主题：中原证券：晨鸣纸业 维持“增持”评级

　　中原证券7日发布晨鸣纸业（000488.sz）业绩快报点评，维持公司“增持”的投资评级。

　　7日，公司公告，预计09年上半年公司归属母公司股东的净利润为1.6亿元，同比下降70%-85%；EPS预计为0.08元。同时公司公告，日前，公司已签署湛江项目中的70万吨木浆项目和45万吨高级文化纸项目的设备采购合同。

　　中原证券评论如下：

　　公司09年第二季度的盈利情况较第一季度已经出现较为明显的修复，6月份白卡纸和铜版纸涨价对公司业绩的提升将体现在公司三季度的报表中，后期随着木浆价格有望企稳回升，公司产品价格及自有浆线的盈利能力将进一步修复，公司业绩反弹的速度有望加快。

　　此外，公司签署湛江项目中主体项目的设备采购合同，意味着公司湛江项目的实施进程已进入实质性阶段，按照造纸行业一般的建设周期来预测，公司此两个项目有望在2010年底之前建成投产，成为公司2011年的利润增长点。

　　中原证券预计公司2009、2010年的EPS分别为0.30元和0.44元，对应的动态市盈率分别为26.50倍和18.07倍，维持公司“增持”的投资评级。


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