大盘一路走高，银行、地产的强势调整，也说明市场强势特征相当明显，大盘高开高走沪市收于3124.67点，在全天次高点收盘。成交量有所放大。而农业、生物制药、化工等板块则表现欠佳。

　　日前国务院温家宝总理在山西考察时强调要加快钢铁行业淘汰落后产能，加快兼并重组。给钢铁企业留下想象空间。温总理的一席话激发了钢铁板块大幅上涨。作为滞涨大盘的钢铁股，虽然业绩不太理想，但经济的企稳复苏，也对钢铁板块未来业绩有较好的预期。各方利好的汇集，促成钢铁的补涨行情。券商板块整体活跃，主要受益于成渝高速的IPO，大盘股发行再次给券商盈利空间大幅增加。券商板块上半年业绩增长预期明确，市场一波大反弹也给券商中报预留较好预期，在中报逐步披露大环境下，券商业绩具有稳定增长潜力，所以上涨也是在情理之中的。

　　总体来看，大盘目前在3000点上方强势特征极为明显，这种上涨是在犹豫中前行的，3000点之上看空者在逐步增加，也应验了“市场是在犹豫中前行的”那句话，从盘面上看资金进场决心很大，所以短期市场出现大幅回落的机会相当小，在很多人都在看空情况下，主力很难在3000点上方派发筹码，那么市场短期还将维持震荡拉升格局，就短期来看，市场每次回落，都是短线买入机会，不过前提是，涨幅过高的股票还是谨慎追高。周五的农业板块、今天的钢铁板块以及今天的中国联通、长江电力尾盘的上涨显示出场外资金狙击估值偏低、滞涨股的操作手法，那些价值洼地有望在近期得到主力资金充分挖掘，短期应在市场中充分挖掘这类股加以潜伏。7月15日前中报的业绩预告也在逐步展开，也可以在这方面把握业绩预增股的投资机会。随着股指逐步推高，风险也逐步加大，没有只涨不跌的市场，操作还是要注意风险。

沪指收复3100点关 国资委新规舒缓减持压力
全景


　　全景网7月6日讯 周一A股市场连续第四个交易日上涨，上证综指收复3100点关口。中国国资委出台规定限制国有股东减持上市公司股份，抵消了重启大盘股IPO带来的冲击。

　　上证综指收市报3124.67点，涨1.18%；深证成指收市报12489.92点，涨1.89%。今天深沪两市共成交3036亿元，较上一交易日放大一成；A股市场个股表现涨多跌少，券商股和钢铁股领涨大市。

　　A股市场自突破3000点大关后持续温和放量上涨，上证综指连续四个交易日收出光头光脚中阳线，反映出市场在3000点之上旺盛的做多气氛。此前公布的6月份发电量及采购经理人指数预示着近期将公布的6月份宏观经济数据将进一步复苏，加上本周拉开序幕的上市公司中期业绩也可能带来惊喜，将为大盘注入更多动力。

　　国资委上周五晚间出台了关于规范上市公司国有股东行为的三个文件，以进一步舒缓大小非减持对A股市场构成的压力。文件指出，国有股东拟通过证券交易系统出售超过规定比例股份的，应当将包括出售股份数量、价格下限、出售时限等情况的出售股份方案报经国有资产监督管理机构批准。

　　同时，成渝高速上周五正式拿到IPO批文，成为沪市首家重启IPO的大盘股，拟发行不超过5亿股，筹资不超过20亿元。不过，鉴于目前一级市场的流动性极为充裕，盘子适中的成渝高速成为沪市重启IPO首单，也反映出管理层对股市的呵护态度，大盘股的发行不可能会影响市场趋势。

　　另外，未来政策环境依然积极。中国国务院发展研究中心企业所副所长张文魁昨日表示，政府很有可能在第三季度出台更多的刺激经济增长的措施；近期美欧公布的失业率数据显著差于预期，可能令美联储收紧货币政策的时点进一步延后。

　　券商股升势凌厉，中信证券涨6.83%，东北证券涨9.68%，宏源证券、国元证券均涨逾5%。中金公司建议超配券商股，理由是股市加速向好使得券商自营业务在三季度大幅超预期的可能性上升，而年初以来券商股表现远远落后于同属金融板块的银行股和保险股，甚至落后于全部A股平均涨幅，下半年将存在明显的补涨机会。

　　钢铁股同样表现强劲，宝钢股份涨8.36%，马钢股份、华菱钢铁、太钢不锈等近十只钢铁股涨停。分析师们普遍预期钢铁行业盈利将见底回升，并且钢铁股在本轮反弹行情中远远落后大盘，令其受到轮动买盘的青睐。

谨防市场盘中震荡加剧
民生证券


周一沪深两市早盘同步高开，权重股发力拉升沪综指突破3100点，午后钢铁有色等权重板块继续推动股指上扬，再创反弹新高，量能明显放大。消息面看，就在大盘突破3000点之前，有中央智囊提出警告，中国的资产价格已经出现泡沫，近期股市急升，和信贷资金违规流入股市有关，今年前5个月的5.84万亿元新增贷款中，超过1万亿元可能流向股市，“这推动了金融泡沫的形成”。另外, 财政部企业司司长贾谌7月1日表示，财政部等部委最近会出台国有股转持《细则》，此外，也将涉及国有股转持具体操作层面的一些问题。目前正在核实阶段，需要一个月的时间。盘中看，权重股方面，钢铁等权重板块轮动支撑大盘，两市板块涨跌互现；金融、家电等板块涨幅居前；航空制造、电气设备、医疗、房地产等跌幅居前。整体来看，沪深两市周一高开高走延续近日涨势，双双创近期反弹新高，股指上攻走势稳健，显示出做多信心坚决，均线系统呈多头排列形态良好，但短期偏离5日及10日均线较远，乖离率略高，谨防市场盘中震荡加剧。

重要时间窗口来临 谨防高位风险
国元证券


周一沪综指收报3124点，上涨1.18%;深证成指全日收报12489点，上涨1.89%。股指盘中虽有震荡，但是在通胀主线下的几员大将：钢铁、券商等的鼎力支持下，大盘再度踊跃而上。但是我们再欢乐中应当看到忧虑，由于量能的不和谐放大和7月7日重要时间窗口的来临，周二的股指可能并不乐观。

　　水能载舟亦能覆舟，资金动向系股指拐点

　　就在大盘突破3000点之前，有中央智囊提出警告，中国的资产价格已经出现泡沫，近期股市急升，和信贷资金违规流入股市有关，今年前5个月的5.84万亿元新增贷款中，超过1万亿元可能流向股市，“这推动了金融泡沫的形成”。同时，世界银行发出警告：“大量融资入股市楼市 各国须着重防范”。

　　中央智囊、人民日报甚至世界银行这些顶级机构连续出台资金房贷与股市、楼市的相互关系，要求谨防信贷资金流入股市的风险。这种观点会影响市场心态，虽然股指看来仍在上涨，但是我们认为政策舆论会导致心态失衡，短线回调或许就蕴含在其中。担心信贷进一步流向市场，权威性的大口号喊起来很亮。不管是各路资金的“潜伏”，还是资金选取差价的 “人间正道是沧桑”，都已经到达一个相对高度的位置。所以在全世界的银行都已经响起了防范风险的“集结号”，所以对于近期调整的呼声也越来越大，震荡性也越来越足，望投资者有所准备。

　　基金仓位随有据可依，但防范一致性下的风险

　　3000点早已不在话下。站在如今的高度，有人惊恐，有人欢呼。这是个相当敏感的时刻，大批基金、私募、券商、经济学家都已表示看不清楚，不敢表态。而近日据媒体报道，南方、博时、大成、鹏华基金，对近10位副总裁、投资总监、研究总监、市场总监的观点却惊人的一致，共同的结论是:“现在是中国股票市场20多年从来没有过的环境，股票市场会超出预期”，并且几乎“从来没想过减仓”。

　　曾几何时让我们回顾08年度测算09年的券商和基金，在哀鸿遍野和一片忙乱中没有人看到希望，盲目的看空和一致的压底导致在“吃饭行情”大量的券商基金也一路踏空，但是市场验证大多数人都是错误的。经过多年的实战研究和经验型总结，这绝对是铁的规律：市场达成一致的时候，往往风险就随即而来。盲目一直憧憬看好，撕心裂肺的喊多，我想把众多投资者的思维和操作又将带向一片迷茫的误区。股票市场是一个充斥着买卖冲动由供求关系决定的市场，但由于某类事件、现象、某个人达成一致，不管是向好向坏，我想都会背道而驰。近期的媒体、网络、报告极力的寻找各样的理由寻求3000点一致看多的支撑，大方向越来越明显。我想提醒投资者的是，虽然无限风光在险峰，但同时也要深刻的自我反复提醒高处不胜寒的道理才更可观，才能在资本市场占据不败之地。

　　量能放大不和谐，谨防高位放量的风险

　　蓝筹股轮动，促发使量能向上，倒觉得是市场之间再不能平凡的一件事情，但是今天却给我们不一样的启迪。正是在石油石化地产等超级大象休息不动的时候，确实钢铁、电力、券商等洼地板块却引起了众多资金的追捧。我想，不会是业绩的改观和行业景气度的复苏导致的。如果能用一句白话来描述当前市场，那么“不差钱的行情得以维持，没涨的就是行东西”。

　　也就是说，资本市场也就是一个逐利的市场，当前股市正在遵循着一个填补洼地和再一次寻找洼地的金钱游戏，当洼地逐一被发现个个被填满的周期中，我们的思想正在逐步向悲观转移。所以，我们把话题和字眼再次回归到今日的量能，在力拔新高尤其是去年6月份的缺口3100——3300之间进行有效的回补迹象越来越明显。但我们不愿看到的是，在连续逼空加速向上的同时今日量能创出近期最大，并有连续变大趋势。在这种不健康不想上的量能狂潮下，我们认为市场将面临强力动荡、市时调整。一定要在全面放量的欢乐中警惕技术型洗盘的来临。

　　总之：

　　中国有句俗语叫“凡事人无远虑必有近忧”，在股指完美的站稳5日均线并且迅速有效脱离的情况下，可以认为短线加速仍在情理之中，中线向上不在意料之外。但，我们更加强调的是近期忧虑来自于两个方面：其一、今日量能过大将引起我们的深思;其二、7月7日是我们连续强调的重要事件拐点。综合起来，我们向投资者给予一个市场策略是：周二冲高后将迎来一轮震荡，在没有远虑的情况下，虽然我们指出了近忧的关键，但是我们来刻画这样一条主线：先调整，再加速，不妨是近期您做实战操作中反复思考的箴言。

大盘天量成交 投资策略如何应对？
广州万隆


提要：未来市场估值水平的进一步提升以及股价的上涨将更多地依赖于微观上市公司层面的业绩改善和业绩的超预期增长。随着中报业绩的逐渐披露，投资者应更多地围绕业绩因素去挖掘潜在的投资机会。从目前披露的情况来看，中报业绩预期较好的行业主要集中在内需拉动行业和政策重点扶持的行业，如金融地产、汽车、家电、基建与建筑行业等……

　　[热点聚焦与市场机会]

　　在钢铁、券商等热点板块走强的推动下，周一深沪大盘继续放量攀升，深沪股指分别上涨1.89%和1.18%再创新高，其中上证综合指数强势突破3100点整数关口。值得投资者关注的是，周一市场合计成交约3035.66亿，创出2007年7月以来的单日成交天量;伴随天量成交的同时，两市个股走势日趋分化。结合短期大盘的各项技术指标来看，随着指数的不断攀升和分歧的加大，大盘冲高震荡将在所难免，策略上如何应对分化局面成为当前操作的一大关键。

　　从近期的盘面特征来看，在经济持续好转和潜在通胀预期的刺激下，相关的受益板块如金融地产、有色煤炭等资源型行业已成为机构资金重点挖掘的主流板块。同时，随着政策效应的进一步显现，投资者对未来经济复苏的预期不断增强，主力资金对市场机会的挖掘也沿着经济复苏受益的行业顺序进一步深入和扩散。

　　从周一的盘面热点来看，钢铁板块的整体走强就是一个典型的例证。从行业基本面来看，受固定投资的拉动，今年以来建筑类钢材需求旺盛。其中，6月份公布的5月粗钢和钢材生产数据环比猛增7.0%和8.3%，6月份几乎所有钢铁产品价格全线上扬，显示国内钢材需求已经基本复苏。

　　实际上，去年底国家出台的一系列扩大内需政策和今年以来陆续推出的十大产业振兴规划，对国内的钢材等大宗原材料消费已经起到明显的拉动作用。比如，房地产市场和汽车市场的回暖直接刺激了钢材市场的需求。一方面，钢铁需求的改善和库存的下降促使钢材价格出现阶段性的反弹;另一方面，大量基础设施项目的开工建设成为拉动钢铁需求的主要动力。统计显示，2009年1-5月，全国新开工项目123878个，比去年同期增加39510个;施工项目216420个，比去年同期增加47912个。新开工项目计划总投资53300亿元，同比增长95.9%;施工项目计划总投资275837亿元，同比增长33.8%。可以预期的是，随着高成本原料库存的消化、需求的不断改善和钢价的持续反弹，未来两个季度钢铁行业盈利环比有望持续改善，从而积极提升钢铁板块的估值水平。除了钢铁行业之外，与此相关的工程机械、建筑建材行业同样面临良好的发展机遇。

　　另一热点板块——券商板块的整体活跃也引起了市场的积极关注。由于中报业绩预告和披露工作已正式拉开帷幕，业绩因素无疑成为近期影响股价波动的关键要素之一。市场普遍认为，随着本轮上升行情的不断深入和成交量的持续活跃，券商业绩有望超预期增长。如果加上自营投资收益率的提升，IPO重启以及未来创业板的推出，券商盈利渠道将得到有效恢复和进一步拓宽，预期今年券商行业有望迎来整体复苏。在上述因素的驱动下，券商板块无疑将成为主力资金重点出击的一大热点板块之一。

　　显然，从上述两大板块的表现来看，随着行情的不断深入，主力资金在继续围绕经济复苏挖掘投资机会的同时，已经着手布局中报行情。值得提醒的是，本轮行情经过持续大幅上升之后，市场整体估值水平已经得到明显提升。可以肯定的是，未来市场估值水平的进一步提升以及股价的上涨将更多地依赖于微观上市公司层面的业绩改善和业绩的超预期增长。因此，随着中报业绩的逐渐披露，投资者应更多地围绕业绩因素去挖掘潜在的投资机会。从目前披露的情况来看，中报业绩预期较好的行业主要集中在内需拉动的行业和政策重点扶持的行业，如金融地产、汽车、家电、基建与建筑行业等。

　　综合而言，在操作策略上投资者对于短期可能存在的冲高震荡和分化局面应做好相应的策略准备：一方面不宜过份追涨热点板块，相反地，对于累计涨幅巨大且短线快速拉升的品种应采取冲高减仓的策略;同时，在保持合理仓位的同时，可前瞻性地锁定一些具备补涨潜力以及业绩存在超预期增长的品种。

　　[风险提示与策略]

　　中国银行国际金融研究所日前提供的一份研究报告认为，目前金融机构新增贷款大部分投入到实体经济，对产能过剩行业投放规模较小，未来不良贷款大幅反弹的可能性较小。全年信贷有望达到10万亿元，信贷保持较快增长的势头可能持续到明年。

　　[今日消息面]

　　周一主要有以下信息值得投资者关注：

　　1、 4日至5日，国务院总理温家宝在山西考察时指出，巩固和发展当前经济企稳回升的好形势，必须统一认识，坚定信心，狠抓落实，保持宏观经济政策的连续性和稳定性，推进结构调整，培育新的经济增长点，提高经济增长质量和效益，保障和改善民生，实现经济平稳较快发展。

　　当前尤其要重视依靠科技发展新能源、新材料、生物制药、节能环保等新兴产业，培育新的经济增长点。

　　2、 国资委3日出台三份文件规范上市公司国有股东行为，以杜绝信息披露不规范、交易、操纵市场等问题。这三份文件是《关于规范上市公司国有股东行为的若干意见》、《关于规范国有股东与上市公司进行资产重组有关事项的通知》和《关于规范上市公司国有股东发行可交换公司债券及国有控股上市公司发行证券有关事项的通知》。上述文件对国有股东如何依法履行股东职责，保证信息披露的及时、公平、准确、完整，维护好各类投资者合法权益等提出了全方位、原则性要求。

　　3、 备受市场关注的四川成渝高速公路股份有限公司(成渝高速)已于3日下午获得正式批文，将成为IPO重启后首个在沪市上市的企业。与日前获批的三家企业相比，预计成渝高速募资规模将超过10亿元，为IPO重启后首单上市大盘股。成渝高速2008年招股说明书显示，计划发行股数不超过5亿股，发行后总股本不超过30.5806亿股，其中A股不超过21.6274亿股。

　　4、 国资委第三家国有资产经营管理公司有望本月挂牌成立。这家公司将定名为“国新”资产管理公司，旨在收纳国资委监管下的资产规模较小、资质较弱的中央企业资产。国资委有关人士透露，一些贸易类资产可能最先装入这家新公司。

　　5、 统计数据显示，上半年共有57只新基金募集成立，为国内基金业诞生以来半年度新基金成立数量新高，募集总规模达1671.24亿份，平均规模为29.32亿份。随着下半年宏观经济进一步复苏，新基金发行有望延续上半年良好势头，全年基金发行数量将再创历史新高。

　　[今日市况]

　　在钢铁、券商等板块走强的推动下，周一深沪大盘继续震荡攀升，深沪股指分别上涨1.89%和1.18%，继续刷新行情新高，全天合计成交约3035.66亿，创出2007年7月以来的单日成交天量。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以3091.48点小幅高开，在钢铁板块整体走强的推动下震荡上攻，盘中最高冲高至3128.31点，报收3124.67点。深成指相应创出12508.59点的行情新高。

　　从盘面情况看，随着指数的不断攀升，个股走势出现一定分化，涨跌家数几乎各半，其中上海市场涨跌家数比例为490：428，深圳市场涨跌家数比例为397：383。涨幅榜方面，马钢股份、宁波热电、宝光股份、开创国际、国旅联合、柳钢股份、经纬纺机、许继电气等21只个股涨停。从板块风格来看，钢铁板块整体涨幅高达6.28%，位居涨幅榜首位。其次，券商、航空板块涨幅分别为5.56%和4.61%，位居其次。此外，金融、家电、石油以及公路桥梁等也有一定表现。

　　周一，上证综合指数开盘3091.48点，最高3128.31点，最低3090.10点，报收3124.67点，成交2067.65亿;深成指开盘12301.92点，最高12508.59点，最低12301.92点，报收12489.92点，成交约968.01亿。